По мере того, как январь подходит к концу, волатильность постепенно нарастает.
С макроэкономической стороны разворачиваются два ключевых события: во-первых, решение Верховного суда по тарифам, и во-вторых, данные о занятости в США. Вместе эти события зададут тон потенциально бурной неделе для рисковых активов.
Тем не менее, время для Биткойна [BTC] не могло быть лучше. Открытый интерес (OI) BTC за 30 дней упал до самого низкого уровня с 2022 года, что служит ключевым сигналом того, как эти макрособытия могут повлиять на следующий шаг Биткойна.
Самый главный вывод? Рынок не работает на «слепом оптимизме».
Примечательно, что это большой сдвиг по сравнению с четвертым кварталом, когда OI BTC перегрелся до 94 миллиардов долларов. На этот раз OI находится под контролем, и позиционирование проявляется в рыночных ценах, поскольку вероятность снижения ставки на предстоящем заседании FOMC составляет всего 13%.
Короче говоря, рынок, возможно, склоняется к осторожности, а не к слепому оптимизму.
С технической точки зрения, учитывая насыщенную макрособытиями неделю, это поможет предотвратить очередной обвал рынка. Однако для Биткойна это может фактически создать условия, благоприятные для более взвешенного движения к шестизначным значениям.
Макро-FUD нарастает, но у Биткойна может появиться окно для роста
Импульс Биткойна в начале 2026 года еще не вызвал FOMO.
Со стороны институциональных инвесторов, Bitcoin ETF по-прежнему фиксируют отток средств, последний из которых составил 400 миллионов долларов. Тем временем, индекс Coinbase Premium Index (CPI) на момент написания был в минусе. Короче говоря, спрос со стороны американских инвесторов остается subdued.
Однако ослабление рынка труда может изменить динамику. Фактически, данные показали, что за последние 12 месяцев количество вакансий сократилось на 885 тыс., снизив соотношение вакансий к безработным до 0,91.
На этом фоне рыночная оценка вероятности снижения ставки всего в 13% может быть излишне осторожной. Напротив, при стабильном росте безработицы в США, снижение ставки кажется все более заложенным в цены, а не наоборот.
Примечательно, что здесь в фокусе оказываются охлаждающиеся метрики BTC. При отсутствии «слепого оптимизма» текущее позиционирование может фактически сыграть на руку Биткойну, проложив более четкий путь к более устойчивому ралли.
Между тем, BTC удерживается выше уровня в 85 тыс. долларов, несмотря на слабый институциональный спрос – это признак глубинной уверенности. Если эта тенденция сохранится, движение к уровню в 100 тыс. долларов к первой неделе февраля не будет недостижимым.
Заключительные мысли
- Из-за тарифных рисков, слабых данных по рынку труда и низких ожиданий снижения ставки рынки сохраняют осторожность.
- Биткойн удерживается выше $85 тыс., открывая door для взвешенного движения к уровню $100 тыс., если условия сохранятся.
