Рубин принимает эстафету: сможет ли Nvidia положить конец проклятию «обязательного падения после отчетности»?
26 августа, после закрытия торгов на американском фондовом рынке, NVIDIA опубликует финансовый отчет за второй квартал 2027 финансового года. Несмотря на ожидание сильных результатов, настроения рынка неоднозначны, поскольку акции компании четыре квартала подряд падали на следующий день после публикации отчетов, даже на фоне превышения прогнозов. Ключевым фактором, способным прервать эту тенденцию, является успех нового поколения ускорителей Rubin.
Платформа Vera Rubin, по данным NVIDIA, предлагает до 10-кратного снижения стоимости обработки токенов при выводе (inference) по сравнению с предыдущим поколением Blackwell. Это представляет собой качественный скачок в эффективности. Прогнозы аналитиков, в частности от Jefferies, предполагают, что доля Rubin в выручке от GPU NVIDIA может быстро вырасти с примерно 12% в третьем квартале 2027 ф.г. до более 40% в четвертом квартале. Критически важным для рынка будет первое количественное указание руководства на доходы от Rubin в прогнозе на следующий квартал.
Однако существуют и риски. К ним относятся потенциальное давление на рентабельность из-за роста цен на память, возможные задержки в тестировании и выходе на проектную мощность Rubin, а также усиление конкуренции со стороны пользовательских чипов (ASIC), таких как Jalapeño от OpenAI и Broadcom. Кроме того, сохраняются неопределенности, связанные с экспортом на рынок Китая и ограничениями в энергоснабжении центров обработки данных.
Таким образом, главными точками наблюдения в отчете станут: 1) прогноз рентабельности (может ли она остаться выше 75%), 2) конкретный прогноз по выручке от Rubin в следующем квартале, и 3) комментарии относительно перспектив на китайском рынке. Сочетание уверенных показателей по Rubin и стабильной рентабельности может стать сигналом к разрыву негативной тенденции, в то время как разочарование по этим пунктам, вероятно, продлит "проклятие" послеросчетного падения.
marsbit4 мин. назад
