'Peraturan Stablecoin Telah Berlaku' – Hong Kong Dorong Regulasi Kripto

ambcryptoDipublikasikan tanggal 2026-02-01Terakhir diperbarui pada 2026-02-01

Abstrak

Hong Kong telah memberlakukan Undang-Undang Stablecoin yang memperkenalkan sistem perizinan bagi penerbit stablecoin yang didukung mata uang fiat. Otoritas Moneter Hong Kong (HKMA) sedang memproses aplikasi lisensi terkait, dengan batch pertama penerbit yang disetujui diperkirakan akan diumumkan pada kuartal pertama 2026. Pejabat setempat menyebut crypto sebagai 'area pertumbuhan baru' yang dapat memperkuat posisi Hong Kong sebagai pusat keuangan internasional. Regulator juga sedang menyusun kerangka regulasi untuk layanan perdagangan aset virtual, penyimpanan, serta konsultasi dan manajemen aset digital. Aturan ketat diterapkan untuk cadangan, penebusan, dan pengawasan risiko, serta diperkuatnya aturan anti-pencucian uang. Langkah ini sejalan dengan perkembangan regulasi stablecoin di AS dan Inggris.

Hong Kong telah mengungkapkan bahwa mereka telah mengaktifkan perizinan bagi penerbit stablecoin berbasis fiat di tengah dorongan yang lebih luas untuk kejelasan regulasi kripto.

Dalam pengarahan kebijakan dengan Komite Keuangan Dewan Legislatif, Sekretaris Layanan Keuangan dan Perbendaharaan, Christopher Hui, mengatakan,

"Peraturan Stablecoin secara resmi diimplementasikan pada Agustus lalu, memperkenalkan sistem perizinan untuk penerbit stablecoin yang denominasi dalam fiat di Hong Kong. Otoritas Moneter Hong Kong (HKMA) saat ini sedang memproses aplikasi lisensi yang relevan."

Hui menyebut kripto sebagai 'area pertumbuhan baru' yang dapat lebih memperkuat kota ini sebagai pusat keuangan internasional.

Pejabat tersebut mencatat bahwa regulator sedang mengerjakan detail rezim regulasi yang relevan untuk penyedia layanan perdagangan dan penyimpanan aset virtual, serta aspek lain dari pasar aset digital.

Dia menambahkan,

"Layanan Keuangan dan Perbendaharaan, serta SFC juga sedang berkonsultasi lebih lanjut dengan publik tentang pembentukan rezim regulasi untuk penyedia layanan yang menawarkan nasihat tentang aset virtual dan penyedia layanan manajemen aset virtual..."

Selain itu, untuk memerangi penggelapan pajak di sektor ini dan memperkuat upaya anti-pencucian uang, pejabat tersebut mengatakan mereka sedang mengumpulkan umpan balik mengenai hal yang sama.

Persetujuan penerbit diperkirakan pada kuartal pertama

Daftar batch pertama penerbit stablecoin berlisensi yang disetujui di Hong Kong diperkirakan pada Q1 2026, menurut Menteri Keuangan kota itu, Paul Chan Mo-po.

Selama Forum Ekonomi Dunia tahunan di Davos, kepala keuangan tersebut menyebut aset digital sebagai,

"Inovasi keuangan yang harus kita terima secara proaktif. Kami juga percaya bahwa aset digital harus melayani ekonomi riil."

Mo-po menekankan bahwa kota ini harus membangun pagar pelindung yang kuat untuk mengurangi risiko terkait pasar kripto yang dapat merusak stabilitas keuangan yang lebih luas, integritas pasar secara keseluruhan, dan melindungi investor.

Memang, RUU stablecoin Hong Kong mensyaratkan standar ketat untuk cadangan, penebusan, dan langkah-langkah risiko.

Demikian pula, aturan tentang kustodian dan dealer diperketat, meletakkan dasar bagi kerangka regulasi kripto yang lebih luas.

Tren ini mencerminkan pendekatan regulasi di Inggris dan AS untuk menawarkan aturan yang jelas bagi sektor yang sedang berkembang ini. Patut dicatat, AS meloloskan RUU stablecoin-nya tahun lalu, menandai langkah signifikan untuk aset digital.

