Dilaporkan oleh CoreThings pada 11 Agustus, baru saja, Chengdu Ultra-Pure Applied Materials Co., Ltd (disingkat "Ultra-Pure Materials"), pemasok komponen inti peralatan semikonduktor di Sichuan, resmi mencatatkan sahamnya di Bursa Efek Shenzhen.
Pada tahap penawaran, harga penawaran saham A Ultra-Pure Materials adalah 65,99 yuan. Jumlah saham yang diterbitkan pertama kali adalah 25.461.539 saham, semuanya merupakan penerbitan saham baru, tanpa penjualan saham oleh pemegang saham lama. Total dana yang dihimpun Ultra-Pure Materials dari penerbitan saham A ini sekitar 16,8 miliar yuan, melebihi jumlah rencana pendanaan sebelumnya dalam prospektus sebesar 11,25 miliar yuan, dengan rasio kelebihan pendanaan mencapai 49,33%. Jumlah bersih pendanaan dari penerbitan ini adalah sekitar 15,57 miliar yuan.
Pada pembukaan hari ini, harga saham Ultra-Pure Materials dibuka di 450 yuan per saham, naik 581,92% dari harga penawaran. Hingga pukul 10:20:39, harga sahamnya mencapai 498 yuan per saham, tumbuh 654,66% dari harga penawaran, dengan kapitalisasi pasar total sebesar 507,19 miliar yuan.
▲Grafik Harga Saham Ultra-Pure Materials (Sumber: Tencent Pilihan Saham Mandiri)
Setelah penerbitan saham Ultra-Pure Materials, pengendali aktual perusahaan, Ketua Dewan dan General Manager Chai Jie memegang 31,42% saham Ultra-Pure Materials, kakak Chai Jie, Direktur dan Kepala Insinyur Chai Lin memegang 15,46% saham. Sementara itu, SDIC Venture Capital memegang 4,75%, BYD memegang 3,43%, AMEC (Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc) memegang 3,19%.
Di antaranya, BYD juga berpartisipasi dalam penempatan strategis IPO Ultra-Pure Materials, memperoleh 0,45% saham. Selain itu, modal industri seperti Shanghai Xinzhi Times Enterprise Management Co., Ltd (100% dimiliki oleh Huahong Group), Changcun Hongtu Equity Investment (Wuhan) Partnership (dimiliki tidak langsung oleh YMTC), dan Beijing Electronic Control Industry Investment Co., Ltd (dimiliki oleh BOE dan NAURA) masing-masing memegang 0,89%, 1,04%, dan 0,82% saham Ultra-Pure Materials.
Menurut prospektus Ultra-Pure Materials, perusahaan ini berencana mengalokasikan dana hasil pendanaan untuk Proyek Industrialisasi Komponen Optik Inti Peralatan Semikonduktor, Proyek Industrialisasi Material dan Perlakuan Permukaan Semikonduktor, Proyek Perluasan Kapasitas Pangkalan Meishan, Proyek Pembangunan Kantor Pusat dan Pusat R&D, serta Proyek Penambahan Modal Kerja.
Ultra-Pure Materials didirikan pada Agustus 2005, terutama bergerak dalam R&D, produksi, dan penjualan komponen berlapis khusus untuk peralatan semikonduktor dan perangkat optik presisi. Ini adalah perusahaan "Little Giant" Khusus, Baru, dan Canggih Tingkat Nasional. Secara bersamaan, perusahaan ini juga merupakan salah satu dari sedikit pemasok komponen inti peralatan semikonduktor proses 5nm dan di bawahnya di dalam negeri.
Menurut laporan Frost & Sullivan, pada tahun 2024, pangsa pasar Ultra-Pure Materials di antara perusahaan lokal untuk komponen berlapis khusus peralatan semikonduktor menduduki peringkat pertama, dengan pangsa pasar keseluruhan di Tiongkok Daratan sebesar 5,7%.
Tiongkok Daratan memiliki pasar konsumsi semikonduktor dan pasar penjualan peralatan semikonduktor terbesar di dunia, tetapi tingkat produksi domestik peralatan semikonduktor masih rendah. Menurut data Frost & Sullivan, Ultra-Pure Materials telah menghasilkan pendapatan dari peralatan etsa, peralatan perlakuan panas, peralatan deposisi film, peralatan injeksi ion, peralatan pengukuran/deteksi, dan peralatan fotolitografi.
01.
