Оригинал | Odaily Planet Daily(@OdailyChina)
Автор | Azuma(@azuma_eth)
30 июля по пекинскому времени американский интернет-брокер Robinhood (HOOD) официально опубликовал финансовый отчёт за второй квартал 2026 года.
Согласно отчёту, чистая выручка Robinhood во втором квартале достигла 1,308 миллиарда долларов США, увеличившись на 32% по сравнению с прошлым годом, достигнув исторического максимума; чистая прибыль, приходящаяся на обыкновенные акции Robinhood, составила 561 миллион долларов, рост на 45%; прибыль на акцию (EPS) в разводнённом выражении составила 0,62 доллара, превысив рыночные ожидания в 0,42 доллара.
Рост Robinhood в этом квартале был обусловлен совместным вкладом торгового бизнеса, активов пользователей и подписочного бизнеса, в частности:
- Торговые доходы достигли 776 миллионов долларов, рост на 44%, из которых доходы от событийных контрактов составили 156 миллионов долларов, увеличившись более чем в 10 раз; доходы от опционов составили 342 миллиона долларов, рост на 29%; доходы от акций составили 129 миллионов долларов, рост на 95%.
- Чистые процентные доходы достигли 389 миллионов долларов, рост на 9%; кроме того, прочие доходы составили 143 миллиона долларов, рост на 54%, что отражает стремление Robinhood расширить источники дохода за счёт новых услуг, таких как аккаунт Trump и подписка Gold, постепенно снижая зависимость от единственного торгового бизнеса.
- Пользовательская база и замороженные средства также продолжают расти: количество пользователей, внесших средства, достигло 28,4 миллиона, рост на 7%; количество подписчиков Robinhood Gold достигло 4,8 миллиона, рост на 39%, что является историческим максимумом; общие активы на платформе достигли 369 миллиардов долларов, рост на 32%; чистые депозиты за квартал составили 21,7 миллиарда долларов, рост на 28%.
В отличие от прежней модели, зависевшей от торговли с нулевыми комиссиями и молодых частных инвесторов, сегодня Robinhood пытается трансформироваться из «торговой платформы для частных инвесторов» в универсальную финансовую экосистему, охватывающую торговлю, управление капиталом, цифровые активы и ончейн-финансы.
Торговый бизнес демонстрирует всеобъемлющий рост, прогнозные рынки становятся точкой роста
Самым ярким результатом Robinhood в этом квартале стал взрывной рост торгового бизнеса. Согласно данным, во втором квартале торговые доходы Robinhood достигли 776 миллионов долларов, рост на 44%, что стало основной движущей силой роста общей выручки.
В частности, данные о доходах и динамике роста по различным типам торговых услуг выглядят следующим образом:
- Доходы от торговли акциями достигли 129 миллионов долларов, рост на 95%;
- Доходы от торговли опционами достигли 342 миллионов долларов, рост на 29%;
- Доходы от событийных контрактов (т.е. прогнозных рынков) достигли 156 миллионов долларов, рост более чем в 10 раз;
- Доходы от торговли криптовалютами составили около 100 миллионов долларов, снизившись на 38%, что стало единственным снижением среди основных торговых услуг...
Благоприятная среда на рынке акций США во втором квартале способствовала достижению исторического максимума общей торговой активности на платформе Robinhood: номинальный объём торгов акциями во втором квартале достиг 956 миллиардов долларов, рост на 85%; объём торгов опционными контрактами достиг 774 миллионов контрактов, рост на 50%.
Наиболее примечательным моментом в финансовом отчёте является то, что прогнозные рынки стали новым направлением, на котором делает акцент Robinhood, и крупнейшей точкой роста в этом квартале — подробности можно узнать в статье «Появилась первая акция концепции прогнозных рынков!».
С начала этого года популярность прогнозных рынков продолжает расти, достигнув взрывного роста в период Чемпионата мира по футболу, в то время как Robinhood также ускорил своё присутствие на этом рынке. Во втором квартале Robinhood запустил собственную платформу прогнозных рынков Rothera — биржу и клиринговую организацию прогнозных рынков, обладающую лицензией CFTC, созданную совместно Robinhood и Susquehanna International Group.
В период Чемпионата мира Robinhood перенаправлял часть заказов, которые ранее отправлялись Kalshi, на исполнение в Rothera. По данным Artemis, это помогло Rothera занять почти 15% доли рынка контрактов, связанных с событиями Чемпионата мира.
По сравнению с традиционной торговлей акциями, прогнозные рынки обладают более сильной событийной природой и лучше соответствуют потребностям молодых пользователей в мгновенной информации и интерактивной торговле. Для Robinhood это означает не только новый источник дохода, но и попытку расширить сценарии торговли для пользователей.
Рост активов пользователей, Robinhood ищет вторую кривую роста
Если торговый бизнес является основным драйвером текущего роста показателей Robinhood, то предоставление более глубоких финансовых услуг на основе активов пользователей является ключом к захвату долгосрочной стоимости.
