Pada 29 Juli waktu setempat AS, raksasa chip Qualcomm mengumumkan kinerja kuartal ketiga tahun fiskal 2026 (bertepatan dengan kuartal kedua tahun kalender) yang berakhir 28 Juni.
Laporan keuangan menunjukkan, pendapatan Qualcomm di kuartal ketiga sebesar 99,47 miliar dolar AS, meningkat 4% dibandingkan tahun sebelumnya, melampaui perkiraan rata-rata analis yang dikompilasi oleh London Stock Exchange Group (LSEG) sebesar 96,7 miliar dolar AS, dan juga mencapai batas atas panduan kinerja yang diberikan perusahaan sebelumnya.
Pada kuartal ketiga, laba bersih Qualcomm adalah 20,02 miliar dolar AS, turun tajam 25% dibandingkan dengan 26,66 miliar dolar AS pada periode yang sama tahun lalu. Laba per saham terdilusi adalah 1,87 dolar AS. Di bawah ukuran Non-GAAP, laba bersih adalah 23,56 miliar dolar AS, turun 23%, dengan laba per saham terkait sebesar 2,21 dolar AS.
Data Pendapatan dan Laba Qualcomm Kuartal Ketiga
Alasan inti "pendapatan naik tapi laba tidak" adalah kenaikan biaya input komprehensif di industri semikonduktor.
Qualcomm mencatat dalam laporan keuangannya bahwa biaya di semua tahapan seperti manufaktur wafer, perakitan, pengujian, pengemasan canggih, penyimpanan, dan material lainnya sedang naik. Tekanan biaya ini langsung mempengaruhi profitabilitas perusahaan.
Laporan keuangan menunjukkan bahwa margin laba sebelum pajak departemen QCT Qualcomm, yang bertanggung jawab atas penjualan chip, adalah 26%, turun 4 poin persentase dari 30% pada periode yang sama tahun lalu. Margin laba sebelum pajak departemen lisensi teknologi QTL juga turun dari 71% menjadi 69%.
Menghadapi tekanan biaya yang terus berlanjut, Amon dengan tegas mengatakan dalam wawancara: "Biaya telah naik, harga juga akan naik. Kami hanya meneruskan kenaikan biaya besar yang kami hadapi."
Sebelumnya, pada 24 Juli, Qualcomm telah mengirimkan pemberitahuan kepada pelanggan, mengumumkan bahwa mulai 1 September akan menerapkan kenaikan harga persentase dua digit untuk seluruh seri chip.
Amon menekankan bahwa disosiasi sementara antara biaya dan penetapan harga menyebabkan penurunan margin kotor sementara yang kecil, dan kenaikan harga ini justru untuk mengembalikan margin ke tingkat historis.
Dalam hal pengembalian kepada pemegang saham, Qualcomm mengembalikan total 23 miliar dolar AS di kuartal ketiga, termasuk dividen tunai 973 juta dolar AS, setara dengan 0,92 dolar AS per saham, dan 1,4 miliar dolar AS yang dibayarkan melalui pembelian kembali 8 juta saham biasa.
Karena panduan laba yang diberikan perusahaan untuk kuartal keempat lebih rendah dari perkiraan pasar, harga saham turun lebih dari 5% dalam perdagangan pasca-jam.
01 Chip Ponsel Tersentuh Dasar, Chip Mobil Melesat
Sebagai sumber pendapatan inti Qualcomm, bisnis semikonduktornya (QCT) menghasilkan pendapatan 85,04 miliar dolar AS pada kuartal tersebut, turun 5% dibandingkan tahun sebelumnya. Penurunan ini terutama disebabkan oleh bisnis perangkat genggam yang merupakan kontributor pendapatan terbesar di dalamnya, sementara bisnis mobil dan IoT menunjukkan ketahanan pertumbuhan yang kuat.
Data Pendapatan Departemen QCT dan QTL Qualcomm Kuartal Ketiga
Laporan keuangan menunjukkan bahwa di dalam departemen QCT, pendapatan bisnis perangkat genggam turun menjadi 50,86 miliar dolar AS di kuartal ketiga, turun 20% dibandingkan tahun sebelumnya. Kinerja ini mencerminkan dilema kompleks yang dihadapi pasar smartphone saat ini.
