# Artikel Terkait AMM

Pusat Berita HTX menyediakan artikel terbaru dan analisis mendalam mengenai "AMM", mencakup tren pasar, pembaruan proyek, perkembangan teknologi, dan kebijakan regulasi di industri kripto.

9 Pertukaran Terdesentralisasi Teratas untuk Diperdagangkan pada Maret 2026

Untuk waktu yang lama, pertukaran terpusat (CEX) mendominasi perdagangan crypto, mengharuskan pengguna mempercayai pihak ketiga untuk mengelola aset mereka. Namun, pertukaran terdesentralisasi (DEX) hadir dengan filosofi inti crypto: menghilangkan perantara. Dengan menggunakan kontrak pintar dan pool likuiditas on-chain, DEX memungkinkan pengguna berdagang langsung dari dompet mereka dengan kontrol penuh atas dana. Berikut adalah 9 DEX teratas untuk diperdagangkan pada Maret 2026: 1. **Aster**: Hasil merger, menawarkan perdagangan spot dan perpetual dengan leverage hingga 1001x di berbagai jaringan seperti Ethereum dan Solana. 2. **SushiSwap**: AMM multichain dengan fitur swap lintas rantai dan lebih dari 40 jaringan yang didukung. 3. **Ostium**: DEX perpetual di Arbitrum yang unik karena menawarkan aset tradisional (forex, komoditas) secara sintetis. 4. **Extended**: DEX perpetual di Starknet dengan eksekusi hybrid (off-chain/on-chain) untuk kecepatan dan leverage 100x. 5. **Reya**: Menggunakan order book tradisional yang terdesentralisasi dan sistem margin portofolio. 6. **PancakeSwap**: AMM raksasa dengan ribuan pair perdagangan di banyak jaringan dan integrasi futures. 7. **Curve**: Spesialis perdagangan stablecoin dan aset berpegged dengan slippage rendah. 8. **Ethereal**: DEX perpetual yang dibangun di sekitar stablecoin yield-bearing USDe. 9. **Aerodrome**: Pusat likuiditas utama di jaringan Base dengan model insentif ve(3,3). DEX kini menawarkan beragam kebutuhan perdagangan, dari swap sederhana hingga derivatif leverage tinggi dan aset sintetis. Penelitian sendiri dan mulai dengan posisi kecil sangat disarankan.

ambcrypto03/17 16:25

9 Pertukaran Terdesentralisasi Teratas untuk Diperdagangkan pada Maret 2026

ambcrypto03/17 16:25

Bagaimana Pendapatan Biaya L1 Blockchain 'Dibagi-bagi' oleh L2, AMM Khusus, dan Hyperliquid?

Penelitian ini menganalisis bagaimana pendapatan biaya transaksi (fee) pada blockchain Layer 1 (L1) seperti Bitcoin, Ethereum, dan Solana terus-menerus terkompresi oleh inovasi yang muncul, sehingga memengaruhi nilai token aslinya. Bitcoin: Pendapatan fee dari transfer on-chain telah digantikan oleh solusi seperti Lightning Network dan wrapped BTC. Meskipun ordinals/runes sempat meningkatkan fee, ini bersifat sementara. Ethereum: Puncak pendapatan dari DeFi dan NFT (2021) telah anjlok >95% karena kompetisi dari L1 lain dan adopsi L2 rollup (seperti Arbitrum/Optimism). Upgrade Dencun (EIP-4844) lebih lanjut memangkas biaya untuk L2, sehingga pendapatan inti Ethereum menyusut drastis. Solana: Awalnya mengandalkan fee prioritas dan MEV dari perdagangan memecoin. Namun, pendapatannya kini terkompresi oleh dua inovasi: 1) AMM khusus (seperti HumidiFi) yang mengurangi peluang MEV, dan 2) Hyperliquid yang memindahkan aktivitas trading paling menguntungkan secara off-chain. Hyperliquid: Meski saat ini dominan di perdagangan aset TradFi dengan leverage dan memiliki aliran pendapatan kuat, model fee-nya (berbasis persentase) berisiko tinggi terhadap kompresi oleh kompetisi dan tekanan untuk menyesuaikan dengan model fee tetap seperti di bursa tradisional (CME). Dampak pada Harga: Nilai token L1 semakin sedikit bergantung pada pendapatan fee dan lebih pada narasi aset, aliran dana ETF (untuk BTC/ETH), dan ekspektasi upgrade. Bitcoin unik karena keamanan jaringannya bergantung pada kenaikan harga aset untuk mengimbangi penurunan subsidi blok, bukan pada fee. Kompresi fee adalah hasil struktural dari jaringan terbuka, bukan fenomena siklis.