Namun, RUU struktur pasar yang lebih luas, UU CLARITY, masih menghadapi ketidakpastian. Masalah-masalah yang kontroversial, seperti hasil dan saham yang ditokenisasi, terus menghambat kemajuannya.

Di Inggris, Parlemen baru-baru ini meluncurkan penyelidikan stablecoin untuk meninjau rezim regulasi yang diusulkan yang ditetapkan untuk diselesaikan pada akhir 2026.


Pemikiran Akhir

  • Hong Kong bersiap untuk mendaftarkan batch pertama penerbit stablecoin yang disetujui dan berlisensi pada Q1.
  • Pejabat tinggi percaya kripto adalah area 'pertumbuhan baru' untuk memposisikan Hong Kong sebagai pusat keuangan internasional.

Pertanyaan Terkait

QApa yang diumumkan Hong Kong terkait penerbit stablecoin?

AHong Kong telah mengaktifkan sistem perizinan bagi penerbit stablecoin yang berbasis mata uang fiat melalui implementasi Stablecoin Ordinance yang resmi berlaku sejak Agustus tahun lalu.

QKapan daftar pertama penerbit stablecoin berlisensi diharapkan dirilis?

ADaftar pertama penerbit stablecoin berlisensi di Hong Kong diperkirakan akan dirilis pada kuartal pertama tahun 2026.

QBagaimana pejabat Hong Kong memandang aset kripto dalam konteks ekonomi?

APejabat Hong Kong memandang aset kripto sebagai 'area pertumbuhan baru' yang dapat memperkuat posisi kota tersebut sebagai pusat keuangan internasional dan harus melayani ekonomi riil.

QApa saja aspek yang diatur dalam undang-undang stablecoin Hong Kong?

AUndang-undang stablecoin Hong Kong menetapkan standar ketat untuk cadangan, penebusan, dan manajemen risiko, serta memperketat aturan untuk penyedia layanan kustodian dan pedagang.

QApa tujuan Hong Kong mengumpulkan masukan publik terkait regulasi aset virtual?

AHong Kong mengumpulkan masukan publik untuk membangun rezim regulasi bagi penyedia layanan konsultasi dan manajemen aset virtual, serta untuk memerangi penggelapan pajak dan memperkuat upaya anti-pencucian uang di sektor ini.

Bacaan Terkait

SEC AS Ingin Hapus Aturan Lama Tahun 2005, Apa yang Dilihat oleh Tokenisasi Saham

**Ringkasan:** Pada 11 Juni, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) mengusulkan penghapusan dua aturan inti dalam Peraturan Sistem Pasar Nasional (Regulation NMS): Aturan 611 dan Aturan 610(e). Aturan ini, yang dibuat pada 2005, dirancang untuk melindungi harga terbaik di pasar saham AS. Aturan 611 mencegah pesanan "dilaksanakan melalui" harga yang lebih baik di tempat lain (trade-through rule), sedangkan Aturan 610(e) membatasi kutipan terkunci dan silang. SEC berargumen bahwa pasar saat ini jauh lebih otomatis, terhubung, dan kompetitif dibandingkan 2005. Aturan-aturan ini dianggap telah meningkatkan kompleksitas, biaya kepatuhan, dan fragmentasi perdagangan, sementara mungkin tidak lagi diperlukan karena kewajiban pelaksanaan terbaik yang sudah dimiliki pialang. Proposal ini menarik perhatian komunitas Web3 dan aset tokenisasi karena dalam latar belakangnya, SEC secara eksplisit menyebutkan teknologi buku besar terdistribusi (DLT), aset kripto, kontrak pintar, dan Automated Market Makers (AMM) sebagai pendorong bentuk dan metode perdagangan sekuritas baru. Dengan menghapus aturan yang sangat terpusat dan kaku ini, SEC membuka pintu bagi lebih banyak eksperimen dalam mekanisme perdagangan, keselarasan yang lebih baik dengan perdagangan 24/7, dan potensi integrasi yang lebih mulus untuk model seperti saham ter-tokenisasi. Namun, ini baru tahap usulan dengan periode masukan publik 60 hari. Perubahan ini tidak mengatasi tantangan mendasar tokenisasi saham seperti penjagaan aset, penyelesaian, hak pemegang saham, atau persyaratan KYC/AML. Bahkan jika aturan federal ini dicabut, aturan terkait dari bursa dan FINRA mungkin masih berlaku. Intinya, ini adalah langkah awal potensial untuk mengurangi kompleksitas yang digerakkan oleh aturan dan memungkinkan inovasi dalam struktur pasar ekuitas AS.

