Ключевые моменты:

• Макроэкономическая неопределенность, задержки отчетов по занятости и слабость рынка недвижимости заставляют трейдеров уходить из биткоина.

• Профессиональные трейдеры несут высокие издержки для хеджирования падения цены биткоина, а в Китае стейблкоины продаются со скидкой для выхода с рынка криптовалют.

Биткоин испытал откат на 2650 долларов после того, как в понедельник не смог пробить уровень в 92250 долларов. Это движение последовало за разворотом на фондовом рынке США на фоне неопределенности на рынке труда и растущего беспокойства по поводу завышенных оценок инвестиций в искусственный интеллект.

Трейдеры сейчас ждут решения по денежно-кредитной политике Федеральной резервной системы (ФРС) в среду, но вероятность быстрого возврата к 100 000 долларов зависит от восприятия рисков.

Премия (спред) месячных фьючерсов на биткоин относительно спотовой цены оставалась ниже нейтрального уровня в 5% в течение последних двух недель. Вялый спрос на бычьи контракты отражает падение биткоина на 28% с исторических максимумов, достигнутых в октябре. Однако на настроения рынка также повлияли опасения по поводу глобального экономического роста.

Из-за 43-дневной остановки финансирования, которая закончилась только в ноябре, официальные данные США по занятости и инфляции были отложены, что снизило видимость экономической ситуации. Поэтому консенсус-ожидание снижения ставки на 0,25% в декабре недостаточно для стимулирования оптимизма, особенно после того, как отчет о частной занятости показал, что в ноябре были уволены 71 321 человек.

Дополнительное давление накапливается и со стороны рынка недвижимости США: данные Redfin показывают, что в октябре 15% соглашений о покупке жилья были расторгнуты из-за высоких затрат на жилье и растущей макроэкономической неопределенности. Кроме того, по данным CNBC, количество снятых с продажи объектов в ноябре выросло на 38% по сравнению с октябрем 2024 года, а медианная цена листинга снизилась на 0,4% в годовом выражении.

Биткоин (BTC) отстает от фондового рынка, сигнализируя об избегании риска

После принутельного закрытия бычьих фьючерсов на биткоин объемом 9200 миллионов долларов скорость падения биткоина до 90 000 долларов ускорилась. Слабая макроэкономическая перспектива может оказывать давление на настроения трейдеров биткоина, но индекс S&P 500 всего на 1,2% ниже своего исторического максимума в 6920 пунктов.

Маркет-мейкеры и киты требуют премию в 13% для продажи опционов пут на биткоин на Deribit. Раздутие затрат на защиту от падения является типичной чертой медвежьего рынка. Однако отказ на уровне 92 000 долларов в понедельник не повлиял на позиции трейдеров, укрепив уровень поддержки в 90 000 долларов.

Трейдеры также выходят с криптовалютного рынка в Китае, поскольку стейблкоины торгуются ниже паритета к местной валюте. Этот сигнал об избегании риска поддерживает краткосрочные медвежьи перспективы биткоина, но это не обязательно означает, что трейдеры ожидают падения цены до 85 000 долларов или ниже.

В нейтральных условиях Tether должен торговаться с премией от 0,2% до 1% к официальному обменному курсу доллара, чтобы компенсировать трансграничное трение, регуляторные барьеры и связанные с этим расходы. Скидка к официальному курсу свидетельствует о сильном спросе на выход с криптовалютного рынка, что типично для медвежьих фаз.

Отсутствие притока средств в спотовые биткоин-ETF в США в последние недели также подавило спрос на бычьи позиции. Сможет ли биткоин в краткосрочной перспективе достичь 100 000 долларов, во многом зависит от улучшения видимости ситуации на рынке труда и недвижимости США, что может занять больше времени, чем одно решение ФРС.

Эта статья предназначена только для общих информационных целей и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Выраженные здесь взгляды, мысли и мнения принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.

Рекомендуем: Paradigm: данные торговли Polymarket учитывались дважды