比推02/26 15:10

Bagaimana Pendapatan Biaya L1 Blockchain 'Dibagi-bagi' oleh L2, AMM Khusus, dan Hyperliquid?

比推02/26 15:10

Inilah Perkembangan XRP Terpenting yang Tidak Dibicarakan Siapa Pun

Analis kripto Jay Nisbett menyoroti perkembangan penting dalam ekosistem XRP yang belum banyak dibahas: SBI Group menerbitkan obligasi ritel senilai $65 juta di blockchain yang secara otomatis memberikan pembeli jumlah XRP setara dengan nilai obligasi. Selain menerima bunga obligasi berperingkat A selama tiga tahun, investor juga mendapatkan eksposur instan ke XRP. Mekanisme ini dinilai lebih aman dan menguntungkan bagi institusi dibanding membeli XRP langsung, karena mengurangi risiko investasi sekaligus memitigasi inflasi Yen. Perkembangan ini berpotensi menjadi saluran distribusi likuiditas global, terutama memanfaatkan perdagangan carry trade Yen, dan dapat diperluas ke penawaran institusional yang lebih besar di masa depan.

bitcoinist02/24 23:04

Inilah Perkembangan XRP Terpenting yang Tidak Dibicarakan Siapa Pun

bitcoinist02/24 23:04

Mengapa Likuiditas XRP Memicu Harapan Rally Meski Turun 41%

Meskipun XRP mengalami penurunan harga sebesar 41% dalam 45 hari terakhir, minat institusi terhadap aset ini tetap tinggi, menjadikannya aset kedua paling banyak ditanyakan menurut Grayscale. Analis mencatat bahwa likuiditas yang terkompresi dan volume pembelian yang meningkat dapat mendukung bias bullish jangka pendek. Likuiditas USD yang rendah justru dapat memudahkan pesanan beli besar untuk mendorong kenaikan harga, meskipun hal ini tidak menjamin ekspansi harga lebih lanjut. Minat spekulatif masih rendah, yang ditunjukkan oleh penurunan Open Interest, namun rasio Taker Buy-Sell yang naik di atas 1 pada pertengahan Februari menandakan potensi rally jangka pendek. Struktur swing H4 telah berubah bullish dengan level dukungan di $1,41, membuka peluang rally ke $1,55, meski tren jangka panjang tetap bearish.

ambcrypto02/20 13:05

Mengapa Likuiditas XRP Memicu Harapan Rally Meski Turun 41%

ambcrypto02/20 13:05

Uniswap Menangkan Pembebasan Awal dalam Gugatan Paten Bancor

Hakim federal New York membatalkan gugatan pelanggaran paten yang diajukan entitas terkait Bancor terhadap Uniswap, memberikan kemenangan prosedural awal bagi platform pertukaran terdesentralisasi tersebut. Pengadilan memutuskan bahwa paten yang diperdebatkan mengklaim ide abstrak sehingga tidak memenuhi syarat perlindungan menurut hukum paten AS. Gugatan berkisar pada teknologi pembuat pasar otomatis yang menggunakan rumus produk konstan untuk penetapan harga token dan pool likuiditas. Hakim menegaskan bahwa pertukaran mata uang merupakan praktik ekonomi fundamental, dan penerapannya melalui kode blockchain tidak mengubahnya menjadi subjek yang dapat dipatenkan. Pengadilan juga menyatakan bahwa gugatan gagal membuktikan pelanggaran langsung karena penggugat tidak mengidentifikasi kode spesifik Uniswap yang melanggar paten. Gugutan dibatalkan tanpa prasangka, memberi waktu 21 hari bagi penggugat untuk mengajukan keluhan yang diperbarui. Keputusan ini memperkuat posisi Uniswap di ruang DeFi dan menunjukkan keengganan pengadilan memberikan monopoli paten atas konsep ekonomi dasar dalam keuangan terdesentralisasi.

TheNewsCrypto02/11 12:24

Uniswap Menangkan Pembebasan Awal dalam Gugatan Paten Bancor

TheNewsCrypto02/11 12:24

Ketika Modal Besar Serius Masuk, Bagaimana Hambatan Likuiditas RWA Muncul?

