Оригинал статьи изWSJ
Компиляция / Odaily Planet Daily Golem(@web 3_golem)
На Се Бин полностью потеряла представление о потреблении.
С января этого года, привлечённая глобальным бумом искусственного интеллекта, она вложила почти все свои сбережения (около 47 тысяч долларов США) в фондовый рынок. Этот бум приносит огромные прибыли технологическим гигантам Южной Кореи, Тайваня и Японии.
Эта 24-летняя корейская программистка говорит, что во время сильных рыночных колебаний она могла заработать или потерять сумму, эквивалентную месячной зарплате, буквально за одну секунду. Несмотря на огромные риски, она не может устоять, особенно после того, как увидела, как цена её акций удвоилась. За последние 18 месяцев корейский фондовый рынок был одним из лучших в мире по результативности, и На вместе с коллегами в шутку говорит, что им следует продать всё до последней рубашки, чтобы купить ещё больше акций.
«Даже друзья, которые раньше никогда не касались акций, теперь тоже начинают входить на рынок», — говорит На. — «Все во что-то вкладываются.»
На Се Бин, 24-летний разработчик программного обеспечения из Сеула, начала инвестировать в январе этого года и быстро увлеклась этим. (Фото: Тим Франко для The Wall Street Journal)
Триллионы долларов вливаются в глобальное строительство искусственного интеллекта, которое зависит от полупроводников и технологий производства чипов, предоставляемых небольшим числом азиатских экспортёров. Взрывной рост мирового спроса на чипы кажется бесконечным, растут экспорт, корпоративные прибыли и благосостояние многочисленных инвесторов.
Даже несмотря на недавнюю коррекцию, капитализация тайваньского фондового рынка за последний год всё равно удвоилась, корейский рынок утроился, а японский индекс Nikkei за тот же период вырос более чем на 80%, что в три раза превышает рост индекса S&P 500.
Ускорение роста спроса на продукцию, связанную с ИИ, стимулирует интерес инвесторов и поднимает уровень зарплат. В Тайбэе таксисты даже торгуют акциями во время движения, а на рынке труда высокие зарплаты в технологическом секторе вызывают зависть. Одна из самых эффективных «фраз для знакомства» на Тайване сегодня — сказать собеседнику, что ты работаешь в TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company), крупнейшем в мире производителе чипов по контракту и одном из самых щедрых работодателей в регионе. Сотрудники подразделения по производству микросхем памяти южнокорейской компании Samsung Electronics ожидают, что в этом году их средний бонус составит около 400 тысяч долларов США. Компания прогнозирует, что к 2026 году её прибыль превысит прибыль любой другой глобальной компании, кроме Nvidia.
Смогут ли OpenAI с ChatGPT, Anthropic и SpaceX реализовать коммерциализацию услуг на базе ИИ или нет, эта часть технологической индустрии, кажется, обречена на выгоду. Эти азиатские технологические гиганты предоставляют незаменимое оборудование для индустрии ИИ, являясь, по сути, «продавцами лопат» в золотой лихорадке искусственного интеллекта.
Четыре крупнейших гипермасштабных центра обработки данных Кремниевой долины — Microsoft, Meta Platforms, Amazon и Google, принадлежащий Alphabet, — планируют вложить в этом году до 6700 миллиардов долларов в капитальные расходы, связанные с ИИ. Этот объём расходов намного превышает инфляционно скорректированные расходы во время расширения американских железных дорог в 1850-х годах и затраты на десятилетия строительства системы межштатных автомагистралей США, начатого столетием позже.
Согласно отчёту Allianz Trade, в прошлом году объём мирового экспорта продукции, связанной с ИИ, приблизился к 4 триллионам долларов США, из которых две трети пришлось на Азию. Эта продукция включает полупроводники, серверы хранения данных и системы охлаждения.
Согласно прогнозам исследовательской компании Gartner, прямые расходы на сферу ИИ в этом году (охватывающие услуги, инфраструктуру и программное обеспечение), как ожидается, достигнут 2,6 триллиона долларов, что на 47% больше, чем в 2025 году. В следующем году ожидается, что эта цифра составит около 3,5 триллиона долларов.
Генеральный директор ведущей американской компании по разработке микросхем Nvidia Дженсен Хуанг недавно завершил 18-дневный визит, в ходе которого в Тайване и Южной Корее посетил серию мероприятий, выступлений и деловых встреч.
В Тайбэе в магазинах у дома продаются лотерейные билеты, главный приз которых — 500 акций Nvidia. Хуанг объявил о планах ежегодно инвестировать 150 миллиардов долларов США в Тайвань, который он назвал центром революции ИИ. В Южной Корее Хуанг подписал соглашения о сотрудничестве с местными компаниями в области робототехники, чипов памяти и искусственного интеллекта.
