85% Likuiditas Terkonsentrasi Tidak Dimanfaatkan — Apa Artinya bagi DeFi?
Studi Dune mengungkapkan bahwa 85% likuiditas terkonsentrasi di bursa terdesentralisasi (DEX) tidak dimanfaatkan secara optimal. Selama paruh pertama 2026, rata-rata 29,4% likuiditas berada di luar kisaran harga aktif, sehingga tidak menghasilkan fee perdagangan. Hal ini mengakibatkan modal menganggur sekitar $542 juta per minggu dan potensi kerugian fee tahunan sebesar $150 juta bagi penyedia likuiditas (LP) di empat protokol: Uniswap v3, Uniswap v4, PancakeSwap v3, dan Aerodrome Slipstream.
Penyebab utamanya adalah banyak LP, terutama investor perorangan, yang tidak secara aktif mengelola posisi mereka. Lebih dari $200 juta likuiditas menganggur tidak direposisi selama lebih dari 90 hari. Di Ethereum, 94% modal menganggur dimiliki oleh dompet perorangan, sedangkan di Arbitrum angkanya mencapai 92%. Sebaliknya, manajer otomatis (smart contracts) jauh lebih efektif, dengan hanya 6,5% posisi mereka yang keluar dari kisaran.
Fitur "hooks" pada Uniswap v4, yang dirancang untuk memanfaatkan modal menganggur dalam strategi hasil eksternal, juga belum menyelesaikan masalah. Sekitar 30,5% likuiditasnya masih di luar kisaran, dan hanya 10% dari total nilai terkunci (TVL) yang menggunakan hooks, tanpa satupun yang saat ini menghasilkan yield dari likuiditas idle.
ambcrypto10j yang lalu