Pendapatan Tiga Tahun Lebih dari 9 Miliar, Pendapatan Komponen Berlapis Khusus
Peralatan Semikonduktor Tahun Lalu Menyumbang Lebih dari 90%
Pada tahun 2023, 2024, dan 2025, pendapatan Ultra-Pure Materials masing-masing adalah 1,69 miliar yuan, 2,57 miliar yuan, dan 4,96 miliar yuan, dengan total pendapatan tiga tahun lebih dari 9 miliar yuan. Laba bersih masing-masing adalah 0,65 miliar yuan, 0,82 miliar yuan, dan 1,85 miliar yuan. Biaya R&D masing-masing adalah 0,10 miliar yuan, 0,14 miliar yuan, dan 0,18 miliar yuan.
▲Perubahan Pendapatan, Laba Bersih, dan Pengeluaran R&D Ultra-Pure Materials (Grafik oleh CoreThings)
Diklasifikasikan berdasarkan jenis bisnis, pada tahun 2023, 2024, dan 2025, pendapatan Ultra-Pure Materials dari komponen berlapis khusus peralatan semikonduktor masing-masing adalah 1,12 miliar yuan, 2,33 miliar yuan, dan 4,73 miliar yuan, menyumbang 66,13%, 90,91%, dan 95,53% dari pendapatan operasi utama, menjadi sumber utama pendapatan operasi perusahaan.
Sementara itu, berkat peningkatan besar pendapatan dari komponen berlapis khusus peralatan semikonduktor, pendapatan operasi utama perusahaan pada tahun 2025 meningkat sekitar 193% dibandingkan tahun 2023.
▲Grafik Perubahan Pendapatan Berbagai Bisnis Ultra-Pure Materials (Grafik oleh CoreThings)
Diklasifikasikan berdasarkan model operasi, pendapatan operasi utama Ultra-Pure Materials terutama berasal dari penjualan produk, yang kontribusinya masing-masing lebih dari 60% selama periode laporan, yaitu 63,15%, 73,18%, dan 81,46%, menghasilkan pendapatan 1,07 miliar yuan, 1,88 miliar yuan, dan 4,04 miliar yuan.
Dari tahun 2023 hingga 2025, pendapatan operasi utama Ultra-Pure Materials terutama berasal dari dalam negeri Tiongkok, dengan fokus di wilayah utara dan timur Tiongkok, dengan kontribusi pendapatan dari luar negeri di bawah 26%.
Pada tahun 2023, 2024, dan 2025, margin kotor perangkat optik presisi Ultra-Pure Materials adalah yang tertinggi, stabil di atas 60%, yaitu 76,18%, 62,93%, dan 66,31%. Margin kotor komponen berlapis khusus peralatan semikonduktor menempati urutan kedua, stabil di sekitar 58%.
Selama periode laporan, margin kotor komponen berlapis khusus peralatan semikonduktor Ultra-Pure Materials masing-masing adalah 58,75%, 57,96%, dan 59,35%, lebih tinggi dari rata-rata margin kotor perusahaan sebanding yang terdaftar, setara dengan margin kotor Comat Technology (pengembang komponen material keramik canggih untuk peralatan semikonduktor) dan Zhenbao Technology (penyedia solusi komponen inti peralatan semikonduktor dan perlakuan permukaan).
02.
Proporsi Staf R&D 12,08%, Produk Meliputi
Bidang Fabrikasi Wafer, Pengemasan, dan Pembuatan Keping Silikon
Produk Ultra-Pure Materials mencakup komponen berlapis khusus peralatan semikonduktor, perangkat optik presisi, dan material khusus. Material khusus termasuk material pelapisan, target semburan, material katoda, material keramik, dll.
Perusahaan ini memiliki puluhan produk komponen berlapis khusus peralatan semikonduktor, meliputi peralatan untuk fabrikasi wafer, pengemasan, dan pembuatan keping silikon. Mereka telah mencapai keunggulan teknologi tertentu di bidang peralatan etsa, fotolitografi, pengukuran/deteksi, anil, deposisi film, serta telah memulai produksi massal atau validasi pelanggan di bidang peralatan difusi, injeksi ion, bonding, dan pengemasan canggih. Mereka juga menyediakan produk komponen kunci untuk peralatan pembuatan keping silikon epitaksial.
