По данным издания The Information, мировой гигант в области мобильных чипов Qualcomm ведет переговоры о приобретении стартапа по разработке ИИ-чипов Tenstorrent. Оценочная стоимость сделки составляет от 80 до 100 миллиардов долларов США, что почти в четыре раза превышает оценку компании в 26 миллиардов долларов на конец прошлого года. При таких высоких затратах на приобретение, в случае успеха это станет одной из крупнейших сделок в сфере ИИ-чипов за последние три года.
Возглавляемый легендарным дизайнером полупроводников «Кремниевым мудрецом» Джимом Келлером (Jim Keller), Tenstorrent, новая звезда в мире чипов, завоевал известность благодаря своим разработкам в архитектуре RISC-V и ускорителей ИИ. Это также показывает решимость Qualcomm продолжить стратегию диверсификации за рамками чипов для смартфонов.
01
Внезапное стремление Qualcomm к этой сделке в первую очередь обусловлено острой необходимостью диверсификации бизнеса. Долгое время основные доходы Qualcomm были тесно связаны с чипами для смартфонов.
Однако в последние годы глобальный рынок смартфонов достиг пика роста, а крупные производители конечных устройств также активно запускают собственные проекты по разработке чипов, стремясь заменить чипы Snapdragon.
В поисках новых драйверов роста Qualcomm в последние годы активно обращает взор на такие области, как автомобилестроение, центры обработки данных и облачные вычисления ИИ.
Несмотря на то, что Qualcomm обладает отличными возможностями для обработки ИИ на периферийных устройствах, на рынке вычислительных мощностей для обучения больших моделей и облачных выводов у компании отсутствует сильная портфель технологических продуктов. Разработка серверных ИИ-чипов с нуля может занять долгий цикл, из-за чего компания рискует упустить золотое окно возможностей в эпоху ИИ. Поэтому приобретение Tenstorrent с высокой премией позволит Qualcomm восполнить технологические пробелы в облачных и дата-центр решениях, сразу перескочив этап самостоятельной разработки и быстро выйдя на рынок высокопроизводительных вычислений ИИ.
Во-вторых, уникальный «анти-Nvidia» технологический путь Tenstorrent и его высокоэффективная системная архитектура могут предоставить Qualcomm дифференцированное конкурентное преимущество.
В настоящее время доминирование Nvidia в сфере вычислений ИИ в значительной степени зависит от дорогой памяти HBM и проприетарной технологии соединения NVLink. Компания Tenstorrent под руководством Джима Келлера пошла противоположным путем, еще в 2024 году публично заявив, что ключом к революции ИИ-чипов является «отказ от HBM».
Чтобы преодолеть барьер высокой стоимости, Tenstorrent на аппаратном уровне выбрала чипы меньшего размера и стоимости, используя обычную память GDDR6 и большой объем внутрикристальной памяти SRAM вместо дорогой и ограниченной в производственных мощностях по упаковке памяти HBM.
В области соединения кластеров Tenstorrent полагается на стандартный высокоскоростной Ethernet для объединения ускорителей в распределенный кластер. Например, вычислительная платформа Galaxy Blackhole AI, содержащая 32 ускорителя, стоит всего 110 000 долларов США. Хотя ее абсолютная скорость ниже, чем у DGX от Nvidia, цена составляет лишь от одной трети до одной пятой от стоимости последней, а эффективность повышается в несколько раз.
Если Qualcomm сможет включить в свой портфель эту архитектуру с низкой стоимостью и высокой пропускной способностью, она, естественно, сможет предложить очень привлекательную альтернативу клиентам, страдающим от высоких цен Nvidia.
Кроме платформы ускорения ИИ, привлекательным для Qualcomm активом также является технологический задел Tenstorrent в области высокопроизводительных процессоров RISC-V.
В прошлом в экосистеме RISC-V не хватало продуктов, которые действительно могли бы применяться в высокопроизводительных серверах. Высокопроизводительный процессор TT-Ascalon на RISC-V от Tenstorrent заполнил этот пробел. Его самое производительное ядро Ascalon-X по характеристикам напрямую конкурирует с ядрами Arm Neoverse V2 и V3. Что еще более важно, Tenstorrent придерживается полностью открытой стратегии, предоставляя открытый стек программного обеспечения и лицензируя сторонним компаниям свои ИИ-ядра и IP-ядра процессоров RISC-V.
Для Qualcomm, которая в процессе самостоятельной разработки микроархитектуры долгое время сталкивалась с ограничениями судебных разбирательств и условий лицензирования с Arm, приобретение передовых IP-ядер RISC-V от Tenstorrent означает возможность выбрать новый путь.
02
Интересно, что деятельность Tenstorrent в сценариях интеллектуального автомобиля и периферийных вычислений также хорошо сочетается со стратегией «Цифрового шасси Snapdragon», которую активно продвигает Qualcomm. В настоящее время Tenstorrent разрабатывает автомобильную версию своего процессора RISC-V под названием «Alexandria». Эта версия включает набор ключевых функций для функциональной безопасности автомобиля, нацеленный на рынки систем помощи водителю (ADAS) и высокопроизводительных автомобильных вычислений. Если Qualcomm сможет объединить существующие продукты Tenstorrent со своими нынешними чипами для интеллектуальных салонов и автономного вождения, она сможет глубже проникнуть в такие сегменты рынка, как промышленность и медицина, где Arm менее представлена, и обеспечить более широкое покрытие периферийной ИИ-экосистемы.
Конечно, эта ставка на миллиарды долларов также вызвала определенную осторожность на рынке капитала. После появления новостей о возможной сделке акции Qualcomm на внебиржевых торгах в США незначительно снизились примерно на 1%.
Большинство инвестиционных институтов считают оценку завышенной, к тому же технологии в индустрии ИИ-чипов быстро развиваются. Смогут ли высокие затраты на приобретение успешно преобразоваться в доходы — все еще остается под вопросом из-за таких вызовов, как интеграция технологий, удержание команды и коммерциализация.
Кроме того, поскольку Tenstorrent обладает сильной культурой открытого исходного кода и высокой степенью независимости команды, интеграция компании в огромную коммерческую империю Qualcomm станет серьезным испытанием. Чтобы сбалансировать риски, в окончательной структуре сделки Qualcomm, скорее всего, введет механизм поэтапных платежей, основанный на «достижении целевых показателей», выплачивая суммы частями в зависимости от последующего внедрения технологий Tenstorrent и достижения им плановых доходов.
Данная статья взята с официального аккаунта WeChat «镁客网» (Meike Wang), автор: Meike Wang
