В недавнем выступлении на X Майкл Сэйлор из MicroStrategy пролил свет на наиболее значительный сдвиг в Bitcoin [BTC] в течение следующего десятилетия. Сэйлор отметил, что этот сдвиг произойдет не из-за частых изменений протокола, а благодаря стремительному росту окружающей его финансовой экосистемы.
Он сказал:
Самый большой прогресс Bitcoin в следующем десятилетии произойдет от того, что в протокольном слое будет меняться меньше, а его значение будет возрастать повсюду в остальном.
Сэйлор рисует оптимистичную картину для Bitcoin
Сэйлор утверждает, что устойчивость Bitcoin к изменениям на самом деле является одним из его величайших преимуществ, а не слабостью. Он утверждает, что хотя события халвинга Bitcoin по-прежнему будут играть важную роль, они больше не будут основным драйвером его цены.
Теперь Сэйлор считает, что Bitcoin вступил в новую фазу, где институциональное внедрение становится гораздо более значимым, чем эмиссия майнерами.
Вместо того чтобы полагаться в основном на розничных покупателей, будущий рост Bitcoin, как ожидается, будет определяться крупномасштабными притоками капитала от спотовых ETF, корпоративных казначейств, суверенных фондов благосостояния, банков, пенсионных фондов, страховых компаний, рынков деривативов и других финансовых институтов.
Халвинг ужесточает предложение. Потоки капитала задают траекторию роста.
Обратная сторона медали
Тем не менее, Сэйлор предостерегает о нескольких опасностях, таких как появление "бумажного Bitcoin", когда финансовые учреждения выпускают больше обязательств на Bitcoin, чем фактически владеют. Это, в свою очередь, может привести к кризисам ликвидности, подобным тем, что наблюдаются в традиционных финансах.
Кроме того, он обращает внимание на риски централизации кастодиальных услуг, усиленного государственного надзора за биржами и кастодианами, а также на вопрос, смогут ли одни только комиссии за транзакции поддерживать сеть на плаву по мере уменьшения наград за блок. Несмотря на эти препятствия, Сэйлор сохраняет оптимизм, как он сказал:
К 2036 году я ожидаю, что Bitcoin будет более широко распространен, более глубоко институционализирован, более политически значим, более финансово интегрирован и более яростно защищаем.
Текущие рыночные условия, касающиеся MicroStrategy
Эти заявления являются ответом на растущую критику стратегии Сэйлора и MicroStrategy, когда крупные игроки, такие как JPMorgan, начинают подвергать сомнению стратегию продаж Bitcoin компанией.
Тем не менее, к середине 2026 года владения MicroStrategy Bitcoin выросли с менее чем 1% от циркулирующего предложения в 2021 году до более чем 4%, что отражает агрессивную стратегию накопления.
Темп покупок ускорился в конце 2024 года, и компания продолжала покупать, даже когда Bitcoin торговался около рекордных максимумов, а затем скорректировался. Для сравнения, цена Bitcoin испытала значительную волатильность, достигнув новых максимумов перед несколькими откатами.
Итоговое резюме
- Сэйлор утверждает, что на этот раз события халвинга Bitcoin больше не будут основным драйвером его цены.
- Несмотря на выделение рисков, окружающих Bitcoin, Сэйлор смотрит в оптимистичное будущее для Bitcoin.