Data Keuangan Berbagai Sektor Departemen QCT Qualcomm Kuartal Ketiga
Dari sisi struktur permintaan, karena harga memori naik, preferensi konsumen di dalam kategori ponsel kelas atas sedang berubah, mulai beralih ke model dengan harga lebih rendah dalam seri yang sama serta model lama tahun sebelumnya, yang langsung mempengaruhi struktur pendapatan dan laba Qualcomm.
Di tingkat makro, seluruh industri smartphone menanggung tekanan besar. Menurut data Counterpoint Research, pengiriman smartphone global pada kuartal kedua 2026 turun 11% dibandingkan tahun sebelumnya.
Analis Bernstein Stacy Rasgon berkomentar, "Kondisi industri smartphone tidak baik. Harga memori sedang naik, dan AI sedang mengkonsumsi banyak pasokan. Jadi, tidak banyak pasokan yang tersisa untuk produsen smartphone. Kami melihat pertumbuhan unit telah berubah menjadi negatif."
Pasar China menjadi fokus kunci pada kuartal ini. Penilaian yang diberikan manajemen Qualcomm adalah bahwa pendapatan dari produsen ponsel China pada kuartal kedua telah mencapai titik terendah, karena pelanggan sedang menangani kelebihan stok.
Amon menyebutkan bahwa karena kenaikan biaya memori, produsen ponsel terpaksa menaikkan harga jual, yang pada gilirannya menekan permintaan dan merusak margin laba Qualcomm.
Berbanding terbalik dengan kontraksi bisnis ponsel, bisnis mobil QCT menjadi sorotan terbesar kuartal ini.
Bisnis mobil departemen QCT mencatat pendapatan 15,88 miliar dolar AS pada kuartal tersebut, meningkat 61% dibandingkan dengan 9,84 miliar dolar AS pada periode yang sama tahun lalu, menandai kuartal ke-23 berturut-turut bisnis ini mencapai pertumbuhan pendapatan dua digit. Hasil ini juga jauh melampaui perkiraan Wall Street sekitar 14 miliar dolar AS.
Bersamaan dengan pengumuman laporan keuangan, Qualcomm juga mengumumkan perjanjian jangka panjang dengan BMW, yang akan memasok chip untuk kokpit digital dan sistem bantuan pengemudi canggih (ADAS) untuk platform kendaraan masa depan BMW dalam sepuluh tahun ke depan.
Bisnis Internet of Things (IoT) departemen QCT juga menunjukkan kinerja stabil, dengan pendapatan kuartal ketiga sebesar 18,30 miliar dolar AS, meningkat 9% dibandingkan tahun sebelumnya. Bagian bisnis ini mencakup penggunaan industri berdaya rendah, kacamata pintar, dan robotika, menunjukkan momentum perkembangan diversifikasi yang baik.
Untuk departemen lisensi teknologi QTL yang sejajar dengan QCT, pendapatan kuartal ketiga adalah 12,78 miliar dolar AS, turun tipis 3%, sedikit di atas perkiraan rata-rata analis dari survei StreetAccount sebesar 12,6 miliar dolar AS. Margin laba sebelum pajak departemen ini adalah 69%, tetap menjadi sumber laba stabil Qualcomm.
02 Berjudi di Pusat Data
Menghadapi tantangan struktural pasar smartphone dan potensi penurunan pangsa bisnis Apple, Qualcomm sedang mempercepat strategi diversifikasinya, mengalihkan pandangan ke pasar pusat data AI dan ekosistem perangkat pintar yang lebih luas.
Mengenai hubungan dengan Apple, CEO Amon memberikan ekspektasi kunci. Dia menyatakan bahwa karena pembatasan pasokan, pangsa komponen yang digunakan Qualcomm di iPhone mendatang akan turun jauh di bawah perkiraan sebelumnya sebesar 20%. Dia mengaitkan ini dengan masalah ketersediaan pasokan, dan dengan tegas mengatakan: "Kami dalam arti tertentu menggantikan Apple dengan bisnis pusat data."
