Данные on-chain указывают на то, что Bitcoin, возможно, приближается к дну, и потенциал для отскока растет, особенно если рассматривать активность на биржах и поведение транзакций.
На момент написания Bitcoin [BTC] торговался около $66 000 после снижения за последнюю неделю, находясь под давлением ужесточения макроэкономических условий и сохраняющейся геополитической неопределенности, которые влияют на рисковые активы.
Спекулятивные трейдеры покидают рынок?
Коэффициент потока средств Bitcoin (Fund Flow Ratio), который отслеживает активность сети относительно потоков на биржах, указывает на то, что рынок находится в решающей точке.
На момент публикации показатель составлял 0,065, уровень, который исторически служит точкой разворота для направления цены.
Этот диапазон часто служил зоной поддержки, где Bitcoin стабилизировался перед началом бычьего разворота. Подобные модели появлялись в конце 2017 - начале 2018 года, а также в 2019, 2020 и 2023 годах.
Аргумент в пользу потенциального отскока основывается на снижении спекулятивной активности и улучшении динамики предложения на биржах. С меньшим количеством спекулятивных сделок и более стабильными условиями предложения структура рынка начинает благоприятствовать бычьей установке.
Однако Коэффициент потока средств не зафиксирован на этом уровне. Движение вниз изменит прогноз, открывая дверь к продолжению дистрибуции (распределения).
В таком сценарии возросшая продажная активность и возобновленное спекулятивное давление могут продлить нисходящее движение Bitcoin.
Комиссии Bitcoin указывают на охлаждение активности
Дополнительные on-chain-индикаторы усиливают возможность отскока, хотя они также подчеркивают ослабление участия.
Комиссии за транзакции Bitcoin, измеряемые в долларах США, упали до одного из самых низких уровней за шесть лет.
Это снижение повторяет условия, в последний раз наблюдавшееся в 2022 году, как раз перед тем, как Bitcoin совершил заметное восстановление.
Низкие комиссии за транзакции обычно отражают снижение спроса в сети, поскольку меньше участников активно проводят транзакции.
Это говорит о том, что многие трейдеры либо отошли от рынка, либо уже перераспределили свои активы по биржам, что согласуется с сигналами Коэффициента потока средств.
Если Bitcoin удержится около текущих уровней, вероятность отскока остается. Тем не менее, любое значительное восстановление будет зависеть от возобновления притока капитала.
Капитал Bitcoin остается скудным
Активность на спотовом рынке, ключевой индикатор участия розничных инвесторов через входящие и исходящие потоки на биржах, остается слабой.
За последнюю неделю рынок зафиксировал ограниченное давление покупок и продаж. По состоянию на 1 апреля чистый приток составил примерно $71 миллион, что указывает на относительно низкую активность со стороны продавцов.
Однако с 30 марта ликвидность склонялась в сторону продавцов, причем на рынок было распределено Bitcoin на сумму около $108 миллионов.
Пока не вернутся более сильные притоки капитала, вероятность устойчивого отскока остается ограниченной, даже несмотря на то, что on-chain-сигналы начинают намекать на потенциальное дно.
Итоговый обзор
- Bitcoin [BTC] торговался около $66 тыс. после отката, вызванного макрофакторами, причем условия указывают на возможное формирование дна.
- Активность на спотовом рынке остается низкой, слабые притоки и ограниченное давление покупок сдерживают восходящий импульс.
