Binance опубликовала подробный разбор внезапного обвала крипторынка 10 октября 2025 года, утверждая, что волна ликвидаций на $19 миллиардов была в первую очередь спровоцирована макроэкономическими шоками и обще рыночными механизмами контроля рисков, а не сбоями на конкретной бирже.
Биржа сообщила, что это событие, известное внутри как «инцидент 10/10», разворачивалось на фоне новостей о возобновлении торговых войн, роста глобальной доходности облигаций и общей слабости на фондовых рынках.
Это событие в совокупности вызвало быстрое сокращение плеч (делеверидж) на рынках криптодеривативов.
Разъяснения последовали за критикой
Разъяснения Binance последовали после недель рыночных спекуляций и публичной критики после октябрьского обвала. Биржа часто упоминалась в социальных сетях и в комментариях аналитиков как потенциальный виновник каскада ликвидаций.
Некоторые трейдеры указывали на временные ценовые диспропорции, поведение индексов и проблемы с интерфейсом, о которых сообщали пользователи, как на доказательство сбоев на стороне биржи.
Отчет Binance, по-видимому, направлен на то, чтобы прямо ответить на эти утверждения, изложив хронологию событий, чтобы разграничить обще рыночный делеверидж и инциденты на самой платформе, которые, как она признает, произошли позже, в период волатильности.
Пик ликвидаций пришелся на период до возникновения специфических проблем на Binance
По данным Binance, наиболее интенсивная фаза ликвидаций произошла до 21:36 UTC, когда два локальных технических инцидента ненадолго затронули части ее платформы.
Биржа сообщила, что к этому моменту уже произошло примерно 75% от общего объема ликвидаций в индустрии.
Данные о ликвидациях от CoinGlass подтверждают масштабы движения. В 01:00 UTC 10 октября общий объем ликвидаций достиг $19,25 миллиарда, причем на лонги пришлось большинство принудительных закрытий.
На этом пике:
- На Binance произошло примерно $1,39 миллиарда ликвидаций лонгов и $965 миллионов ликвидаций шортов
- На Hyperliquid было зафиксировано $9,29 миллиарда ликвидаций лонгов
- На Bybit произошло более $4,3 миллиарда ликвидаций лонгов
- На OKX было зарегистрировано свыше $1,07 миллиарда ликвидаций лонгов
Концентрация убытков на множестве площадок указывает на системный unwind плеч, а не на сбой на отдельной бирже.
Признаны два инцидента, влияние описано как ограниченное
Отрицая ответственность за более широкий обвал, Binance признала два инцидента на своей платформе в период волатильности.
Первый был связан с временным ухудшением работы подсистемы трансфера активов между Spot, Earn и Futures-счетами с 21:18 до 21:51 UTC, вызванным нагрузкой на производительность базы данных при всплеске трафика.
Некоторые пользователи кратковременно видели нулевые балансы в интерфейсе, хотя Binance заявила, что реальные средства затронуты не были.
Второй инцидент произошел между 21:36 и 22:15 UTC, когда были зафиксированы аномальные отклонения индексных цен для USDe, WBETH и BNSOL. Binance сообщила, что эти отклонения способствовали некоторым маржин-коллам и ликвидациям по affected парам, особенно в условиях низкой ликвидности.
Биржа сообщила, что с тех пор ужесточила пороги отклонений и улучшила механизм перекрестного reference pricing. Кроме того, были усилены механизмы circuit breakers для снижения риска повторения.
Биржа представляет обвал как стресс-тест для плеч
Binance описала октябрьский флэш-крэш как стресс-тест структуры крипторынка в условиях экстремального макродавления. Она указала на системы управления рисками маркет-мейкеров и концентрацию плеч как на ключевые усилители волатильности.
Биржа сообщила, что с тех пор расширила стресс-тестирование, усилила мониторинг производительности баз данных во время всплесков волатильности. Также увеличено планирование мощностей для будущих рыночных шоков.
Заключительные мысли
- Октябрьский флэш-крэш показывает, как макрошоки могут быстро каскадироваться через высоко leveraged крипторынки, независимо от стабильности отдельных бирж.
- Раскрытие информации Binance подчеркивает растущую важность дизайна индексов, глубины ликвидности и меж площадочного контроля рисков в условиях высоких плеч.