Produk komponen peralatan etsa perusahaan ini terutama mencakup jendela dielektrik, kepala pancuran, nosel, cincin etsa, pelapis dalam, pintu dalam, penyangga, dll. Fungsinya termasuk secara langsung terlibat dalam proses reaksi etsa dan mempertahankan lingkungan reaksi etsa. Produk utamanya adalah sebagai berikut:
Perangkat optik presisi Ultra-Pure Materials terutama adalah lensa yang telah melalui proses pembentukan presisi, penggilingan permukaan, dan pelapisan, mencapai standar yang sangat tinggi dalam kemurnian material, akurasi pemesinan permukaan, tingkat transmisi atau refleksi, serta ketahanan lingkungan. Secara bersamaan, perusahaan ini menyediakan produk optik laser dengan ambang batas tinggi untuk unit penelitian strategis nasional, yang diterapkan di bidang strategis nasional seperti kedirgantaraan.
Beberapa produk perangkat optik presisi representatif Ultra-Pure Materials ditunjukkan pada gambar berikut:
Hingga 31 Desember 2025, proporsi staf R&D Ultra-Pure Materials adalah 12,08%. Hingga tanggal yang sama, perusahaan ini dan anak perusahaannya memiliki 26 paten yang telah diotorisasi, di antaranya 12 paten penemuan dan 14 paten model utilitas.
03.
Tingkat Konsentrasi Pelanggan dan Pemasok Relatif Tinggi
Lima pelanggan terbesar Ultra-Pure Materials termasuk Luwen Instruments, Chinese Academy of Sciences, dan China North Industries Group. Pada tahun 2023, 2024, dan 2025, total pendapatan Ultra-Pure Materials dari lima pelanggan terbesar masing-masing adalah 1,46 miliar yuan, 2,21 miliar yuan, dan 4,44 miliar yuan, menyumbang 86,17%, 86,19%, dan 89,65% dari pendapatan periode yang sama.
Selama periode laporan, proporsi penjualan kepada Pelanggan A dan Pelanggan B masing-masing adalah 46,41%, 69,74%, dan 64,79%, menunjukkan tingkat konsentrasi pelanggan yang tinggi.
Sementara itu, Pelanggan B dan pihak terkaitnya secara langsung dan tidak langsung pernah memegang lebih dari 5% saham Ultra-Pure Materials. Anak perusahaan Pelanggan A yang berinvestasi melalui Beijing Nuohua Capital Investment Management Co., Ltd., sebagai mitra pelaksana, memegang 3,37% saham Ultra-Pure Materials melalui Jidian Chantou. Selain itu, tidak ada hubungan afiliasi antara lima pelanggan terbesar di setiap periode dengan perusahaan ini, pemegang saham pengendali, pengendali aktual, direktur, supervisor, manajemen senior, dan anggota keluarga dekat mereka.
Berdasarkan informasi yang diungkapkan dalam prospektus Ultra-Pure Materials, Pelanggan A diduga adalah NAURA (Northern Microelectronics Equipment), dan Pelanggan B diduga adalah AMEC (Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc).
Lima pelanggan terbesar Ultra-Pure Materials adalah sebagai berikut:
Selama periode laporan, Ultra-Pure Materials terutama membeli bahan baku seperti bahan dasar keramik, bahan dasar logam, bahan optik dari pemasok, serta bahan pembantu dan peralatan seperti suku cadang peralatan dan alat kerja. Dari 2023 hingga 2025, total pembelian Ultra-Pure Materials dari lima pemasok terbesar masing-masing adalah 0,22 miliar yuan, 0,67 miliar yuan, dan 1,52 miliar yuan, menyumbang 54,05%, 66,62%, dan 79,44% dari total pembelian periode tersebut.
Di antaranya, proporsi pembelian dari Comat Technology masing-masing adalah 33,75%, 48,47%, dan 38,06%, menunjukkan konsentrasi pemasok yang relatif tinggi. Hal ini terutama disebabkan oleh konsentrasi industri produsen bahan baku hulu. Pembelian yang relatif stabil dan terkonsentrasi membantu perusahaan mencapai skala ekonomi untuk menurunkan biaya pengadaan bahan baku dan menjaga stabilitas kualitas produk.
Lima pemasok terbesar Ultra-Pure Materials adalah sebagai berikut:
04.
Dua Bersaudara Kelahiran 70-an Memimpin Bersama
Hingga 23 Juli 2026, struktur kepemilikan Ultra-Pure Materials adalah sebagai berikut:
Sebelum penerbitan saham ini, pemegang saham pengendali, pengendali aktual, Ketua Dewan, dan General Manager adalah Chai Jie. Dia secara langsung memegang 41,89% saham perusahaan, sekaligus mengendalikan 3,26% hak suara Ultra-Pure Materials melalui Jiaze Hechang secara tidak langsung, dan 3,08% hak suara melalui Jiatian Hexin secara tidak langsung, dengan total mengendalikan 48,23% hak suara Ultra-Pure Materials. Dia adalah pemegang saham terbesar Ultra-Pure Materials.
