Bitcoin ha continuado a la baja debido a la presión de venta que se acumula en el mercado. De hecho, la criptomoneda más grande del mundo está muy por debajo de su máximo histórico de casi 126.000 dólares, y BTC se valora en 87.400 dólares al cierre de esta edición.
Sin embargo, la presión de venta podría estar desvaneciéndose ahora. Los patrones estructurales apuntan a un agotamiento, mientras que las condiciones de liquidez en mejora sugieren que el capital podría comenzar a reingresar al mercado. Un cambio así también fortalecería las perspectivas de una recuperación más amplia.
Bitcoin alcanza un agotamiento estructural
La reciente caída de Bitcoin [BTC] ha sido impulsada por varios factores bajistas convergentes que golpearon el mercado sucesivamente.
La caída comenzó el 29 de octubre, tras una importante cascada de liquidaciones que forzó la salida de aproximadamente 19.000 millones de dólares del mercado.
Esto se vio reforzado por una perspectiva hawkish del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). Esto impulsó a los inversores institucionales a reducir su exposición, resultando en una salida récord de 903 millones de dólares en Bitcoin.
Según 10xResearch, este entorno empujó a los inversores hacia activos con un mayor potencial de rendimiento a corto plazo. Esto probablemente explica los recientes rallies en activos refugio tradicionales como el oro y la plata, ambos alcanzando máximos históricos.
A pesar de este telón de fondo, sin embargo, el análisis de mercado ahora sugiere que Bitcoin podría estar acercándose a un punto de inflexión alcista y podría intentar una recuperación de varias semanas.
De hecho, los patrones estructurales al cierre de esta edición indicaban que un breakout por encima de la línea de tendencia de resistencia descendente podría desencadenar un nuevo movimiento al alza.
¿Apoyarán las condiciones un rebote?
Existe una alta probabilidad de que Bitcoin registre un rebote a medida que el mercado se acerca al nuevo año.
Consideren esto: el análisis reciente de Milk Road comparó los swaps de inflación a un año con el swap de inflación a cinco años forward a cinco años y destacó una divergencia creciente en las expectativas de inflación a largo plazo.
Según el informe, esta divergencia podría volverse constructiva para Bitcoin, aunque estas configuraciones son relativamente raras.
"Es probable que la inflación se enfríe durante la primera mitad de 2026, dando margen a la Fed para recortar las tasas aún más".
Una inflación en enfriamiento probablemente devolvería liquidez a activos de riesgo como Bitcoin. Dicho esto, los persistentes riesgos de inflación a largo plazo aún podrían limitar el ritmo de las entradas de capital.
Milk Road también señaló que el reciente cierre del gobierno de EE. UU. drenó liquidez de los mercados. Aun así, la firma enfatizó que las probabilidades de recuperación permanecen elevadas. Añadió que la gestión de las operaciones de reporto inverso (reverse repo) podría llevar a la Reserva Federal a inyectar hasta 40.000 millones de dólares mensuales en los mercados hasta abril.
Finalmente, el análisis señaló que la flexibilización cuantitativa ha comenzado. Si la inflación continúa cediendo, podrían seguir recortes de tasas adicionales, un desarrollo que probablemente aumentaría los flujos de capital hacia los mercados de criptomonedas.
Los inversores al contado permanecen activos
Finalmente, los inversores al contado han continuado acumulando Bitcoin a pesar de la reciente debilidad del precio, lo que señala una demanda subyacente.
Datos de CoinGlass revelaron que desde la primera semana de diciembre, los participantes del mercado al contado han añadido consistentemente a sus tenencias. De hecho, las compras totales al contado en las últimas cuatro semanas ascienden ahora a aproximadamente 3.720 millones de dólares.
Una acumulación sostenida al contado, combinada con la mejora de las condiciones macro y estructurales, podría apoyar la recuperación de Bitcoin. Esto también aumentará la probabilidad de un movimiento de regreso hacia su anterior máximo histórico de 126.000 dólares.
Reflexiones finales
- El patrón estructural de Bitcoin reveló signos de agotamiento, apoyando la probabilidad de un rebote de alivio (relief rally).
- Los datos de inflación y empleo sugirieron que la liquidez podría rotar de vuelta a los mercados financieros durante la primera mitad de 2026.
