币价大跌，跌出美国首只做空比特币的ETF

加密货币一路下泄，半年多来光比特币就跌去了近70%。而就在市场心惊胆战之际，反向挣钱的工具应运而生。6月22日，美国知名交易所交易基金（ETF）发行商ProShares推出了首只与做空比特币挂钩的ETF，而就在8个月前，这家交易所刚推出了美国首个比特币期货ETF。

据悉，ProShares做空比特币策略基金（TheProSharesShortBitcoinStrategy）将在纽约证券交易所以“BITI”的代码进行交易，旨在为投资者提供一种从加密货币价格下跌中获利的方式，费用比率为0.95％。

另据CoinMetrics的统计数据，在经历了长达6个月的下跌行情后，比特币在上周再度走弱，一度跌至17,618美元，上演了“大逃杀”行情，创下2020年12月以来最低水平。这两天比特币才开启一定程度反弹，结束了为期12天的跌势，最终收复2万美元重要关口。

管理着620亿美元资产的ProShares首席执行官MichaelSapir周一在一份新闻稿中表示：“正如最近市场情况，比特币可能会继续贬值。”“BITI将为那些相信比特币价格会下跌的投资者提供潜在获利或对冲其加密货币头寸的机遇。BITI使得投资者可以通过在传统的经纪账户中购买ETF，方便地获得比特币的空头敞口。”

比特币的暴跌只是整个加密货币市场遭遇血洗的一个缩影。根据TrackInsight的数据，加密货币相关的ETF管理的全球资产总额已从11月的195亿美元的高位暴跌54%至89亿美元。

ProShares的首席执行官MichaelSapir说：

“我们乐观地认为，该基金将会引起人们的兴趣，特别是考虑到过去几个月，尤其是过去一周市场上发生的事情。我们认为，许多投资者短期或长期看空比特币和加密货币，但他们没有按照自己的观点采取行动，因为做空比特币太难或太贵。BITI的推出将使这些投资者能够像在传统的经纪账户中购买ETF一样，轻松地做空比特币。”

目前，美国投资者做空比特币的途径主要有两种，一是通过加密货币交易所提供的短期风险敞口，但这涉及开立账户、提供保证金，且费用很高；另一种方式是直接交易期货合约。

VettaFi研究主管ToddRosenbluth称：“与直接做空比特币相比，能够利用ETF的优势、流动性和易用性将是一个优势。”

ETFStore总裁NateGeraci则表示，他预计做空比特币ETF的“市场将相当强劲”，因为它们提供了一种方便且相对划算的做空比特币价格的方式。他说：“我毫不怀疑他们会找到受众，特别是考虑到目前的加密市场环境。肯定不缺坚信比特币会跌到零的投资者。”

早在去年10月，ProShares还推出了美国首只与比特币相关的ETF——比特币期货ETF（BitcoinStrategyETF，简称BITO）。这是ETF历史上最大规模的发行之一，但它的首次亮相却标志着数字资产热潮的顶峰。

不过，与大多数反向ETF一样，这款新推出的比特币做空ETF仅为短线投资而设计，提供的是标的指数每日回报的反向敞口，这意味着它每天都会重置。因此，考虑到它的持续成本，长期持有该ETF的投资者可能会面临着表现不佳的风险。

另外，ProShares的竞争对手Direxion和AXS也在筹备申请设立类似的ETF。去年10月，BITO成立后，Direxion也想申请成立一只类似的基金，但应美国监管机构的要求撤回了申请。

据了解，BITI将是美国首只此类型加密货币ETF。HorizonsETF曾推出一只做空比特币的ETF在加拿大多伦多证券交易所上市。

ProShares表示，BITI旨在提供与标普CME芝加哥商品交易所比特币期货指数（S&PCMEBitcoinFuturesIndex）相反的表现，并寻求通过比特币期货合约获得比特币敞口。

此次发行该做空型ETF的时机如何还有待观察。随着投资者正等待美联储的下一步措施和通胀见顶的迹象，市场仍然充满着多重不确定性，但许多投资者仍在猜测加密货币市场已处于或者接近于底部。

不过也有分析师警告说，随着美联储持续收紧流动性，比特币还有可能比目前的价格水平再下降近40%至13,000美元。AbsoluteStrategyResearch的联合创始人兼首席投资官IanHarnett周二告诉CNBC的“SquawkBoxEurope”，在流动性收紧之下，我们仍然会将此类加密货币出售。”

BitMEXCEOArthurHayes近日也在其博客上发文表示，熊市或许还将维持6-12个月。他认为，美国5月CPI同比上涨8.6%，创40年新高。为抑制通胀，美联储加息的规模更大、时间更长。“我怀疑美联储对抗通胀的压力要到11月美国中期选举之后才会减弱。届时它变成了为2024年总统选举而战，所有的政治力量都将集中在2024年哪些叙事对选民有好处上。”

ArthurHayes还表示，在接下来的6到12个月内，市场流动性状况将是残酷的。目前有一些关键的DeFi垂直市场正在出售。加密资产可能会继续受到打压，因为对冲基金和其他加密货币企业在清盘或严重缩减其活动的情况下可能会清算头寸。