Kakak Chai Jie, Chai Lin, adalah Direktur dan Kepala Insinyur Ultra-Pure Materials. Dia secara langsung memegang 20,61% saham Ultra-Pure Materials dan merupakan pihak yang bertindak bersama dengan Chai Jie. Keduanya bersama-sama mengendalikan 68,84% hak suara perusahaan.
Setelah penerbitan saham ini dan sebelum pencatatan, Chai Jie secara langsung memegang 31,42% saham Ultra-Pure Materials, dan Chai Lin memegang 15,46%. Diagram hubungan kendali struktur kepemilikan antara Ultra-Pure Materials dengan pemegang saham pengendali dan pengendali aktual adalah sebagai berikut:
Chai Jie, 53 tahun, berasal dari Chengdu, Sichuan, lulusan sarjana dari Nanjing University of Science and Technology. Setelah lulus pada Juli 1994, dia ditempatkan di Southwest Institute of Technical Physics. Dari Agustus 1995 hingga Juni 1998, dia bekerja di China Electronics Import & Export Sichuan Company. Dari Juli 1998 hingga Januari 2002, dia menjabat sebagai Manajer Departemen di Sichuan Foreign Economic Relations and Trade Corporation.
Chai Lin, 55 tahun, berasal dari Chengdu, Sichuan, lulusan sarjana dari University of Electronic Science and Technology of China. Sebelum bergabung dengan Ultra-Pure Materials, dia pernah bekerja sebagai Asisten Insinyur di Pusat Eksperimen Elektronik UESTC, Insinyur di Chengdu Precision Optical Engineering Research Center, dan Insinyur Senior di Perwakilan Beijing Leybold Optics GmbH.
Pada tahun 2023, 2024, dan 2025, total remunerasi untuk direktur yang menjabat, supervisor/anggota Komite Audit, manajemen senior, dan personel inti lainnya Ultra-Pure Materials masing-masing adalah 2,4558 juta yuan, 2,6247 juta yuan, dan 3,2641 juta yuan, menyumbang 3,26%, 2,73%, dan 1,5% dari total laba perusahaan.
Pada tahun 2025, remunerasi yang diterima Chai Jie dari Ultra-Pure Materials dan perusahaan terkait adalah 1,2437 juta yuan, sedangkan remunerasi Chai Lin adalah 1,0796 juta yuan.
05.
Kesimpulan: Polopoli Raksasa Masih Ada,
Ruang Substitusi Domestik Luas
Pasar global untuk komponen berlapis khusus peralatan semikonduktor telah lama didominasi oleh perusahaan-perusahaan Eropa, Amerika, dan Jepang. Perusahaan multinasional seperti KoMiCo, TOTO, TOCALO, dengan keunggulan teknologi pertama dan tata kelola global, mendominasi absolut di bidang proses canggih. Mereka membentuk kemitraan strategis yang mendalam dengan pemimpin peralatan seperti Lam Research, Applied Materials, KLA, Tokyo Electron, ASML, membangun hambatan pasar yang kokoh.
Menurut Frost & Sullivan, didorong oleh percepatan proses produksi domestik peralatan semikonduktor, berbagai kebijakan pendukung dari pemerintah untuk mendorong substitusi domestik komponen peralatan semikonduktor, serta peningkatan tingkat teknologi produsen domestik, diperkirakan tingkat produksi domestik di bidang ini akan terus meningkat, dan diharapkan mencapai sekitar 12,4% pada tahun 2029.
Dengan pencatatan saham Ultra-Pure Materials di pasar A, dana yang dihimpun akan dialokasikan untuk perluasan kapasitas dan pembangunan platform R&D, terus membuka ruang pasar untuk produk-produk seperti komponen peralatan semikonduktor yang diproduksi di dalam negeri. Secara bersamaan, dengan perusahaan-perusahaan domestik seperti ini mempercepat iterasi teknologi, dan mengandalkan kemampuan layanan kustomisasi dan lokalisasi, diharapkan dapat membangun daya saing domestik yang berbeda di segmen proses kunci lapisan khusus seperti kepadatan tinggi, porositas rendah, dan polusi elemen mikro rendah.
Artikel ini berasal dari akun WeChat publik "CoreThings", penulis: Liu Yu, editor: Chen Junda