Во время визита Хуанга в Сеул 8 июня торговля по основному индексу корейской биржи KOSPI была приостановлена после обвала более чем на 8%. Это падение последовало за распродажами американских акций чипмейкеров, включая Nvidia. Хуанг, даже в сеульскую жару носивший свою фирменную кожаную куртку, отнёсся к падению цен на акции легкомысленно.
«Всем должно быть очень приятно видеть текущие цены на акции, — сказал он. — Потому что сейчас можно покупать акции дешевле».
Рейтинг капитализации 10 крупнейших фондовых рынков мира в 2026 году и доля TSMC и Hynix в общей капитализации их фондовых рынков.
На начала торговать акциями только в этом году и оценивает, что более 80% людей в её социальном круге активно инвестируют, как и её коллеги. Она говорит, что один коллега неплохо заработал на инвестициях в акции и потратил десятки тысяч долларов на обручальное кольцо.
Теперь На не стесняется тратить деньги на билеты на концерты, дизайнерскую одежду и угощения для родителей. Она изначально планировала купить золотое кольцо матери в честь 30-летия свадьбы родителей, но мать отказалась.
«Она сказала мне просто дать ей наличные, — говорит На, — чтобы она могла купить акции».
TSMC, вознесённый на пьедестал
37-летний страховой агент Е Луньхао ежемесячно инвестирует более половины своей зарплаты в размере около 2100 долларов США в местные компании, связанные с ИИ и чипами. Его инвестиционный доход вырос вчетверо, и недавно он приобрёл четырёхкомнатную квартиру стоимостью около 440 тысяч долларов США в тайваньском городе Тайчжун.
В течение многих лет его друзья держались подальше от инвестиций в акции. Теперь они обращаются к нему за советом по инвестициям.
37-летний страховой агент Е Луньхао сидит в холле жилого дома в Тайчжуне, Тайвань. Линь Ифэй для The Wall Street Journal
«Если бы не полупроводники, всего этого бы не произошло, — говорит г-н Е. — Инвестиции позволили мне вырваться из простой суеты и дали возможность наслаждаться красотой этого мира».
TSMC была основной движущей силой роста тайваньского фондового рынка. Согласно данным исследовательской компании Counterpoint Research, в прошлом году на компанию приходилось более 90% выручки в сегменте самых передовых полупроводников. TSMC занимает седьмое место в мире по рыночной капитализации, превышающей 2,2 триллиона долларов США, что больше, чем у Tesla и Meta.
Цена акций компании за последний год более чем удвоилась, что позволило тайваньскому составному фондовому индексу превзойти аналогичные рынки, такие как Франция, Великобритания и Индия.
Этот производитель чипов занимает долю более 41% в тайваньском составном фондовом индексе. Для сравнения, семь технологических гигантов — Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta и Tesla — вместе составляют лишь около трети индекса S&P 500.
Низкие зарплаты инженеров TSMC могут быть в три раза выше, чем на аналогичных должностях в других компаниях. Соучредитель тайбэйской платформы по найму WeFer Чок Чианг говорит, что некоторые менеджеры, перешедшие в TSMC из небольших компаний, получают повышение зарплаты до 30%.
Владелец магазина премиальных вин в Чжубее на Тайване Ван Цаньлун несколько раз поставлял продукцию для TSMC. Он говорит, что однажды продал бутылку виски из долины Напа основателю TSMC Моррису Чану. Теперь его магазин слишком мал, чтобы удовлетворить потребности TSMC. «Мы смотрим на них, — говорит он, — с чувством благоговения и уважения».
Ван Цаньлун, владелец винного магазина в Чжубее, Тайвань, продал большое количество алкоголя компании TSMC. (Линь Ифэй / The Wall Street Journal)
Ван Вэйвэнь получил инженерное образование на Тайване, и в его учебную программу входило посещение одного из заводов TSMC, где базовая зарплата составляла около 62 тысяч долларов США в год. Он говорит, что о таком уровне зарплат даже и не слышал: «В каждой семье говорят о TSMC».
Сейчас он учится в аспирантуре Мичиганского университета, и рекрутеры TSMC также звонили ему. Хотя Ван Вэйвэня беспокоят напряжённые рабочие часы в компании, он видит и другие преимущества, помимо высокой зарплаты. Социальный статус, который даёт работа инженером в TSMC, очень привлекателен для тайваньских родителей, которые очень разборчивы в выборе партнёров для своих дочерей.
Г-н Ван говорит: «Твоим вступительным словом может быть просто: ‘Ты работаешь в TSMC’».
