Автор: Anthony J. Pompliano, основатель и генеральный директор ProCap Financial
Перевод: Saoirse, Foresight News
За последний год биткойн разочаровал многих инвесторов. Цена этого привлекающего всеобщее внимание цифрового актива откатилась более чем на 50% от своего исторического максимума в 125 000 долларов. Но хорошая новость заключается в том, что медвежий рынок, вероятно, закончился, и мы находимся на пороге нового бычьего цикла.
Следующие пять графиков заставят вас с нетерпением ждать перспектив доходности биткойна в ближайшие 18–24 месяца.
Первый график, представленный Квентином Франсуа, показывает взаимосвязь между стоимостью электроэнергии для майнинга биткойна и индексом относительной силы (RSI). Из исторической динамики ясно видно, что эти два показателя часто достигают дна одновременно.
Этот недельный график биткойна, объединяющий полосу стоимости электроэнергии для майнинга (фиолетовый) и индикатор RSI, показывает, что в 2019, 2022 и 2026 годах цена трижды откатывалась к полосе затрат, в то время как RSI достигал дна. В истории сигнал, после которого часто начинался бычий рынок.
Если история повторится, это станет сильным сигналом к началу бычьего рынка.
Во-вторых, Уилл Клементе отмечает, что текущая корреляция биткойна с золотом достигла рекордного уровня. Это важно, поскольку под влиянием недавнего обещания Скотта Бессента расширить государственные расходы вновь набирают популярность сделки, делающие ставку на обесценивание валюты.
Этот график Glassnode показывает 90-дневную корреляцию биткойна с золотом. В 2026 году корреляция достигла исторического максимума, что свидетельствует о высокой синхронности их движения в настоящее время и их восприятии в качестве активов, защищающих от обесценивания валюты.
Я всегда повторяю классический аргумент в мире биткойна: у биткойна нет потолка цены, потому что у доллара нет нижней границы стоимости. Объем государственного долга США уже превысил 40 триллионов долларов, и правительство продолжает безрассудно истощать покупательную способность доллара. Любое рациональное мышление подсказывает, что эта необузданная тенденция продолжится.
В-третьих, исторически движение цены биткойна соответствовало динамике широкого денежного агрегата M2, но в последнее время наблюдается значительное расхождение: M2 продолжает расширяться, а цена биткойна снижается. Многие поэтому отказались от этого индикатора, но подобные значительные расхождения случались и раньше. И каждый раз, когда этот разрыв снова сокращался, цена биткойна догоняла вверх, а не замедлялся рост M2.
Этот недельный график сравнивает биткойн (зеленый) с широким денежным агрегатом M2 (оранжевый). На графике видны два периода расхождения цен: после резкого падения цены в 2022 году, она догнала рост M2; в 2026 году снова наблюдается отставание цены монеты от денежного предложения. Историческая закономерность указывает на то, что биткойн впоследствии скорректирует этот разрыв вверх.
В-четвертых, я редко полагаюсь исключительно на графики и линии тренда для прогнозирования движения инвестиционного портфеля, но этот анализ от R89 Capital весьма убедителен. Похоже, биткойн начинает отскок от дна ключевой зоны консолидации, что предвещает рост цены в ближайшие недели и даже месяцы.
Это 4-часовой график биткойна, составленный R89 Capital. Цена сформировала восходящий канал. Агентство рассматривает это как бычий сигнал и ожидает движение цены к отметке в 90 000 долларов.
И, наконец, ключевая истина инвестирования в биткойн: долгосрочное удержание гораздо эффективнее, чем постоянные попытки выбрать время для сделок. Джефф Джон Роберт поделился графиком Bloomberg и написал: «Логика инвестирования в биткойн теперь аналогична логике инвестирования в индекс S&P 500: подавляющая часть доходности приходится на небольшое количество дней с резким ростом. Если вы продадите сейчас и упустите эти окна роста, результаты инвестирования будут плачевными. На этом графике Bloomberg сравнивается годовая доходность биткойна с включением и исключением десяти крупнейших дней роста».
Этот график сравнивает полную годовую доходность биткойна с доходностью за вычетом десяти крупнейших дней роста в году, показывая, что подавляющая часть доходности биткойна приходится на небольшое количество дней резкого роста. Частая торговля с выбором времени легко может привести к пропуску ключевых движений рынка.
Причина на самом деле довольно проста. Текущий медвежий рынок биткойна по сравнению с предыдущими циклами был короче по продолжительности и меньше по глубине падения. Не зацикливайтесь на прошлом — новый бычий рынок уже наступил. Биткойн значительно вырастет в цене от текущего уровня. Однако рыночная волатильность будет очень высокой, и такие колебания не подходят инвесторам со слабой психикой. Но те, кто хорошо понимает биткойн и способен удерживать позиции в условиях сильных колебаний, скорее всего, получат щедрое вознаграждение.
