Как выживают 99% неубыточных проектов в Web3?
99% проектов в Web3 не имеют реальных денежных потоков, но продолжают существовать за счет внешнего финансирования и продажи токенов, а не доходов от продуктов. Их выживание зависит от «периода оборачиваемости капитала» — времени, которое проект может продержаться без прибыли.
Ключевые проблемы:
- Ранний выпуск токенов (TGE) приводит к росту маркетинговых затрат и ослаблению продукта.
- Завышенная оценка проектов без работающего продукта создает пузырь, который лопается, когда инвесторы теряют доверие.
- Только 1% проектов (например, Hyperliquid, Pump.fun) имеют разумное соотношение цены к прибыли (P/E), подтверждая необоснованность оценок остальных 99%.
Основатель Ryan смог разбогатеть, продав токены до завершения продукта, в то время как Jay, сфокусированный на качестве, потерпел неудачу. Система поощряет быстрое извлечение прибыли основателями за счет инвесторов, а не создание устойчивого бизнеса.
Вывод: выживание 99% проектов Web3 основано на дефектной системе, где потери инвесторов субсидируют нежизнеспособные компании.
marsbit01/09 03:03
