Pump.fun Ambil 98% Pendapatan Launchpad, Volume Transaksi Harian Capai $542 Juta

Dalam beberapa minggu terakhir, terjadi lonjakan aktivitas yang nyata di sektor meme coin, dan ini menjadi jelas jika kita melihat metrik peluncur (launcher). Faktanya, Blockworks menunjukkan bahwa pekan lalu lebih dari 587.000 token diciptakan di berbagai launcher, jumlah token yang diluncurkan dalam satu pekan terbanyak. Namun, satu launcher belakangan ini menarik perhatian semua orang dan menunjukkan kinerja tertinggi.

Pada 9 Agustus, Pump.fun memperoleh pendapatan sebesar $1.118.478. Sementara itu, semua platform peluncuran lainnya secara keseluruhan hanya memperoleh $22.642. Dengan demikian, platform Solana ini meraup 98% dari total $1.141.120 yang diperoleh seluruh kategori pada hari itu. Hal ini membuat keadaan pasar paling tidak seimbang sejak April 2025, saat proyek-proyek masih jauh lebih sedikit.

Sumber: Blockworks

Pendapatan harian Pump.fun yang mencapai $1,1 juta juga merupakan rekor tertinggi sejak Maret, menyelesaikan pemulihan yang telah matang selama beberapa pekan. Volume perdagangan juga mengikuti tren serupa. Dari total $649,61 juta yang diperdagangkan kemarin di semua platform, $542,17 juta di antaranya melewati Pump.fun.

Secara total, pada hari itu diluncurkan 37.966 token di platform Pump.fun, dan 127 di antaranya melebihi kapitalisasi pasar $1 juta, atau sekitar satu dari setiap 300 token.

Robinhood Chain Muncul, Solana Tetap Jual Semua Barang

Jika melihat angkanya, persaingan terlihat sangat ketat. Flap memperoleh $6.541 dalam sehari, menempati posisi kedua setelah Pump.fun. Peluncuran Raydium menghasilkan $5.122, sedangkan BONKfun, yang dianggap pesaing serius terutama pada Juli tahun lalu, menghasilkan $3.495.

Jaringan Robinhood Chain telah masuk ke dalam permainan, dan patut untuk diikuti secara dekat. Volume perdagangan di platform jaringan ini mencapai $28,39 juta, atau sekitar 4% dari total volume harian. Ini cukup terpuji, mengingat jaringan tersebut baru diluncurkan sedikit lebih dari sebulan yang lalu. Namun, Solana tetap unggul dengan margin yang besar. Jaringan ini menyumbang $546,35 juta dari total volume perdagangan harian di platform-platform tersebut, dibandingkan dengan $74,87 juta dari BNB Chain, dan hampir setiap dolar yang terkait dengan Solana dapat dilacak ke satu platform tertentu.

Sektor peluncuran (launchpad) telah ada selama lebih dari dua tahun, dan selama waktu itu muncul jaringan baru dan proyek-proyek baru. Faktanya, data saat ini menunjukkan uang kembali terkonsentrasi di satu tempat.

Dari Mana Sebenarnya Volume Ini Berasal?

Tidak ada satu pun dari ini yang terjadi secara pasif. Pembalikan dimulai pada akhir Juli, ketika pasangan meme coin kembali mencapai 29% dari volume perdagangan spot di bursa terdesentralisasi (DEX) Solana, angka tertinggi sejak Agustus 2025, dan Pump.fun menjadi platform utama yang menyerap aktivitas ini. Ini diikuti oleh serangkaian perubahan produk dan insentif.

Pada 7 Agustus, Pump.fun merilis pembaruan untuk social trading yang menambahkan pemberitahuan perdagangan (trade alerts), perdagangan tanpa biaya, dan pertukaran lintas jaringan (cross-chain swaps) dengan $USDC, mendekatkan produk lebih ke terminal perdagangan daripada pabrik token.

Akuisisi pengguna juga dilakukan secara agresif. FOMO adalah platform perdagangan saingan di Solana, dan Pump.fun segera menawarkan bonus pendaftaran sebesar $20.000 kepada penggunanya, plus $30.000 per bulan untuk berpindah platform. Pembayaran untuk aliran pesanan (order flow) bukanlah hal baru dalam cryptocurrency, tetapi skala pembayaran ini relatif terhadap pendapatan sektor sangat mengesankan. Pump.fun menghabiskan hampir seluruh pendapatan bulanan pesaingnya hanya untuk merebut pengguna mereka.

Mengenai token, program pembelian kembali (buyback) terus berjalan. Separuh dari pendapatan platform masih dialokasikan untuk membeli PUMP, dengan token senilai $3,73 juta dibeli kembali dalam satu pekan. BOOST, yang mengembalikan likuiditas yang diperoleh dari migrasi ke peluncuran baru, dipromosikan sebagai mekanisme peluncuran default, bukan sebagai opsi yang tersembunyi di pengaturan.

Masing-masing faktor ini sendiri bersifat inkremental. Secara kolektif, selama beberapa pekan, mereka menjelaskan mengapa kesenjangan volume melebar, bukan menyempit.

98% dari Pasar yang Jauh Lebih Kecil

Konteks diperlukan untuk memahami metrik dominasi ini. Dengan pendapatan $1,14 juta per hari, total pendapatan sektor peluncuran hanyalah sebagian kecil dari apa yang terjadi selama puncak meme coin pada 2024 dan awal 2025, ketika segmen ini secara rutin menghasilkan $4 hingga $5,6 juta per hari.

Pendapatan Pump.fun hari ini tidak jauh berbeda dari rata-rata harian seluruh industri 18 bulan yang lalu. Pangsa 98%-nya mencerminkan baik penyusutan jumlah pesaing maupun pertumbuhan. Kategori ini menyusut, dan satu platform menyerap sebagian besar pasar yang tersisa.

Perbedaan ini penting bagi siapa pun yang menafsirkan angka-angka ini sebagai sinyal minat dari investor ritel. Konsentrasi bukanlah hal yang sama dengan pemulihan. Peluncuran token masih terjadi dalam skala besar, hampir 38.000 per hari, tetapi pendapatan yang dihasilkannya telah menyusut tajam.