Dalam gelombang mata uang digital global, Singapura semakin menjadi 'pusat ekspansi' bagi lembaga kripto internasional. Baik dalam penerbitan stablecoin, perdagangan aset digital, maupun penyimpanan dan kliring pembayaran tingkat institusi, perusahaan fintech global mencari jalur kepatuhan yang stabil dan dapat diandalkan di sini.
Di balik ini, adalah sistem regulasi yang dibangun oleh Otoritas Moneter Singapura (MAS): kerangka hukum yang jelas, sistem perizinan yang lengkap, serta pendekatan regulasi yang menyeimbangkan risiko dan inovasi, menjadikan Singapura unggul di antara yurisdiksi utama global. Berbeda dengan fragmentasi regulasi di AS dan tingginya biaya kepatuhan di Eropa, Singapura menawarkan jalur kepatuhan yang dapat diprediksi dan dapat dioperasikan.
Laporan seri ini akan membahas ekosistem aset digital Singapura dari lima dimensi: kerangka regulasi, lembaga berizin, praktik institusi keuangan, kerja sama internasional, dan keunggulan sistem, untuk memahami bagaimana sistemnya menarik lembaga global, sekaligus memberikan referensi bagi pasar Asia-Pasifik dan global.
Kerangka Regulasi dan Sistem Perizinan Utama
(一) Otoritas Pengawas Inti
Otoritas Moneter Singapura (Monetary Authority of Singapore, MAS) adalah lembaga pengawas tunggal untuk pasar aset digital dan keuangan Singapura, yang bertanggung jawab penuh atas pengawasan sistem pembayaran, mata uang digital, fintech, serta layanan keuangan terkait. MAS menerapkan model pengawasan fungsional dan berbasis risiko melalui kombinasi legislasi dan sistem perizinan untuk aktivitas aset digital.
(二) Hukum dan Kerangka Regulasi Keseluruhan
1. Undang-Undang Layanan Pembayaran (Payment Services Act, PSA)
Undang-Undang Layanan Pembayaran adalah kerangka hukum dasar untuk regulasi aset digital Singapura. RUU ini mendefinisikan mata uang digital/kripto sebagai 'Token Pembayaran Digital (Digital Payment Tokens, DPTs)', dan memasukkan layanan terkait seperti pembayaran, pertukaran, transfer, dan penyimpanan ke dalam sistem pengawasan layanan pembayaran.
RUU ini menetapkan persyaratan inti berikut:
- Layanan Token Pembayaran Digital memerlukan izin operasi;
- Menetapkan kewajiban Anti Pencucian Uang (AML) dan Pencegahan Pendanaan Terorisme (CFT);
- Menetapkan standar kepatuhan seperti kecukupan modal, pemisahan aset nasabah, manajemen risiko;
Memastikan stabilitas keuangan dan perlindungan konsumen melalui pengawasan berkelanjutan.
2. Undang-Undang Layanan dan Pasar Keuangan (Financial Services and Markets Act, FSMA)
Undang-Undang Layanan dan Pasar Keuangan memperluas batas regulasi Singapura terhadap aktivitas aset digital di atas PSA. Berbeda dengan logika regulasi PSA yang terutama menargetkan 'layanan kepada klien lokal Singapura', objek pengawasan FSMA meluas ke semua lembaga yang terdaftar atau memiliki kantor operasi di Singapura, dan yang menjalankan bisnis terkait aset digital berbasis operasi Singapura, bahkan jika target layanannya berada di luar negeri. Secara khusus, semua aktivitas penerbitan, perdagangan, pencocokan, penyimpanan, atau layanan terkait mata uang digital yang dilakukan melalui entitas Singapura, termasuk dalam cakupan pengawasan FSMA.
Undang-undang ini mulai berlaku efektif pada tahun 2025, MAS dengan jelas menuntut bahwa semua lembaga yang mendirikan entitas di Singapura tetapi hanya menyediakan layanan aset digital kepada klien luar negeri, harus memperoleh izin yang sesuai dalam batas waktu yang ditentukan, atau akan menghadapi denda tinggi hingga tanggung jawab pidana, dari tingkat sistem menutup celah regulasi yang menggunakan Singapura sebagai 'saluran lepas pantai'.
(三) Jenis Lisensi dan Pembagian Tugas Pengawasan
Saat ini, lisensi inti untuk bidang aset kripto di Singapura terutama mencakup lisensi DPT (Digital Payment Token Service, Layanan Token Pembayaran Digital) di bawah Undang-Undang Layanan Pembayaran dan lisensi DTSP (Digital Token Service Provider, Penyedia Layanan Token Digital).
1. Lisensi di bawah Undang-Undang Layanan Pembayaran (sistem DPT)
Menurut Undang-Undang Layanan Pembayaran, entitas yang terlibat dalam layanan pembayaran digital, pengiriman uang, uang elektronik, atau kripto, harus memiliki salah satu lisensi berikut:
(1) Lisensi Lembaga Pembayaran Standar (Standard Payment Institution, SPI) — berlaku untuk penyedia layanan pembayaran dengan skala bisnis kecil;
(2) Lisensi Lembaga Pembayaran Utama (Major Payment Institution, MPI) — berlaku untuk lembaga dengan skala transaksi besar, yang melibatkan pembayaran lintas batas atau layanan aset digital.
Perlu特别指出的是, saat ini hanya lembaga berizin MPI yang diizinkan menjalankan bisnis terkait Token Pembayaran Digital (DPT), lembaga berizin SPI belum mendapatkan wewenang ini.
Oleh karena itu, yang biasa disebut sebagai 'lisensi DPT' pada dasarnya adalah lisensi MPI yang mencakup cakupan layanan Token Pembayaran Digital.
