Bangun tidur, harga minyak runtuh.
Harga minyak yang kemarin masih meroket hingga $110/barel mengalami keruntuhan bersejarah, anjlok lebih dari 30% dalam sehari, sempat menembus di bawah $84/barel, membanjiri seluruh layar.
Dalam artikel kemarin "Mengapa Minyak Naik, Bitcoin Turun?", penulis menganalisis hubungan antara harga minyak dan Bitcoin. Seperti logika yang kita bahas sebelumnya, seiring dengan anjloknya harga minyak pagi ini dan ekspektasi inflasi yang mereda sementara, Bitcoin menunjukkan pemulihan balik yang signifikan, kembali ke level $70.000.
Ini sekali lagi membuktikan karakteristik Bitcoin sebagai "termometer likuiditas". Begitu "sinyal" pendorong inflasi yaitu harga minyak mereda, ketakutan pasar atas kenaikan suku bunga akan mereda, ekspektasi likuiditas pulih, dan Bitcoin akan dengan cepat merebut kembali posisinya.
Kenaikan dan penurunan ini juga memetakan sikap terbaru pemerintahan Trump terhadap situasi perang.
Dalam pidatonya tadi malam dan pagi ini, sikap Trump mengalami perubahan yang halus namun krusial. Meskipun sebelumnya dia dengan keras menuntut Iran "menyerah tanpa syarat", dalam konferensi pers terbarunya dia menyatakan bahwa operasi militer koalisi AS-Israel "berjalan sangat lancar dan lebih cepat dari rencana", mengisyaratkan bahwa target militer utama telah "secara umum tercapai".
Bersamaan dengan itu, Trump juga memberikan isyarat gencatan senjata, dengan tegas mengatakan bahwa konflik ini akan diselesaikan "very soon" (dalam waktu sangat dekat). Meskipun dia tidak memberikan jadwal gencatan senjata yang spesifik, sikap "misi hampir selesai" ini sangat meredakan ketakutan pasar akan "perang berkepanjangan" dan "perang total".
Di saat yang sama, kekhawatiran seputar Selat Hormuz juga jelas mereda pagi ini. Logika inti di balik melonjaknya harga minyak sebelumnya adalah kekhawatiran pasar bahwa saluran yang dilalui hampir seperlima minyak mentah dunia ini akan diblokade. Trump hari ini mengeluarkan beberapa langkah di sisi pasiran: mengumumkan rencana mengerahkan Angkatan Laut AS untuk mengawal kapal tanker secara langsung, mempertimbangkan pembebasan sebagian sanksi energi untuk menutupi kekurangan dari Timur Tengah, dan juga menyebutkan akan memobilisasi sekitar 100 juta barel minyak dari Venezuela ke pasar.
Bersamaan dengan itu, para menteri keuangan G7 mengeluarkan pernyataan bersama, menyatakan bahwa negara-negara telah mencapai konsensus dan siap untuk melepas cadangan minyak strategis darurat kapan saja. Dengan berbagai langkah ini, sejumlah besar dana spekulatif jangka pendek mulai menutup posisi dan mundur di sekitar $120.
Apakah Trump Benar-Benar Akan Gencatan Senjata?
Penulis yang bangun pagi membaca banyak analisis militer, sebagian besar analisis berpendapat: Sama seperti "alasan perang" saat memulai perang, yang dicari Trump sekarang adalah celah untuk "mendeklarasikan kemenangan" dan menarik pasir dengan cara yang terhormat, untuk mengakhiri operasi militer secepat mungkin.
Dari sudut pandang militer, operasi "pembunahan" terhadap petinggi Iran oleh militer AS di awal perang, serta penghancuran besar-besaran terhadap kekuatan Angkatan Udara dan Angkatan Laut Iran, telah mencapai "kemenangan besar" di tingkat militer. Oleh karena itu, menurut beberapa analis, selama penetapan kontrol aktual atas Selat Hormuz, baik melalui intervensi militer AS atau perusahaan keamanan AS, sudah cukup untuk menjamin keamanan saluran energi.
Mentalitas "puas dengan yang sudah dicapai" ini berasal dari keinginan pemerintahan Trump untuk tidak mengulangi kesalahan masa lalu. Trump sangat memahami kompleksitas situasi Timur Tengah dan khawatir begitu pasukan darat ditempatkan untuk waktu lama, akan terjerumus dalam perang gerilya dan perlawanan rakyat yang tidak ada habisnya seperti perang Irak dahulu, yang akhirnya berubah menjadi perang pengurasan tenaga dan biaya.
Yang mendorong Trump ingin segera mengakhiri bukan hanya penilaian militer, tetapi juga "titik sakit" yang lebih realistis dari tingkat ekonomi: harga minyak dan inflasi.
Efek berantai dari melonjaknya harga minyak memberikan banyak tekanan pada ekonomi domestik. Dengan harga minyak mentah sempat menembus $119/barel, biaya transportasi truk dalam negeri AS meningkat signifikan. Kenaikan biaya logistik ini langsung ditransmisikan ke konsumsi akhir, menyebabkan kenaikan harga secara menyeluruh. Trump sangat sadar, jika tidak bisa cepat meredakan harga minyak, inflasi yang tidak terkendali akan langsung mengancam reputasi politiknya, bahkan diserang oleh lawan sebagai pemerintahan yang tidak becus. Oleh karena itu, dengan melepaskan ekspektasi "perang akan segera berakhir" untuk memukul spekulasi di pasar keuangan, sehingga menyebabkan harga minyak anjlok kembali di bawah $90, adalah cara kuncinya untuk meredakan kontradiksi ekonomi domestik.
Selain itu, analisis ini menganggap situasi keamanan domestik AS dan agenda pemilihan menengah juga merupakan faktor pengaruh. Saat ini di dalam negeri AS sudah muncul tanda-tanda ancaman teror yang diduga "sel tidur (Sleeping Cell)", New York dan lainnya bahkan menangkap imigran yang membuat bom. Kekacauan keamanan domestik yang dipicu oleh perang ini adalah pendorong Trump untuk buru-buru "meredakan situasi".
Di saat yang sama, Trump sedang mendorong sekuat tenaga disahkannya "Save America Act", berusaha membuka jalan untuk pemilihan menengah dengan mengatur pemungutan suara status kewarganegaraan dan cara lainnya. Bagi Trump, dia lebih suka memfokuskan energi pada pemilihan dan pemerintahan domestik, daripada tinggal lama di medan perang yang setiap saat bisa meledakkan serangan teror dan setiap hari membakar uang. Oleh karena itu, dia perlu menemukan titik keseimbangan dalam satu hingga dua minggu ke depan, dan menarik pasukan secepatnya.
Jadi kerangka yang kita bicarakan di artikel sebelumnya, sekarang memiliki variabel baru: durasi perang, mungkin lebih pendek dari perkiraan paling pesimis.
Jika Trump benar-benar menemukan celah "mendeklarasikan kemenangan" itu dalam waktu dekat, premium geopolitis harga minyak akan mereda dengan cepat, narasi inflasi mereda mengikutinya, dan jalur penurunan suku bunga The Fed terbuka kembali. Saat itu, logika ekspansi likuiditas yang dikatakan Raoul Pal itu, tidak lagi hanya menjadi ekspektasi jangka menengah, tetapi mungkin datang lebih cepat dari yang diperkirakan kebanyakan orang.
Pemulihan Bitcoin hari ini, mungkin hanya sebuah preview.
