Era Powell Berakhir: Warsh Meneruskan Jabatan di The Fed, Apa Artinya Bagi Keuangan Global dan Pasar Kripto?
Era Powell berakhir, digantikan oleh Kevin Warsh sebagai Ketua Federal Reserve AS. Podcast ini membahas implikasi pergantian kepemimpinan ini terhadap pasar keuangan global dan aset kripto.
Analis Noelle Acheson menyoroti beberapa poin kunci:
**Kondisi Makro & Pasar:**
- Terjadi divergensi besar antara pasar saham (didorong euforia AI) dan pasar obligasi (yang mencerminkan kekhawatiran inflasi dan pengetatan global).
- Inflasi inti AS tetap tinggi (2.6%-3%) dan tidak turun dengan cepat, didorong oleh tren deglobalisasi, tarif, dan krisis geopolitik.
- "Bliss Trade" menggantikan "Taco Trade", yaitu ekspektasi struktural bahwa pemerintah akan selalu menyelamatkan ekonomi/pasar dalam krisis, menciptakan risiko moral dan mendorong apetite risiko.
**Masa Jabatan Powell:**
- Diakui mempertahankan independensi Fed, namun juga dikritik sebagai dalang di balik 'debanking' perusahaan kripto dan salah menilai inflasi sebagai 'sementara'.
**Prospek di Bawah Warsh:**
- Warsh ingin Fed fokus pada kebijakan moneter dan mengurangi intervensi fiskal, serta mungkin mengurangi panduan ke depan (forward guidance).
- Namun, pasar obligasi akan menjadi penentu utama, membatasi ruang geraknya. Kemungkinan besar suku bunga akan bertahan tinggi (*higher for longer*), tanpa pemotongan atau kenaikan signifikan dalam waktu dekat.
**Dampak pada Aset Kripto:**
- Bitcoin telah menjadi aset makro, berfungsi sebagai lindung nilai terhadap depresiasi mata uang akibat stimulus.
- Namun, status ini juga membuat Bitcoin sekadar satu dari banyak pilihan aset makro. Investor yang mencari volatilitas tinggi kini beralih ke tema lain seperti AI.
- RUU Clarity Act, jika disahkan, akan lebih menguntungkan Ethereum daripada Bitcoin (yang sudah memiliki kejelasan regulatif), dan dapat mendorong eksperimen tokenisasi.
**Perhatian & Peringatan:**
- Inflasi tetap menjadi indikator kritis yang harus dipantau.
- Kesenjangan yang melebar antara indeks S&P 500 berbasis kapitalisasi pasar dan berbasis bobot sama menjadi sinyal peringatan, mengingatkan pada gelembung dot-com tahun 1999.
marsbit05/23 01:16
