Aave остается под давлением: его цена снизилась более чем на 10%, в то время как объем торгов вырос на 226% до $577 миллионов.
Это медвежье настроение последовало за сообщениями о распродаже на $17 миллионов одним китом, что спровоцировало более широкое давление на понижение среди перпетуальных трейдеров с длинными позициями. В результате ликвидации длинных позиций выросли до $1,59 миллиона.
Несмотря на снижение цены, сильные притоки капитала в ончейне свидетельствуют о том, что у Aave сохраняется бычий подтон. AMBCrypto проанализировал ончейн-динамику протокола и оценил, что это может означать для траектории цены Aave [AAVE].
Приток капитала резко растет, несмотря на рыночный страх
Ведущий протокол кредитования и займов зафиксировал резкий рост притока капитала, несмотря на устойчивое медвежье ценовое движение.
С 18 декабря по момент написания статьи данные DeFiLlama показали, что притоки, измеряемые через общую заблокированную стоимость (TVL), увеличились на $1,42 миллиарда.
Приток такого масштаба — особенно в то время, когда более широкий крипторынок вступает в фазу, движимую страхом, — отражает сильную уверенность в долгосрочных перспективах AAVE.
Инвесторы обычно блокируют активы в протоколах, когда ожидают будущей доходности, как от генерации доходности через APY, так и от ожидаемого роста цены.
Тот факт, что капитал продолжает поступать в Aave, а не остается в стейблкоинах или продается, говорит о том, что участники рынка остаются уверены в ценностном предложении протокола.
Только за последние 24 часа Aave сгенерировал $1,88 миллиона комиссий. За последние семь дней комиссии составили $11,58 миллиона.
Повышенная генерация комиссий указывает на устойчивую и здоровую активность пользователей в протоколе.
Рекордная прибыльность укрепляет долгосрочный тезис
Решение держать AAVE в долгосрочной перспективе, несмотря на слабые ценовые показатели, отражает уверенность в фундаментальных показателях протокола.
Aave сгенерировал $22,56 миллиона квартальной прибыли за Q4 2025 года, рассчитанной как валовая прибыль за вычетом стимулов.
Эта цифра является самой высокой квартальной прибылью в истории протокола — веха, которая сигнализирует об устойчивом использовании протокола и укрепляет уверенность инвесторов.
Сильная прибыльность часто создает динамику сокращения предложения: по мере того как все больше инвесторов выбирают хранение или накопление AAVE, а не продажу, циркулирующее предложение сокращается, что обычно поддерживает спрос с течением времени.
Чистый доход держателей токенов также оставался положительным: за этот квартал было сгенерировано $7,11 миллиона.
Хотя эта цифра ниже по сравнению с двумя предыдущими кварталами, она все же указывает на устойчивую прибыльность для держателей.
Ончейн-активность показывает признаки замедления
Несмотря на сильные притоки капитала, ончейн-активность снизилась.
Данные Artemis показали ежедневное снижение как количества транзакций, так и количества активных пользователей, что подтверждает снижение участия в сети по сравнению с предыдущими днями.
Однако это снижение активности на фоне растущего TVL может быть не полностью медвежьим. Это может указывать на то, что менее committed трейдеры покинули рынок, оставив более убежденную базу держателей.
Если незадействованные пользователи вернутся по мере улучшения настроений, они могут вернуть свежий капитал в протокол, что еще больше улучшит общие перспективы AAVE.
Aave представляет собой яркий пример расхождения краткосрочного ценового движения с базовыми фундаментальными показателями.
В то время как техническое давление сохраняется — подпитываемое продажами китов и ликвидациями на деривативах — рекордная прибыль протокола, стремительный рост TVL и устойчивая генерация комиссий рисуют картину производительности институционального уровня.
Заключительные мысли
- Aave показал один из крупнейших притоков капитала в ончейне, достигнув $1,4 миллиарда.
- Квартальная прибыль достигла исторического максимума, поскольку протокол становится более прибыльным.
