Примечание редактора: В то время как DeFi постепенно выходит из ранней стадии, движимой нарративами, и движется к масштабированию и институционализации, Aave находится на ключевом этапе. Этот длинный текст, написанный лично основателем Стани Кулечовым, — это не просто обзор этапа, но и всеобъемлющее изложение видения Aave на следующие десять лет и более долгий период, после того как регуляторная неопределенность постепенно рассеялась.

После того как Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) завершила четырехлетнее расследование протокола Aave, Aave преодолела самый затратный и наиболее неопределенный этап с точки зрения соответствия нормативным требованиям. В этом контексте заявления Aave о своей роли становятся все более четкими: она больше не позиционирует себя исключительно как ведущий протокол DeFi для кредитования, а указывает на глобальный кредитный уровень в блокчейне.

Далее следует оригинальный текст:

Я потратил целое десятилетие на создание Aave, еще до того, как появилась сама концепция DeFi. Пройдя через бесчисленные циклы хайпа и спадов, наша миссия никогда не менялась.

Когда Aave только создавался, весь сектор DeFi оценивался менее чем в 10 миллиардов долларов; сегодня же объем только одной Aave более чем в 50 раз превышает тот показатель.

За эти годы многие команды приходили и уходили. Aave Labs непрерывно ведет разработку уже более 7 лет, и лишь немногие команды могут сравниться с нами по долгосрочному опыту. Мы лично推进или и交付или:

- Протокол Aave V1, V2, V3, а также разрабатываемый сейчас V4

- Нативный стейблкоин GHO

- Четырехлетние баталии с SEC по вопросам соответствия и регулирования в защиту Aave

- Постоянное сопровождение Aave.com и готовящийся к запуску Aave Pro

- Кросс-чейн экспансию GHO

- Первое развертывание вне экосистемы EVM

- Приложение Aave App

- Систему документации Aave и набор инструментов для разработчиков

И многие другие работы, которые не перечислены здесь

Сегодня протокол Aave стал крупнейшим, наиболее надежным и ликвидным протоколом кредитования за всю историю, находясь в уникальной нише, где нет прямых аналогов.

Но даже так, на мой взгляд, по сравнению с той картой, которая действительно развернется в будущем, мы все еще находимся на «нулевом дне». Эта статья outlines наше долгосрочное видение на десятилетия вперед: привлечь следующие активы объемом в триллионы долларов в Aave и привести миллионы новых пользователей в блокчейн.

Aave в 2025 году

2025 год стал самым успешным годом за всю историю Aave.

Наши чистые депозиты достигли 75 миллиардов долларов; что еще более впечатляюще, с момента запуска 5 лет назад Aave累计обработал исторический общий объем депозитов в 3.33 триллиона долларов, а общий объем выданных кредитов приблизился к 1 триллиону долларов.

За последние год-два мы полностью embraced кросс-чейн мир внутри экосистемы Aave. Продолжая一贯щий стиль Aave, сегодня он стал единственным протоколом, TVL которого в четырех разных сетях превышает 10 миллиардов долларов.

Что еще более важно, по объему протокол Aave теперь может сравниться с 50 крупнейшими банками США — а США являются ключевым узлом глобальной финансовой системы.

Эти результаты роста позволили Aave занять 59% рынка кредитования DeFi и обеспечить 61% всех активных кредитов в DeFi.

Только в этом году протокол сгенерировал 885 миллионов долларов дохода от комиссий, что составляет 52% от общего объема комиссий всех протоколов кредитования, и даже превышает сумму пяти следующих крупнейших конкурентов. Этот доход от комиссий further способствовал масштабному плану выкупа AAVE.

DeFi-протокол, работающий в таком масштабе, беспрецедентен за всю историю отрасли.

Рынок уже сделал свой выбор результатами: Aave больше не является временным явлением, а представляет собой долгосрочную инфраструктуру.

Далее я хочу рассказать о оценках и планах Aave Labs на следующий год.

Взгляд на 2026 год

На данный момент наша общая стратегия входа на следующий этап будет围绕 трем核心опорам: Aave V4, Horizon, Aave App

Aave V4

Aave V4 станет ключевым шагом на пути Aave к «глобальной финансовой основе». Это полная переработка протокола Aave.

Его核心инновация заключается в: достижении унификации ликвидности через модель Hub & Spoke (центр-спицы). Архитектура V4 заменит текущую фрагментированную структуру пулов ликвидности, создав один капитальный хаб (Hub) в каждой сети; поверх него можно будет строить высоконастраиваемые «спицевые модули (Spokes)», предоставляющие специализированные кредитные рынки для различных типов активов.

Этот设计 позволит Aave обладать способностью обслуживать активы объемом в триллионы долларов, став предпочтительной платформой для институтов, финтех-компаний и различных предприятий для доступа к глубокой и надежной ликвидности.

В то же время в следующем году мы выпустим V4 вместе с совершенно новым опытом разработчика. В течение последних нескольких месяцев Aave Labs создавала новую систему инструментов, цель которой — позволить разработчикам с前所未有的 низким порогом входа публиковать и масштабировать продукты на базе Aave.

В 2026 году Aave представит серию новых рынков, новых активов и новых типов интеграций, которых ранее не было в сфере DeFi. Мы также будем продолжать сотрудничать с финтех-компаниями и тесно координировать действия с DAO и партнерами по экосистеме,稳步продвигая развертывание и постепенно увеличивая объем TVL.

Horizon

Horizon — это мост к следующему триллиону долларов.

