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El TACO ya pasó de moda: Wall Street apuesta furiosamente por el NACHO

Autor: El Compás En Wall Street, la "operación TACO" (Trump Always Chickens Out) ha quedado obsoleta. Ahora los inversores hablan de "NACHO" (Not A Chance Hormuz Opens), una nueva estrategia que apuesta a que el estrecho de Ormuz permanecerá cerrado tras los ataques aéreos de EE.UU. e Israel a Irán a finales de febrero, lo que mantendrá los precios del petróleo altos de forma persistente. El punto de inflexión fue el 23 de marzo. Un mensaje de Trump en Truth Social anunciando diálogos con Irán hizo rebotar brevemente los mercados, pero Teherán lo negó. Desde entonces, el petróleo (Brent) se mantiene por encima de los 100 dólares, mientras que el S&P 500 continúa alcanzando máximos históricos. Los mercados ya no se mueven al unísono. NACHO se refleja en tres derivados: 1) Los seguros marítimos para cruzar Ormuz se han disparado hasta el 8% del valor del buque. 2) La curva de futuros del petróleo muestra una fuerte situación de "backwardation", anticipando precios altos a corto plazo. 3) Los mercados ahora descuentan cero recortes de tasas por la Fed en 2026 debido a la inflación energética. Internamente, el mercado se ha bifurcado: el ETF energético (XLE) sube un 31% en el año, mientras que el ETF de transporte (IYT) solo un 8%, lastrado por los altos costos del combustible. La fecha límite clave es el 1 de junio. Los analistas estiman que para entonces las reservas globales de crío utilizable podrían acercarse a niveles críticos. Los mercados de predicción solo dan un 28% de probabilidad a que Ormuz reabra antes del 31 de mayo. La apuesta ya no es sobre el próximo tuit de Trump, sino sobre los datos de inventarios y el reloj físico del cierre del estrecho.

marsbit05/10 01:37

El TACO ya pasó de moda: Wall Street apuesta furiosamente por el NACHO

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