Bitcoin Depot exploitait environ 220 machines au Canada lorsque le gouvernement canadien a publié sa mise à jour économique du printemps en avril, proposant une interdiction nationale des distributeurs automatiques de crypto pour lutter contre les escrocs et les blanchisseurs d'argent. Le moment n'aurait pas pu être plus mal choisi pour l'entreprise.
Une entreprise à court de marge de manœuvre
L'opérateur de kiosques de crypto basé à Atlanta a révélé dans un dépôt de formulaire 10-Q auprès de la Securities and Exchange Commission américaine mardi que la direction avait des "doutes substantiels" quant à la capacité de l'entreprise à continuer de fonctionner.
Le directeur financier David Gray a cité plus de 20 millions de dollars de jugements juridiques accumulés au quatrième trimestre 2025, accompagnés d'une vague de poursuites de la part des régulateurs étatiques et d'une forte baisse du volume des transactions.
Le chiffre d'affaires a chuté de 80 millions de dollars au premier trimestre 2026 par rapport à la même période un an plus tôt. La société a également enregistré une perte nette de 9,5 millions de dollars sur ces trois mois.
Les responsables ont pointé du doigt le renforcement des réglementations et des contrôles de conformité comme principales raisons expliquant la moindre utilisation des machines par les clients.
Source : SEC
Les États ferment la porte
La pression juridique a commencé avant la proposition canadienne. En janvier, Bitcoin Depot a payé près de 2 millions de dollars au Bureau de protection du crédit à la consommation du Maine pour régler une plainte.
Le Massachusetts, l'Iowa et d'autres États ont depuis intenté leurs propres actions en justice contre la société. Des villes et municipalités individuelles ont également pris des mesures pour restreindre ou interdire les kiosques de crypto, les autorités locales invoquant des inquiétudes concernant des résidents victimes d'arnaques.
Les actions de Bitcoin Depot, qui se négocient sur le Nasdaq sous le symbole BTM, ont chuté de plus de 40 % sur cinq jours de bourse, passant de 5 $ à 2,90 $.
En mars, la société a remplacé le PDG Scott Buchanan, qui n'avait occupé le poste que trois mois, par Alex Holmes.
Holmes a dirigé MoneyGram de 2016 à 2024 et est connu pour son expérience en matière de conformité réglementaire – un ensemble de compétences dont Bitcoin Depot a clairement besoin en ce moment.
Changement de direction, avenir incertain
Le dépôt de la société auprès de la SEC a décrit la baisse du chiffre d'affaires comme étant due à une combinaison d'impacts réglementaires et de contrôles de conformité renforcés.
Des rapports indiquent que Bitcoin Depot tente de gérer son exposition juridique existante tout en s'adaptant à un marché qui semble très différent de celui d'il y a un an.
Reste à savoir si la nouvelle direction pourra stabiliser l'entreprise. Les machines fonctionnent toujours. Les poursuites ne s'arrêtent pas. Et les murs réglementaires se rapprochent des deux côtés de la frontière.
Image principale de ICIJ, graphique de TradingView