Он был запущен ранее в этом году как эксклюзивный рынок Aave для институциональных реальных активов (RWA). Через Horizon квалифицированные институты могут использовать токенизированные казначейские облигации США и другие кредитные активы в качестве залога для займа стейблкоинов.

Это решение, специально созданное Aave Labs для крупных全球финансовых институтов, способное удовлетворить их реальные потребности в области соответствия, управления рисками и операционной деятельности. Предоставляя безопасный и эффективный институциональный вход для капитала в блокчейн, Horizon становится核心носителем для привлечения огромных объемов капитала традиционных финансов в блокчейн.

Horizon приведет множество ведущих финансовых институтов в экосистему Aave способами, которые ранее были невозможны, и будет способствовать расширению Aave на базу активов объемом более 500 триллионов долларов.

За极其короткое время Horizon вырос в крупнейшую и fastest-growing платформу для кредитования под залог RWA. Мы не считаем, что этот рост замедлится в краткосрочной перспективе.

В настоящее время чистый объем депозитов Horizon составляет около 550 миллионов долларов. К 2026 году наша цель — быстро расширить эту цифру до 10 миллиардов долларов и выше. Для этого мы углубим сотрудничество с ведущими институциональными партнерами, такими как Circle, Ripple, Franklin Templeton, VanEck, чтобы привнести в Aave больше глобальных классов активов.

Если Aave хочет играть真正核心овую роль во всей финансовой системе, он должен率先 включить акции, ETF, фонды, недвижимость и ипотеку, товары, дебиторскую задолженность, а также облигации и активы с фиксированным доходом в систему кредитования в блокчейне. И Horizon является ключевым布局для достижения этой цели.

Aave App

Aave App — это «троянский конь» для привлечения следующего миллиона пользователей. Это флагманское мобильное приложение протокола Aave, цель которого —真正принести DeFi каждому.

Сам протокол представляет собой高度сложную финансовую систему, а миссия Aave App — скрыть эту сложность, предоставив интуитивно понятный и простой в использовании продукт, решающий реальные потребности в текущей экономической среде.

Aave App глубоко интегрирован с Push — нашим глобальным каналом ввода и вывода стейблкоинов с нулевой комиссией, который покрывает более 70%全球рынков капитала. Это сделает Aave App продуктом с наилучшим опытом прямого доступа наличных к DeFi на рынке.

Многие не осознают, что мобильный финтех сам по себе является индустрией объемом более 2 триллионов долларов. Такие приложения, как CashApp, Venmo, имеют десятки миллионов пользователей, но практически не обладают реальными продуктовыми возможностями в вопросе «сбережений»; а у Aave App есть потенциал коренным образом изменить то, как люди сберегают.

В начале следующего года мы официально全面запустим Aave App и начнем путь к первым миллиону пользователей. Это произойдет через новый рынок, который ранее не был adequately охвачен, и напрямую注入импульс роста в протокол Aave. Без масштабного принятия на продуктовом уровне Aave не сможет расшириться до уровня триллионов долларов.

Соблюдение четкой позиции, постоянные инновации и свободное проектирование продуктов — это путь, наиболее выгодный для Aave.

В Aave Labs мы всегда фокусируемся на трех вещах: привлечение следующего триллиона долларов активов в блокчейн; приведение миллионов новых пользователей в DeFi; победа $AAVE.

Это видение требует от нас построения не «заменителя» традиционной финансовой системы, а финансовой инфраструктуры, структурно превосходящей ее.

Что еще более важно, долгосрочный успех Aave Labs и протокола Aave高度согласованы. Совпадение интересов — это не словесное заявление, а отражение в действиях:

Aave Labs и ее сотрудники являются крупнейшими держателями AAVE

Все, что мы создаем, предназначено для усиления核心механизма захвата комиссий протокола, доход от которого полностью принадлежит DAO

Aave Labs交付ила больше продуктов для Aave, чем любая другая команда

За 8 лет я投入бесчисленное количество времени для постоянного推动роста Aave — будь то продуктовые инновации, бизнес-экспансия в全球масштабе или организация многочисленных社区мероприятий

Кстати, вчера я снова купил на цепи AAVE на 10 миллионов долларов.

Я также видел различные обсуждения на форуме DAO. Я хочу非常ясно сказать: никто не заботится о Aave больше, чем я. Открытые обсуждения — это особенность управления DeFi, а не проявление «несогласованности».

Aave как глобальный кредитный слой

Наша跨десятилетия долгосрочная цель — построить базовый кредитный уровень для ончейн-экономики. По мнению Aave Labs, в будущем любая форма стоимости может быть токенизирована, использована в качестве продуктивного залога или взята в кредит без посредников.

В таком будущем Aave является основой всего, базовым уровнем ликвидности, на котором будут строиться финансовые продукты и услуги следующего поколения.

Все, что мы делали последние несколько лет, было закладкой фундамента для этой все еще находящейся впереди цели.

Здесь мы衷心感谢 Aave DAO, многочисленных поставщиков услуг и бесчисленных разработчиков, внесших вклад в Aave. Это настоящее коллективное действие, и мы также благодарны экосистеме, выросшей вокруг протокола. Aave Labs готова к вызовам следующего этапа, и мы всегда будем придерживаться первого принципа — долгосрочных интересов Aave.

Строить в открытой среде непросто, управление и DeFi сами по себе сложны. Aave — один из немногих протоколов DeFi, выдержавших испытание временем, и в этом его уникальность. Инновации всегда должны быть на первом месте — именно поэтому экосистема Aave продолжает добиваться успеха.

Но сейчас еще не время для празднования... Мы только начинаем.

Aave победит.