В прошлом рост Robinhood в большей степени зависел от торговых комиссий и активности пользователей, но по мере расширения масштабов платформы компания пытается увеличить объём активов пользователей и расширить источники дохода за счёт подписок, управления капиталом, кредитных карт и других услуг.
- По состоянию на конец второго квартала количество пользователей, внесших средства на Robinhood, достигло 28,4 миллиона, рост на 7%; общие активы на платформе достигли 369 миллиардов долларов, рост на 32%; чистые депозиты за квартал составили 21,7 миллиарда долларов, а чистые депозиты за последние 12 месяцев достигли 75,7 миллиарда долларов.
- В то же время Robinhood Gold (платная подписка) продолжает демонстрировать высокие темпы роста. Во втором квартале количество подписчиков Gold достигло 4,8 миллиона, рост на 39%, что является историческим максимумом.
- Кроме того, новые продукты, ориентированные на пользователей с высокой стоимостью, также начинают формировать масштаб. Годовой доход от бизнеса Robinhood Credit Card превысил 100 миллионов долларов, количество пользователей Gold Card превысило 1 миллион; Robinhood Strategies привлекло более 300 тысяч пользователей, а объём активов под управлением приблизился к 2 миллиардам долларов.
В презентации финансового отчёта Robinhood сообщил, что в настоящее время 13 бизнес-направлений имеют годовой доход, превышающий 100 миллионов долларов, включая торговлю акциями, торговлю опционами, торговлю криптовалютами, подписку Gold, прогнозные рынки, кредитные карты и другие.
Это означает, что Robinhood постепенно превращается из платформы, зависящей от торговых циклов, в комплексную экосистему, охватывающую торговлю, управление активами, платежи и финансовые услуги.
ИИ и блокчейн: Robinhood делает ставку на финансовую инфраструктуру следующего поколения
Помимо традиционного торгового бизнеса и управления капиталом, Robinhood также расширяет своё присутствие в сфере ИИ и блокчейна, пытаясь заранее занять позиции в финансовой инфраструктуре следующего поколения.
В мае этого года Robinhood объявил о запуске функции Agentic Trading, позволяющей пользователям торговать акциями, опционами и криптоактивами через ИИ-агентов. По состоянию на конец второго квартала почти 100 тысяч пользователей открыли счета Agentic Trading, а связанные с ними активы превысили 100 миллионов долларов.
В отличие от простого предоставления торговых инструментов, Robinhood стремится встроить возможности ИИ непосредственно в инвестиционный процесс, повышая частоту использования пользователями за счёт автоматизированного анализа и торговой поддержки. На данный момент Agentic Trading всё ещё находится на ранней стадии, но темпы его роста показывают, что ИИ становится важным направлением для расширения границ продуктов Robinhood.
В то же время Robinhood также ускоряет развитие блокчейн-направления. Во втором квартале Robinhood запустил публичную основную сеть Robinhood Chain, позиционируемую как Ethereum Layer 2 сеть, ориентированную на реальные мировые активы (RWA). Благодаря недавнему росту мем-токенов, Robinhood Chain стала одной из самых активных базовых экосистем на текущем рынке Web3.
Следующая остановка — «суперфинансовое приложение»
В целом, самое большое изменение, демонстрируемое финансовым отчётом Robinhood за второй квартал, заключается не только в том, что выручка и прибыль продолжают достигать новых максимумов, но и в изменении логики роста компании.
В прошлом Robinhood привлекал молодых инвесторов торговлей с низким порогом входа и быстро рос благодаря торговле акциями, опционами и криптовалютами; сегодня же компания, благодаря таким услугам, как подписка Gold, кредитные карты, прогнозные рынки, ИИ-торговля и блокчейн, постоянно расширяет границы потребностей пользователей — с точки зрения долгосрочной стратегии, Robinhood пытается трансформироваться из простой «торговой платформы» в «суперфинансовое приложение», охватывающее инвестиции, управление капиталом, цифровые активы и больше финансовых сценариев.
Основная цель заключается не просто в добавлении большего количества продуктов, а в создании более целостной финансовой экосистемы вокруг жизненного цикла пользователя: пользователи могут выполнять торговые операции, управлять активами, управлять наличными и даже участвовать в будущих ончейн-финансах на одной платформе.
Безусловно, этот путь по-прежнему сопряжён с трудностями. С одной стороны, новые направления бизнеса всё ещё находятся на ранней стадии, и потребуется время, чтобы подтвердить, смогут ли они вносить устойчивый масштабируемый доход; с другой стороны, регулирование в сферах прогнозных рынков, криптоактивов и ончейн-финансов также может повлиять на будущие темпы расширения Robinhood.
Но, по крайней мере, из финансового отчёта за второй квартал видно, что Robinhood больше не довольствуется ролью интернет-брокера, обслуживающего частных трейдеров, а движется к тому, чтобы стать финансовым шлюзом следующего поколения.