Foresight News1j yang lalu

SEC AS Ingin Hapus Aturan Lama Tahun 2005, Apa yang Dilihat oleh Tokenisasi Saham

Foresight News1j yang lalu

Transformasi Ethena dan Kecemasan Wall Street

**Ringkasan:** Pada Juni 2026, protokol stablecoin Ethena mengumumkan kemitraan strategis dengan raksasa manajer aset tradisional, Janus Henderson. Kolaborasi ini menandai transformasi Ethena dari protokol DeFi asli menjadi entitas yang tertanam di dalam inti keuangan tradisional, sekaligus mencerminkan kecemasan institusi Wall Street terhadap masa depan. Awalnya, stablecoin USDe Ethena dikenal dengan strategi delta-netral yang bergantung pada pendanaan *perpetual futures*. Namun, kelemahan model ini terbukti saat pasar berubah, memaksa Ethena melakukan transformasi. USDe berevolusi dari produk sintetis kripto murni menjadi stablecoin dengan cadangan hybrid yang mencakup aset keuangan dunia nyata (RWA) seperti surat utang negara, obligasi korporasi, dan instrumen kredit. Kemitraan dengan Janus Henderson memiliki empat lapisan: (1) diversifikasi cadangan USDe dengan aset kredit korporasi (CLO) terealisasi token Janus Henderson, (2) investasi strategis Janus Henderson dalam token ENA, (3) penggunaan sUSDe sebagai alat manajemen kas treasury Janus Henderson, dan (4) rencana pengembangan produk ETF untuk mendistribusikan USDe dan ENA kepada klien institusional. Kecemasan Wall Street yang mendorong langkah seperti ini berasal dari tekanan struktural yang lebih besar. Setelah pengesahan undang-undang stablecoin AS yang jelas (GENIUS Act), persaingan beralih ke pembangunan jaringan distribusi. Institusi tradisional seperti Janus Henderson khawatir akan kehilangan kendali atas saluran distribusi aset di era tokenisasi, tekanan terhadap hasil (*yield*) yang lebih menarik dari produk seperti sUSDe, dan yang terpenting, kehilangan akses ke lapisan penyelesaian ekonomi digital baru yang didominasi stablecoin. Kemitraan ini adalah strategi "mundur untuk maju" – menerima kekurangan dalam inovasi protokol tetapi memanfaatkan lisensi, jaringan klien, dan reputasi untuk mengamankan posisi dalam infrastruktur keuangan masa depan. Kolaborasi ini mengilustrasikan peleburan batas antara keuangan tradisional dan DeFi, dengan stablecoin sebagai medan pertempuran utamanya.

Foresight News1j yang lalu

Transformasi Ethena dan Kecemasan Wall Street

Foresight News1j yang lalu

Tidak Semua Rantai Bisa Menjembatani Institusi, Mengapa Canton Bisa?

