# Artikel Terkait MLCC

Pembongkaran Rack Nvidia Membuka Peluang Baru, Nilai MLCC Melonjak 182%

Analis Goldman Sachs dan Morgan Stanley menyoroti potensi lonjakan besar pada pasar MLCC (Multi-layer Ceramic Capacitor), komponen pasif kunci dalam server AI. Mereka memproyeksikan pasar MLCC untuk server AI akan tumbuh lebih dari empat kali lipat antara tahun fiskal 2025 dan 2030, didorong oleh lonjakan permintaan dari infrastruktur AI seperti rak server Nvidia generasi baru (Vera Rubin). MLCC berfungsi sebagai "jantung tak terlihat" untuk menstabilkan arus dan menyaring noise bagi chip berperforma tinggi. Analisis Morgan Stanley terhadap rak Nvidia Vera Rubin menunjukkan nilai MLCC per rak melonjak 182% dibandingkan generasi sebelumnya. Sektor ini menghadapi ketidakseimbangan pasokan-permintaan yang mendasar. Pertumbuhan kapasitas produksi tahunan industri hanya sedikit di atas 10%, jauh lebih rendah dari lonjakan permintaan yang diproyeksikan. Sinyal ketatnya pasar sudah terlihat: siklus pengiriman untuk MLCC high-end melebihi 20 minggu, dan raksasa Jepang seperti Murata dan Taiyo Yuden telah menaikkan harga sebesar 15-35% mulai April/Mei 2024. Data ekspor Jepang pada April menunjukkan kenaikan harga dan volume yang kuat. Para analis menekankan elastisitas laba yang signifikan dari kenaikan harga MLCC. Kenaikan harga 5% saja dapat meningkatkan laba operasional Taiyo Yuden hingga 37%. Siklus harga untuk MLCC dianggap tertinggal dibandingkan komponen AI lainnya seperti memori, menandakan ruang dan durasi kenaikan yang potensial lebih panjang. Kesimpulannya, MLCC, komponen yang sebelumnya kurang diperhatikan, kini berada di titik awal siklus super yang digerakkan oleh AI, ditandai dengan kenaikan volume dan harga yang kuat akibat permintaan dari server AI dan kendaraan listrik yang menghadapi kendala pasokan yang ketat.

marsbit06/01 09:09

Naik 134% Setahun, PER 75 Kali: Mengapa Pasar Mau Membayar Mahal untuk Murata yang 'Nol Pertumbuhan'?

Pada 28 Mei, saham Murata Manufacturing, produsen komponen pasif terbesar dunia, melonjak 12,36% di Bursa Efek Tokyo, mencapai rekor tertinggi baru. Lonjakan ini terjadi meskipun kinerja keuangan tahunan hingga Maret 2026 menunjukkan pertumbuhan yang datar: pendapatan hanya naik 5,0% dan laba operasi hampir tidak berubah (+0,8%). Namun, sahamnya telah naik sekitar 134,9% dalam setahun, dengan valuasi P/E mencapai sekitar 75x. Pemicu kenaikan tajam ini adalah pertemuan investor kecil pada 27 Mei, di mana manajemen Murata merevisi pandangan puncak investasi AI dari "sekitar 2028" menjadi "berlanjut hingga sekitar 2030", dan menyebut permintaan pelanggan saat ini adalah dua kali lipat dari kapasitas ("jamin volume, bukan harga"). Pernyataan ini memicu revaluasi seluruh sektor komponen pasif. Pasar membayar untuk cerita masa depan. Panduan laba operasi Murata untuk tahun fiskal hingga Maret 2027 adalah 3800 miliar yen, melonjak 34,8% dari tahun sebelumnya, dengan margin naik ke 19,4%. Pendorong utamanya adalah pendapatan terkait AI/data center, yang diproyeksikan hampir dua kali lipat menjadi sekitar 325 miliar yen (17% dari total pendapatan). Pertumbuhan ini didorong oleh peningkatan struktur produk menuju MLCC ujung tombak berukuran lebih kecil dan kapasitas lebih tinggi, di mana Murata mendominasi dengan pangsa >70%. Ini memberikan kekuatan harga berkelanjutan, bukan hanya siklus permintaan. Namun, valuasi tinggi ini juga rentan jika ritme investasi AI melambat atau panduan kuartalan tidak terpenuhi. Pasar kini melihat Murata bukan sebagai produsen komponen siklikal, melainkan sebagai pemasok kunci dengan kekuatan harga dalam revolusi AI.

marsbit06/01 08:45

Kenaikan Harga Kapasitor MLCC: Daftar Lengkap Perusahaan yang Diuntungkan

marsbit05/25 02:59