RWA (Real World Assets) menghadapi masalah likuiditas yang serius ketika modal besar masuk ke pasar. Meskipun tokenisasi diharapkan dapat meningkatkan likuiditas dan menghubungkan aset tradisional dengan DeFi, kenyataannya pasar aset tokenisasi masih sangat dangkal dan rapuh. Data menunjukkan bahwa aset seperti emas tokenisasi (PAXG/XAUT) dan saham tokenisasi (seperti TSLAx/NVDAx) mengalami slippage yang sangat tinggi pada transaksi berskala besar, bahkan mencapai 80% dalam beberapa kasus. Sebaliknya, pasar tradisional seperti CME memiliki likuiditas yang jauh lebih dalam dengan slippage minimal. Masalah ini diperparah oleh struktur pasar yang terfragmentasi, biaya pencetakan dan penebusan yang mahal, serta proses penebusan yang lambat (T+1 hingga T+5). Ketidakstabilan harga di satu exchange dapat dengan mudah menyebar ke platform lain melalui oracle, memicu likuidasi yang tidak perlu. Solusinya memerlukan perubahan struktur pasar, di mana likuiditas dan penemuan harga harus terhubung langsung dengan pasar off-chain, bukan dibangun dari nol di on-chain. Tanpa perbaikan ini, aset tokenisasi akan terus terjebak dalam siklus likuiditas yang rendah dan tidak dapat digunakan sebagai jaminan yang andal.

比推01/16 15:11

Ketika Modal Besar Serius Masuk, Bagaimana Hambatan Likuiditas RWA Muncul?

比推01/16 15:11

Biaya Tersembunyi dan Dilema Struktural Aset Tokenisasi

Artikel ini membahas tantangan likuiditas yang dihadapi aset tokenisasi seperti emas (PAXG/XAUT) dan saham token (TSLAx/NVDAx). Meski bertujuan meningkatkan likuiditas dan akses di DeFi, kenyataannya pasar aset tokenisasi memiliki likuiditas dangkal dan rapuh. Data menunjukkan slippage yang sangat tinggi (hingga 150 bps untuk perdagangan $4 juta emas token vs hampir nol di CME), volume harian yang kecil, serta kerentanan terhadap manipulasi dan volatilitas. Masalah ini bersifat struktural: proses minting/penebusan yang lambat, biaya tinggi, dan hambatan operasional membuat market maker enggan menyediakan likuiditas. Dampaknya, aset tokenisasi sulit digunakan sebagai jaminan skala besar dan berpotensi memicu instability di ekosistem terkait. Solusinya memerlukan perubahan struktur pasar untuk memungkinkan likuiditas yang lebih dalam, penebusan cepat, dan integrasi yang lebih baik dengan pasar off-chain.

marsbit01/16 06:57

Biaya Tersembunyi dan Dilema Struktural Aset Tokenisasi

marsbit01/16 06:57

Ketika Modal Besar Mulai Serius, Masalah Likuiditas RWA Menjadi Nyata

Ketika modal besar mulai serius, masalah likuiditas RWA (Real World Assets) menjadi jelas. Likuiditas adalah prasyarat kepercayaan aset. Tokenisasi diharapkan dapat meningkatkan likuiditas modal dan menghubungkan aset on-chain dan off-chain, namun kenyataannya, sebagian besar aset tokenisasi beroperasi di pasar yang rapuh dan tidak likuid. Biaya tersembunyi seperti slippage terlihat jelas. Sebagai contoh, dalam perdagangan emas tokenisasi seperti PAXG dan XAUT, slippage mencapai hampir 150 basis points untuk transaksi $4 juta, sementara di pasar tradisional seperti CME, dampaknya hampir tidak terlihat. Pasar spot aset tokenisasi seringkali memiliki kedalaman kurang dari $3 juta. Di DEX seperti Uniswap, slippage rata-rata untuk XAUT dan PAXG berkisar 25-35 basis points, terkadang melebihi 50 basis points. Masalah yang sama terjadi pada saham tokenisasi. Transaksi $1 juta untuk TSLAx di Jupiter memiliki slippage sekitar 5%, sementara NVDAx mencapai 80%, dibandingkan dengan hanya 14-18 basis points di pasar tradisional. Likuiditas yang tidak memadai juga merusak struktur pasar. Pasar yang tipis membuat mekanisme penemuan harga rentan, dan fluktuasi kecil dapat memicu efek berantai besar, seperti yang terlihat pada peristiwa Oktober 2025 di Binance, di mana volatilitas PAXG menyebabkan likuidasi besar di Hyperliquid. Masalah likuiditas ini bersifat struktural. Likuiditas tidak muncul secara otomatis dengan tokenisasi. Market maker menghadapi kendala biaya pencetakan, periode penebusan yang lambat (T+1 hingga T+5), dan risiko harga. Mereka cenderung mengalokasikan modal ke pasar yang lebih efisien. Untuk mengatasinya, diperlukan perubahan struktur pasar. Jika likuiditas dan penemuan harga dapat dipetakan langsung dari pasar off-chain, dan mekanisme penebusan menjadi lebih cepat dan tanpa batas, aset tokenisasi dapat mencapai skalabilitas yang nyata. Tokenisasi tidak gagal dalam teknis, tetapi dalam membangun struktur pasar yang mendukung.