2. Lisensi DTSP (Digital Token Service Provider)
Menurut ketentuan Undang-Undang Layanan dan Pasar Keuangan, entitas yang tidak memperoleh lisensi DTSP dilarang menyediakan layanan terkait token digital apa pun kepada luar negeri melalui tempat usaha di Singapura. Lisensi DTSP terutama menargetkan lembaga aset digital yang 'melayani eksternal', cakupan pengawasannya lebih luas daripada sistem DPT, dan persyaratan kepatuhannya juga lebih ketat.
Setelah implementasi kebijakan baru DTSP, Singapura melakukan pembersihan sistematis terhadap perusahaan kripto yang berkarakteristik 'mendirikan entitas lokal tetapi kurang memiliki substansi operasi'. Kecuali beberapa lembaga yang memiliki bisnis nyata dan kemampuan kepatuhan, sebagian besar perusahaan yang tidak memenuhi standar harus menghentikan bisnis terkait sebelum 30 Juni 2025 atau memindahkan entitas utama keluar dari Singapura, yang pada dasarnya membentuk一轮 pembersihan regulasi.
Menurut analisis industri, jika lembaga sudah berada di bawah kerangka regulasi berikut, biasanya tidak perlu mengajukan lisensi DTSP secara terpisah:
(1) Sudah memegang lisensi di bawah Undang-Undang Layanan Pembayaran;
(2) Sudah mendapatkan pengecualian di bawah Undang-Undang Layanan Pembayaran;
(3) Sudah memegang lisensi terkait Undang-Undang Efek dan Berjangka atau Undang-Undang Penasihat Keuangan.
同时需要说明的是, saat ini yang disebut sebagai 'lembaga berizin DTSP' dalam sistem informasi publik MAS, sebagian besar sesuai dengan 'pemegang lisensi MPI yang mencakup layanan Token Pembayaran Digital', bukan subjek pemegang lisensi DTSP yang diumumkan secara independen.
Hingga saat ini, MAS belum mengumumkan daftar lengkap pemegang lisensi DTSP, situasi terkait terutama dicerminkan melalui dokumen regulasi dan penjelasan kebijakan.
Sistem Lembaga Berizin Aset Digital Singapura
Hingga tanggal penulisan, MAS telah memberikan lisensi MPI dengan cakupan bisnis Layanan Token Pembayaran Digital (Digital Payment Token Service) kepada 36 lembaga dengan latar belakang internasional.
Dari komposisi subjek pemegang lisensi, meskipun beberapa lembaga memiliki latar belakang AS atau luar negeri lainnya, atau dikendalikan oleh grup multinasional, tetapi ketika menjalankan bisnis terkait di Singapura, mereka harus menggunakan badan hukum terdaftar lokal sebagai subjek pemegang lisensi. Kewajiban kepatuhan, tanggung jawab pengawasan, dan cakupan bisnis terkait, semuanya menjadi tanggung jawab entitas Singapura tersebut kepada MAS sesuai dengan Undang-Undang Layanan Pembayaran, mencerminkan prinsip regulasi Singapura yang konsisten yaitu 'pengawasan teritorial, tanggung jawab subjek'.
(一) Status Perizinan/Pengecualian MPI Lembaga Global
1. Status Berizin (daftar diurutkan berdasarkan A-Z)
2. Status Pengecualian (daftar diurutkan berdasarkan A-Z)
3. Situasi Operasi Unik
- Desember 2025, Coinbase meluncurkan fitur pasar prediksi di AS, tidak berlaku untuk pengguna Singapura.
- November 2024, Paxos Singapura dan DBS Bank menerbitkan stablecoin dolar AS USDG.
(二) Status Perizinan/Pengecualian MPI Lembaga Lokal Singapura
1. Status Berizin (daftar diurutkan berdasarkan A-Z)
2. Status Pengecualian (daftar diurutkan berdasarkan A-Z)
3. Situasi Operasi Unik
Desember 2025, platform kripto Crypto.com mengumumkan kerja sama dengan grup bank terbesar lokal DBS Group untuk memperkuat fungsi pembayaran mata uang fiat, memungkinkan pengguna lokal lebih mudah menggunakan layanan setoran dan penarikan dolar Singapura dan dolar AS. Bulan yang sama, StraitX mengumumkan rencana meluncurkan stablecoin dolar Singapura XSGD (diterbitkan 2020) dan stablecoin dolar AS XUSD di blockchain Solana pada awal 2026.
- November 2025, Grab dan StraitsX mengembangkan dompet digital, dapat mendukung pembayaran stablecoin.
- September 2025, OKX Singapura meluncurkan fitur pembayaran stablecoin di merchant GrabPay.
- Agustus 2025, DBS Bank Singapura meluncurkan catatan terstruktur tokenisasi di Ethereum. Bulan yang sama, Volkswagen Singapura bekerja sama dengan FOMO Pay untuk mendukung pembayaran mata uang digital.
Sampai di sini, kita telah menyusun kerangka regulasi mata uang digital Singapura, hukum inti, serta sistem perizinan, juga memahami komposisi lembaga berizin dan struktur pasar. Dapat dilihat bahwa Singapura tidak hanya sekadar 'ramah kripto', tetapi melalui sistem yang jelas dan manajemen perizinan yang ketat, membangun ekosistem aset digital yang stabil dan menarik.
Dalam bagian selanjutnya, kita akan terus mendalami, membawa Anda memahami bagaimana lembaga keuangan lokal berpartisipasi dalam praktik aset digital, tren kerja sama internasional dan inovasi, serta makna nyata sistem Singapura bagi lembaga global.
*Konten artikel ini hanya untuk referensi, tidak构成构成 saran investasi. Pasar memiliki risiko, investasi需谨慎 hati-hati.