Tidak semua blockchain dapat menangani kebutuhan institusi keuangan. Canton, dikembangkan oleh Digital Asset, dirancang khusus sebagai lapisan koordinasi infrastruktur yang memungkinkan alur kerja keuangan institusional (seperti obligasi, repo, dan penyelesaian transaksi) beroperasi di ekosistem terdistribusi. Pendekatannya yang berfokus pada privasi data, kontrol izin granular melalui kontrak pintar Daml, serta kemampuan penyelesaian transaksional atomik (atomic settlement) dan sinkronisasi global (Global Synchronizer), menjawab kekhawatiran utama institusi tentang kedaulatan data, kepatuhan, dan pengurangan risiko penyelesaian. Dukungan strategis dari konsorsium institusi keuangan terkemuka—termasuk bank global, perusahaan infrastruktur pasar, dan investor seperti a16z crypto, yang telah mengumpulkan pendanaan sekitar $8.05 miliar—menunjukkan keseriusan adopsi Canton. Token asli jaringan, Canton Coin (CC), berfungsi sebagai mekanisme insentif dan pembayaran biaya untuk menjaga keberlanjutan infrastruktur sinkronisasi publik ini. Jaringan ini telah menunjukkan pertumbuhan nyata, dengan ratusan mitra, ribuan validator aktif, dan volume transaksi besar (termasuk triliunan dolar aset tokenisasi dan ratusan miliar dolar transaksi repo harian). Dengan demikian, Canton tidak mengejar lalu lintas aplikasi retail, tetapi membangun fondasi teratur yang diperlukan untuk menghubungkan dan menyinkronkan aktivitas inti keuangan institusional secara aman dan efisien, yang pada akhirnya dapat memperluas kumpulan aset institusional yang siap dijalankan di chain dan mendorong peningkatan likuiditas di pasar on-chain di masa depan.

Foresight News2j yang lalu

Tidak Semua Rantai Bisa Menjembatani Institusi, Mengapa Canton Bisa?

Foresight News2j yang lalu

MoneyGram: Mengapa Kami Meluncurkan Stablecoin Milik Sendiri?

MoneyGram, perusahaan raksasa pengiriman uang lintas batas, secara resmi meluncurkan stablecoin-nya sendiri bernama MGUSD. Stablecoin ini bukan hanya produk biasa, melainkan bagian dari strategi besar untuk memperkuat peran MoneyGram dalam kehidupan finansial jutaan penggunanya, terutama mereka yang kurang terlayani oleh sistem perbankan tradisional. Dengan MGUSD yang dibangun di blockchain Stellar dan menggunakan arsitektur dompet *self-custody*, pengguna dapat memiliki saldo dolar AS yang stabil di aplikasi MoneyGram. Ini mengatasi masalah fluktuasi mata uang lokal dan memberikan kontrol penuh kepada pengguna atas dananya. Saldo ini tidak hanya untuk transfer internasional, tetapi juga dapat digunakan untuk pembayaran sehari-hari, penarikan tunai di jaringan luas MoneyGram, penukaran mata uang, dan layanan keuangan lainnya di masa depan. MoneyGram menekankan bahwa MGUSD dirancang untuk memecahkan masalah nyata pelanggannya yang sudah ada, bukan bersaing dengan stablecoin utama di pasar. Keunggulan utama adalah integrasi dengan infrastruktur dan jaringan fisik global mereka yang sudah mapan. Produk ini juga dibangun dengan memprioritaskan kepatuhan regulasi dari awal. Selain untuk konsumen, MGUSD juga memodernisasi infrastruktur internal MoneyGram. Perusahaan telah mengintegrasikan stablecoin ke dalam platform manajemen perbendaharaan perusahaan, meningkatkan efisiensi likuiditas global, penyelesaian transaksi, dan pembiayaan untuk mitra agen. Mereka telah memproses transaksi valuta asing bernilai miliaran dolar menggunakan stablecoin. Proyek ini diluncurkan dalam waktu sekitar satu tahun berkat transformasi operasional di dalam perusahaan. MoneyGram mereorganisasi tim produk dan teknologinya ke dalam unit bisnis yang lincah dan lintas fungsi, menggabungkan kecepatan startup dengan pengetahuan dan kepatuhan perusahaan keuangan global yang telah berpengalaman puluhan tahun. MoneyGram tetap berkomitmen pada ekosistem kemitraan yang terbuka, bekerja sama dengan agen, bank, dan platform digital untuk menjangkau lebih banyak pengguna. Misi inti mereka adalah memanfaatkan teknologi stablecoin untuk memberikan alat penyimpanan nilai yang stabil, layanan keuangan yang lebih baik, dan kontrol penuh atas uang kepada pengguna di seluruh dunia melalui jaringan tepercaya yang sudah dikenal.

Foresight News2j yang lalu

MoneyGram: Mengapa Kami Meluncurkan Stablecoin Milik Sendiri?

Foresight News2j yang lalu

Trading

Spot
Futures
活动图片