Di bidang pusat data, Qualcomm sedang berkembang dengan cepat. Amon menyatakan bahwa target mencapai pendapatan pusat data 50 miliar dolar AS tahun depan masih berada di jalur yang benar.
Sebelumnya, pada hari investor bulan Juni, Qualcomm memamerkan lini produk dan server pusat data lengkap, termasuk akselerator AI, CPU, memori, dan server tingkat rak. CFO Akash Palkhiwala saat itu memperkirakan bahwa produk pusat data akan menghasilkan pendapatan 50 miliar dolar AS pada tahun fiskal 2027.
Amon dalam laporan keuangan ini lebih lanjut memprediksi bahwa pertumbuhan pendapatan tahunan dari bisnis non-perangkat genggam, termasuk pusat data, akan berakselerasi dari 24% pada tahun fiskal 2026 menjadi lebih dari 60% pada tahun fiskal 2027, dan menyebut ini sebagai titik balik penting dalam eksekusi strategi pertumbuhan.
Untuk meletakkan fondasi perangkat lunak bagi visi besar ini, Qualcomm pada kuartal ketiga menyelesaikan akuisisi terhadap perusahaan teknologi pemrograman AI Modular. Perusahaan berencana mengumumkan secara resmi platform perangkat lunak AI-nya dalam sebuah acara pada bulan Agustus. Amon di awal laporan keuangan menekankan bahwa akuisisi ini bertujuan "menciptakan fondasi perangkat lunak terbuka untuk AI generatif dan agen".
Menurut data hari investor sebelumnya, Qualcomm menargetkan pada tahun fiskal 2029, total pendapatan bisnis non-perangkat genggam tumbuh menjadi 400 miliar dolar AS, hampir dua kali lipat dari target yang dibagikan pada November 2024.
03 Tekanan Margin Berlanjut
Memandang ke kuartal keempat, panduan Qualcomm menunjukkan bahwa dampak tekanan biaya dan perubahan portofolio produk akan terus berlanjut.
Qualcomm memperkirakan bahwa pendapatan kuartal keempat tahun fiskal 2026 akan berada di kisaran 97 hingga 105 miliar dolar AS, dengan titik tengahnya pada dasarnya sejalan dengan perkiraan rata-rata analis sebesar 100,2 miliar dolar AS. Di antaranya, pendapatan bisnis chip QCT diperkirakan antara 84 hingga 90 miliar dolar AS, dan pendapatan bisnis lisensi teknologi QTL diperkirakan antara 12 hingga 14 miliar dolar AS.
Panduan Kinerja Qualcomm Kuartal Keempat
Namun, panduan di sisi laba masih di bawah ekspektasi.
Qualcomm memperkirakan laba per saham terdilusi di bawah ukuran Non-GAAP untuk kuartal keempat akan berada di kisaran 2,05 hingga 2,25 dolar AS, sedangkan perkiraan rata-rata analis yang dikompilasi LSEG adalah 2,36 dolar AS. Di bawah ukuran GAAP, rentang panduan laba per saham adalah 1,22 hingga 1,42 dolar AS. Qualcomm menyatakan bahwa ini mencakup biaya kompensasi saham 0,72 dolar AS dan biaya proyek lain 0,11 dolar AS.
Dari sudut pandang ini, kenaikan harga semua seri chip yang akan segera diterapkan Qualcomm belum tentu dapat segera mengimbangi rasa sakit jangka pendek yang disebabkan oleh kenaikan biaya saat ini dan lesunya pasar ponsel.
Manajemen telah memasukkan faktor-faktor negatif ini ke dalam panduan untuk kuartal keempat, dan menegaskan kembali bahwa dampak positif dari perubahan harga terhadap margin kotor akan terlihat seiring waktu setelah perubahan tersebut berlaku secara bertahap mulai 1 September.
Artikel ini berasal dari akun WeChat publik "Tencent Technology", penulis: Layak Diperhatikan