Odaily星球日报01/16 04:32

Ketika Modal Besar Mulai Serius, Masalah Likuiditas RWA Menjadi Nyata

Odaily星球日报01/16 04:32

USD1 Membanjiri Solana – Apakah Ini Modal Nyata atau Daur Ulang Hasil?

USD1, stablecoin dari World Liberty Financial, dengan kapitalisasi pasar $3,31 miliar, menunjukkan pertumbuhan pesat di ekosistem Solana. Volume perdagangan hariannya mencapai $843 juta, dengan volume lintas rantai melebihi $786 juta. Di Solana, perdagangan di DEX seperti Raydium melonjak, bahkan mencatat rekor $260 juta, didorong oleh likuiditas AMM yang dalam dan pasangan meme seperti BONK. Pertumbuhan ini menandakan pergeseran modal dari Ethereum ke Solana, didukung oleh eksekusi yang lebih cepat dan biaya lebih rendah. Imbal hasil hingga 20% dan kemitraan dengan entitas seperti dari Binance dan Abu Dhabi menarik minat institusional, memberikan tekanan pada dominasi USDT dan USDC. Namun, momentum ini rentan terhadap volatilitas harga SOL, kemacetan jaringan, penurunan imbal hasil, atau pengawasan regulasi dan politik, yang dapat memperlambat aliran modal dengan cepat.

ambcrypto01/05 16:07

USD1 Membanjiri Solana – Apakah Ini Modal Nyata atau Daur Ulang Hasil?

ambcrypto01/05 16:07

Honeypot Finance: Perp DEX All-Stack Baru, Mampukah Menantang Hyperliquid?

Penulis: momo, ChainCatcher Honeypot Finance, platform Perp DEX (bursa berjangka terdesentralisasi) baru, telah mengumpulkan pendanaan dengan valuasi $35 juta dan didukung oleh Mask Network. Berbeda dengan pesaing seperti Hyperliquid, pendekatan "full-stack" Honeypot menggabungkan model AMM dan order book untuk menciptakan pengalaman trading yang lebih efisien dan tahan fluktuasi. Awalnya fokus pada Meme Launchpad dengan produk Pot2Pump, Honeypot berevolusi ke Perp DEX untuk menciptakan sistem yang lebih berkelanjutan. Inovasinya termasuk: 1. **Likuiditas Hibrida:** Order book (dari Orderly Network) menangani perdagangan efisien di kondisi normal, sementara AMM internal bertindak sebagai lapisan penyangga selama volatilitas tinggi, menjamin eksekusi order. 2. **Manajemen Risiko Terstruktur:** Sistem vault berlapis memisahkan modal berdasarkan profil risiko ("Priority Vault" untuk modal konservatif, "Mezzanine Vault" untuk hasil更高). Proses likuidasi yang adil menggunakan rangkaian penyangga (partial close, mini-auction, pool asuransi) sebelum menggunakan Auto-Deleveraging (ADL) sebagai opsi terakhir. 3. **Ekonomi Token & NFT yang Berkelanjutan:** Token $HPOT (5 miliar supply) terikat pada pendapatan protokol, dengan bagian dari fee digunakan untuk buyback & burn. NFT HoneyGenesis berfungsi sebagai "penguat hasil" yang dapat di-staking atau dibakar untuk meningkatkan hak hasil jangka panjang. Dengan volume trading perpetual melebihi $20 juta, Honeypot bertujuan membangun infrastruktur derivatif yang adil, mampu menarik modal tradisional, dan menciptakan siklus nilai yang berkelanjutan melalui integrasi produknya. Keberhasilannya dalam mempertahankan pertumbuhan setelah peluncuran token masih perlu dibuktikan.

marsbit12/23 09:15

Honeypot Finance: Perp DEX All-Stack Baru, Mampukah Menantang Hyperliquid?