Если история чему-то учит, то крипторынок, возможно, столкнулся с серьезным медвежьим катализатором. Банк Японии (BOJ) официально повысил процентные ставки на 75 б.п., что стало самым крупным увеличением за более чем 30 лет.
Как отметил AMBCrypto, повышение ставок BOJ исторически приводило к двузначным просадкам Bitcoin [BTC], поскольку растущие затраты на кредитное плечо вынуждают иностранных инвесторов снижать риски и закрывать позиции по BTC, подпитывая краткосрочные настроения страха, неопределенности и сомнения (FUD).
Пока что этот цикл развивается аналогичным образом. Аналитик предупредил о крупной распродаже BTC перед заседанием BOJ. Примечательно, что продажи исходили от крупных игроков и составили 24 тыс. BTC. Это более $2 млрд давления продаж.
Данные on-chain также это отражают.
В частности, ключевые показатели Bitcoin все еще в красной зоне, демонстрируя реализуемые потери в реальном времени. В особенности, краткосрочные держатели (STH) со стоимостью входа около $101 тыс. сейчас находятся «под водой» примерно на 16%, что усиливает давление капитуляции.
На этом фоне недавнее повышение ставки BOJ создает серьезный макроэкономический встречный ветер.
В этом контексте как исторические паттерны, так и on-chain сигналы свидетельствуют о том, что инвесторы активно перераспределяют активы, ожидая потенциального повторения распродажи. Естественно, возникает вопрос: неизбежен ли прорыв Bitcoin ниже $80 тыс.?
Ажиотаж ликвидаций Bitcoin превращается в структурную поддержку
Четвертый квартал формируется как цикл, определяемый массовыми манипуляциями на крипторынке.
На коротких таймфреймах Bitcoin был чрезвычайно волатилен, в основном из-за ликвидаций, инициированных китами. Например, на 30-минутном графике 18 декабря BTC упал на $3 тыс., уничтожив около $140 млн лонгов.
Та же тенденция наблюдается и на макроуровне. Объемы ликвидаций лонгов в 2–3 раза выше, чем шортов, удерживая BTC в петле вокруг $90 тыс. Короче говоря, киты «намеренно» не позволяют рынку перегреться.
Это четко видно в данных.
На момент написания статьи открытый интерес (OI) Bitcoin все еще примерно на 30% ниже высоко закредитованных уровней, наблюдавшимся перед обвалом в октябре, что указывает на то, что трейдеры сохраняют осторожность, а не гонятся за рискованной краткосрочной прибылью.
С учетом этого, аналогичный обвал (несмотря на FUD, связанный с BOJ) выглядит менее вероятным. Как только страх рассеется и инвесторы перебалансируют портфели, уровень $85 тыс. может, напротив, выступить в качестве прочной основы для следующего движения Bitcoin.
Заключительные мысли
- Повышение ставки Банком Японии на 75 б.п. спровоцировало снижение кредитного плеча у Bitcoin, возродив опасения падения ниже $80 тыс.
- Несмотря на волатильность из-за ликвидаций, низкое плечо и падающий OI позволяют предположить, что $85 тыс. могут сформировать сильную базу для BTC.
