Le Bitcoin a continué de baisser suite à la pression vendeuse qui s'est accumulée sur le marché. En effet, la plus grande cryptomonnaie du monde est désormais bien en deçà de son plus haut historique d'environ 126 000 $, le BTC étant évalué à 87,4 k$ au moment de la rédaction.
Cependant, la pression vendeuse pourrait être en train de s'estomper maintenant. Les modèles structurels indiquent un épuisement, tandis que l'amélioration des conditions de liquidité suggère que les capitaux pourraient commencer à réintégrer le marché. Un tel changement renforcerait également les perspectives de reprise plus large.
Le Bitcoin atteint un épuisement structurel
La récente baisse du Bitcoin [BTC] a été motivée par plusieurs facteurs baissiers convergents qui ont frappé le marché successivement.
La baisse a commencé le 29 octobre, suite à une cascade de liquidations majeure qui a forcé environ 19 milliards de dollars à sortir du marché.
Cela a été renforcé par une perspective hawkish du Federal Open Market Committee (FOMC). Cela a poussé les investisseurs institutionnels à réduire leur exposition, entraînant un retrecord de 903 millions de dollars de Bitcoin.
Selon 10xResearch, cet environnement a poussé les investisseurs vers des actifs offrant un potentiel de rendement à plus court terme plus fort. Cela explique probablement les récentes hausses des actifs refuges traditionnels tels que l'or et l'argent, qui ont tous deux atteint des records historiques.
Malgré ce contexte, cependant, l'analyse du marché suggère maintenant que le Bitcoin pourrait approcher un point d'inflexion haussier et pourrait tenter une reprise de plusieurs semaines.
En effet, les modèles structurels au moment de la rédaction indiquaient qu'une rupture au-dessus de la ligne de tendance de résistance descendante pourrait déclencher un nouveau mouvement à la hausse.
Les conditions soutiendront-elles un rebond ?
Il est fort probable que le Bitcoin effectue un rebond à l'approche de la nouvelle année.
Considérez ceci – L'analyse récente de Milk Road a comparé les swaps d'inflation à un an avec le swap d'inflation à terme de cinq ans (five-year forward breakeven five-year inflation swap) et a mis en évidence un écart croissant dans les attentes d'inflation à long terme.
Selon le rapport, cet écart pourrait s'avérer constructif pour le Bitcoin, même si de telles configurations sont relativement rares.
« L'inflation devrait probablement se refroidir au cours du premier semestre 2026, donnant à la Fed la marge de manœuvre nécessaire pour baisser encore les taux. »
Un refroidissement de l'inflation renverrait probablement des liquidités vers les actifs risqués tels que le Bitcoin. Cela étant dit, des risques d'inflation persistants à long terme pourraient encore limiter le rythme des entrées de capitaux.
Milk Road a également noté que le récent shutdown du gouvernement américain a drainé les liquidités des marchés. Malgré tout, la firme a souligné que les probabilités de reprise restent élevées. Elle a ajouté que la gestion des opérations de pension inversée (reverse repo) pourrait voir la Réserve Fédérale injecter jusqu'à 40 milliards de dollars par mois sur les marchés jusqu'en avril.
Enfin, l'analyse a souligné que l'assouplissement quantitatif a commencé. Si l'inflation continue de s'atténuer, des baisses de taux supplémentaires pourraient suivre – une évolution qui augmenterait probablement les flux de capitaux vers les marchés crypto.
Les investisseurs au comptant restent actifs
Enfin, les investisseurs au comptant ont continué d'accumuler du Bitcoin malgré la récente faiblesse des prix – Signe d'une demande sous-jacente.
Les données de CoinGlass ont révélé que depuis la première semaine de décembre, les participants au marché au comptant ont régulièrement augmenté leurs avoirs. En fait, le total des achats au comptant au cours des quatre dernières semaines s'élève maintenant à environ 3,72 milliards de dollars.
Une accumulation au comptant soutenue, combinée à une amélioration des conditions macroéconomiques et structurelles, pourrait soutenir la reprise du Bitcoin. Cela augmentera également la probabilité d'un retour vers son précédent plus haut historique de 126 000 $.
Dernières réflexions
- Le modèle structurel du Bitcoin a révélé des signes d'épuisement, soutenant la probabilité d'un rallye de soulagement.
- Les données sur l'inflation et l'emploi suggèrent que les liquidités pourraient revenir sur les marchés financiers au cours du premier semestre 2026.