Продукция с логотипом TSMC также продаётся на вторичном рынке по высокой цене. Рисоварка с логотипом компании и изображением печатной платы на торговых онлайн-платформах стоит около 312 долларов США, что более чем в четыре раза превышает цену, по которой её покупают сотрудники TSMC. Покупатели борются за чемоданы, термокружки и обувь от TSMC, и даже упаковку от праздничных конвертов с деньгами, которые получают сотрудники TSMC, можно продать в интернете почти за 15 долларов США за штуку.
Праздник для простых людей
Корейский рынок доминируют два гиганта в области чипов — Samsung и SK Hynix, которые занимают лидирующие позиции в производстве двух основных типов чипов памяти для вычислений и хранения данных в сфере ИИ.
Покупатели стоят в очереди у бутика Cartier в универмаге Shinsegae в Сеуле; кампус компании Samsung Electronics. Фото Тим Франко для The Wall Street Journal
Рыночная капитализация обеих компаний недавно превысила отметку в триллион долларов США, и на их долю приходится более половины общей капитализации корейского фондового индекса KOSPI. KOSPI был самым результативным индексом в мире в прошлом году и продолжает лидировать в мировом рейтинге в этом году.
Чхве Сон Хо, 35-летний обычный учитель начальной школы, также является одним из бенефициаров корейского фондового рынка. За последний год его портфель корейских акций вырос почти впятеро, превысив 300 тысяч долларов США, включая инвестиции в ETF, отслеживающие акции полупроводниковых компаний. Он говорит, что уже обновил свои мобильные устройства и планирует потратить шестизначную сумму на следующую машину, возможно, Mercedes S-Class или Tesla Model X.
«Даже дети в моей школе говорят, что их родители рады доходам от акций», — говорит Чхве.
В первом квартале этого года южнокорейский брокер Toss Securities открыл более 180 тысяч торговых счетов для детей в возрасте 18 лет и младше. Для открытия этих счетов требуется одобрение родителей, и они позволяют детям самостоятельно совершать сделки. Недавно компания запустила акцию, предлагая новым счетам старшеклассников 14 долларов США для ознакомления.
На YouTube канал «ETF-explaining Bro» («Братья, объясняющие ETF») является одним из новых «финфлюенсеров», предлагающих рыночные советы. Владелица канала Пак Су Ин говорит, что с момента запуска в июле прошлого года канал привлёк более 127 тысяч подписчиков. «Многие, кажется, думают, что этот рост продолжится», — говорит она.
Рост фондового рынка ещё больше подстегнул и без того сильный рынок предметов роскоши. Картье в крупном сеульском универмаге настолько переполнен, что часть украшений из коллекции «D’Amour» теперь можно купить только онлайн.
Глава отдела продаж сеульского дилера BMW Лим Чэ Хун говорит, что его клиенты часто упоминают о прибылях, полученных благодаря росту фондового рынка. «Сейчас действительно у большего числа людей появились свободные деньги», — говорит он.
Глава отдела продаж сеульского дилера BMW Лим Чэ Хун говорит, что клиенты теперь чувствуют, что у них есть свободные деньги. Фото Тим Франко для The Wall Street Journal
В Японии Toyota Motor удерживала звание компании с самой высокой рыночной капитализацией 22 года подряд, но в этом месяце её сменила SoftBank Group, которая инвестирует огромные средства в OpenAI и центры обработки данных.
Господство SoftBank длилось недолго. В прошлую пятницу лидером стала малоизвестная компания по производству чипов памяти Kioxia. Год назад акции Kioxia стоили около 14 долларов США, а сейчас они выросли примерно до 600 долларов США. Успех Kioxia вызвал охоту инвесторов за следующей компанией, которая может стать хитом фондового рынка.
Даже японский производитель роскошной сантехники TOTO получает прибыль от бума ИИ. Его высокотехнологичная керамика используется для фиксации кремниевых пластин, чтобы они оставались неподвижными при травлении схем. Акции компании выросли более чем вдвое.
Акции другой компании, Ajinomoto, использующей побочный продукт своего всемирно известного усилителя вкуса умами для производства изоляционных плёнок для чипов ИИ, выросли на 50%.
21-летний Риоки Нао, отличник факультета полупроводниковой инженерии в университете Кумамото в Японии, говорит, что его однокурсники инвестируют, а он нет. Риоки Нао следит за рыночной динамикой, но планирует сначала закончить учёбу и найти работу, а затем подумать об инвестициях.
«Я хочу подождать с инвестициями, пока сам не начну зарабатывать приличный доход», — говорит он, но рыночное безумие, возможно, не будет его ждать.
