Bitcoin [BTC] начинает ощущать жару предстоящего на следующей неделе решения Банка Японии (BoJ).
Поскольку повышение ставки на 25 базисных пунктов широко ожидается, рынки, по-видимому, корректируются заранее. Последние данные говорят о том, что риски уже сокращаются, что увеличивает вероятность распродажи до выхода новости.
Это оставляет место для реакции «продавать слухи, покупать факт», как только решение будет объявлено.
Сайонара, прибыль по BTC!
Bitcoin снижается перед ожидаемым повышением ставки BoJ на 25 б.п. 19 декабря... и мы слишком хорошо знаем эту ситуацию. Предыдущие повышения ставок неоднократно совпадали с резкими просадками BTC по мере ужесточения ликвидности иены и ослабления аппетита к риску.
В марте 2024 года Bitcoin упал примерно на 23% после повышения ставки. В июле 2024 года он упал еще на 26%. В январе 2025 года произошла еще более значительная коррекция почти на 31%. Поскольку очередное повышение широко anticipated, трейдеры, по-видимому, снижали риски заранее, толкая BTC ниже до объявления.
Эта модель, конечно, не гарантирует повторения. Но она определенно объясняет, почему нервозность быстро растет.
Продажи, возможно, начались раньше
Инвесторы не ждут решения по политике, чтобы отреагировать.
Во время предыдущих повышений ставок BoJ, Bitcoin демонстрировал рост притоков на биржи после объявления, что сигнализировало о панических продажах спот.
На этот раз Netflows бирж уже показали растущие притоки до 19 декабря. Это указывало на досрочные спотовые продажи и упреждающее снижение рисков.
Поведение финансирования также имеет схожую реакцию.
Во время предыдущих повышений, ставки финансирования (Funding Rates) обваливались после решения. Сейчас они уже снизились и стали нестабильными, что позволяет предположить, что кредитное плечо сокращалось заранее.
Это движение соответствовало ожиданиям и стало полностью отыгранным.
Итак, что произойдет после заседания?
Эта ранняя корректировка меняет развитие событий. В отличие от прошлых повышений, сдвиг политики BoJ обсуждался месяцами. Иеновые керри-трейды уже свернуты, а ужесточение ликвидности перестало быть шоком. В результате, большая часть давления, возможно, уже отражена в цене.
Далее важна реакция иены. Если она укрепится после решения, рисковые активы (включая Bitcoin) могут остаться под давлением. Но если иена не сильно укрепится, рынку, возможно, будет уже нечего продавать. В этом случае краткосрочное восстановление не исключено.
На данном этапе само повышение ставки имеет меньшее значение, чем то, как рынки отреагируют, когда оно наконец произойдет.
Заключительные мысли
- Bitcoin слабеет из-за ожидаемого повышения ставки BoJ на 25 б.п. Трейдеры заранее снижают риски и сокращают плечо.
- Следующее движение BTC может зависеть от реакции иены, а не от самого решения по ставке.
