尽管Pump.fun解锁了价值1.42亿美元的代币，PUMP价格仍飙升10%——为何如此？

尽管在7月14日完成了大规模的代币解锁，Solana上Meme币启动平台Pump.fun的原生代币PUMP仍飙升超过10%。最近的代币解锁始于7月12日，其中540亿枚PUMP代币（占供应量的5.4%，价值8600万美元）分配给了团队成员。

另有350亿枚PUMP（价值5600万美元）也已释放给现有投资者。这总计约890亿枚、价值1.42亿美元的PUMP代币本可能轻易引发巨大的抛售压力。

截至撰写本文时，仅520亿枚PUMP代币（价值7600万美元）已分发给团队成员。然而，这1.42亿美元已解锁代币中仍有一半是巨大的悬顶，可能对市场构成压力。

在1.42亿美元供应悬顶的压力下，PUMP的涨势会动摇吗？

恰恰相反，该代币价格飙升了11%，使其周内复苏涨幅超过20%。此次上涨部分是由于美国通胀数据放缓缓解了美联储加息担忧，带动了更广泛市场的缓解性反弹。

但如果更广泛的缓解性反弹消退，这个悬顶可能很快会重新浮现。值得注意的是，一位分析师警告说，未来几天可能会有进一步的钱包分发。如果接收者出售他们收到的代币，额外的供应可能会给PUMP的价格带来压力。

在价格图表上，截至撰写本文时，该代币触及了布林带（BB）上轨附近，约为0.00016美元。任何短期回调都可能重新测试0.00014美元的即时支撑位（白色）或布林带下轨。

PUMP面临18倍的供应悬顶

值得指出的是，PUMP已经进行了积极的回购，清除了15%的流通供应量。目前，该项目平均每月移除50亿枚PUMP代币。

与已解锁的890亿枚PUMP代币总量相比，这将是当前回购速度18倍多的供应悬顶。因此，如果释放的全部代币在未来几天内涌入市场，这种压力可能会将PUMP价格拖低。

话虽如此，来自持有100万枚和10亿枚PUMP代币的鲸鱼钱包的分发量非常小（图表线条中的小凹陷）。

这意味着现货抛售压力仍然很小，至少截至撰写本文时是这样。然而，如果他们出售更多已解锁的代币，最近的复苏势头很可能会停滞。

最终总结

• 尽管向团队成员分发了价值7600万美元的代币解锁，PUMP仍因美国通胀数据疲软而上涨了11%。
• 然而，供应悬顶是PUMP回购速度的18倍，如果更多团队成员出售他们的代币，可能会带来压力。