CEO Phong Le menginformasikan dalam postingan tertanggal 10 Agustus bahwa cadangan dolar AS dan durasi hingga jatuh tempo perusahaan Strategy telah mencapai level rekor, meningkat lebih dari lima kali lipat dalam 2,5 bulan. Menurut data terbaru, cadangan mencapai $4,65 miliar, dengan durasi sekitar 2,7 tahun.
Selama periode ini, perusahaan menambah cadangan hampir $3,8 miliar, secara signifikan memperluas likuiditas yang tersedia untuk pembayaran dividen saham preferen dan kewajiban bunga. Pertumbuhan pesat ini bertepatan dengan pendekatan yang lebih luas terhadap manajemen modal, yang mencakup penerbitan ekuitas, sekuritas preferen, dan monetisasi Bitcoin.
Le menyatakan:
"Cadangan dolar AS kami dan durasinya saat ini berada pada level tertinggi sepanjang masa. Dalam 2,5 bulan, kami menambah cadangan hampir $3,8 miliar dan meningkatkan kedua indikator tersebut lebih dari 5 kali lipat. Inilah 'Konsep Modal Kredit Digital' dalam aksi."
Menurut Formulir 8-K tertanggal 10 Agustus, tambahan $650 juta ditambahkan ke cadangan dolar AS, sehingga saldonya menjadi $4,65 miliar. Pada periode 3 hingga 9 Agustus, perusahaan juga menjual 1,690 $BTC seharga $108,6 juta dan menggunakan hasilnya untuk membeli kembali saham STRC.
Cadangan Meningkat dari $871 Juta menjadi $4,65 Miliar
Saldo saat ini mencerminkan peningkatan dari angka $871 juta pada akhir Mei — pertambahan hampir $3,8 miliar, yang mendorong ukuran cadangan dan durasinya ke level rekor.
Pada 27 Juli, Strategy telah meningkatkan cadangan dolar AS-nya menjadi $3,75 miliar, menambah $525 juta, yang memberikan cakupan untuk dividen dan bunga selama sekitar 2,1 tahun. Peningkatan cadangan ini juga bertepatan dengan pembelian kembali saham STRC senilai $25 juta, setelah itu saldo mencapai $4 miliar, dan kemudian naik ke level rekor terbaru sebesar $4,65 miliar.
Strategy telah mengembangkan 'Kerangka Modal Kredit Digitalnya' (Digital Credit Capital Framework) untuk mengatur tingkat cadangan, pembelian kembali sekuritas, dan potensi monetisasi Bitcoin. Dewan Direksi perusahaan menetapkan cadangan dolar AS minimum setidaknya sama dengan 12 bulan dividen saham preferen yang diharapkan dan biaya bunga, kecuali jika tingkat yang lebih rendah disetujui.
Penjualan Bitcoin Sesuai dengan Strategi Manajemen Modal yang Lebih Luas
Di tengah level kas yang mencapai rekor, penjualan terbaru 1,690 $BTC mencerminkan penggunaan Bitcoin yang selektif dalam kerangka alokasi modal yang sama yang lebih luas. Transaksi ini menghasilkan $108,6 juta, yang digunakan untuk membeli kembali 1,152,020 saham STRC, bukan untuk menambah cadangan dolar AS.
Struktur ini memungkinkan penggunaan Bitcoin untuk mendukung pembelian kembali sekuritas preferen dan kebutuhan modal lainnya dalam kondisi pasar tertentu. Transaksi terbaru mewujudkan mekanisme ini, sambil tetap mempertahankan peningkatan cadangan dan penjualan $BTC sebagai tindakan pendanaan yang terpisah.
Seiring berkembangnya cadangan, penyangga kas juga mulai memainkan peran yang lebih penting dalam menutupi pembayaran rutin dividen saham preferen dan kewajiban utang. Cadangan dolar AS tumbuh menjadi $3,2 miliar, dan setelah penambahan terakhir, volumenya mencapai $4,65 miliar.
