Analisis Pasar: Logika Penetapan Harga Circle Sudah Ketinggalan Zaman, Masih Ada Ruang Naik 80%
Analisis pasar menunjukkan bahwa logika penetapan harga Circle (CRCL) sudah ketinggalan zaman, dengan potensi kenaikan harga saham hingga 83%. Meskipun pasar melihat Circle sebagai dana pasar uang yang sensitif suku bunga, pertumbuhan suplai USDC sebesar 72% pada tahun 2025—bahkan saat Fed menurunkan suku bunga—membuktikan bahwa permintaannya didorong oleh utilitas nyata, bukan sekadar imbal hasil.
Laporan ini memproyeksikan total pasar stablecoin akan mencapai $1,5 triliun pada 2030, dengan USDC mempertahankan pangsa pasar ~22,5%. Pendapatan dari cadangan diperkirakan tumbuh 3,5x menjadi $9,24 miliar, didorong oleh pertumbuhan suplai yang mengalahkan kompresi suku bunga. Jaringan Pembayaran Circle (CPN) dan adopsi untuk pembayaran B2B dan penyelesaian lintas batas memberikan aliran pendapatan baru yang tidak sensitif terhadap suku bunga.
Gelombang berikutnya didorong oleh "Agent Commerce," di mana AI otonom akan melakukan transaksi menggunakan stablecoin sebagai lapisan penyelesaian. USDC sudah menjadi pilihan default untuk pembayaran berbasis agen, seperti yang terlihat dalam standar pembayaran x402.
Dengan proyeksi EPS 2030 sebesar $6,73 dan kelipatan P/E 25x, harga wajar CRCL diperkirakan $168, memberikan potensi kenaikan signifikan dari level saat ini.
marsbit04/09 03:29
