Matrixport Research: Tarif Goyang Pasar, Bitcoin Menjadi 'Aset Reaksi Pertama' terhadap Gejolak Makro

marsbitDipublikasikan tanggal 2026-01-23Terakhir diperbarui pada 2026-01-23

Abstrak

Analisis Matrixport menunjukkan bahwa volatilitas pasar crypto saat ini, terutama penurunan harga Bitcoin, lebih disebabkan oleh guncangan makro eksternal (ancaman tarif Trump) daripada deteriorasi fundamental aset crypto. Bitcoin semakin kuat terkait dengan likuiditas global dan berperan sebagai "aset reaksi pertama" terhadap gejolak makro, bereaksi sebelum pasar tradisional buka. Pola tarif Trump dirancang untuk menciptakan guncangan likuiditas berirama, dengan pengumuman di akhir pekan saat pasar tradisional tutup, membuat Bitcoin menjadi sarana penetapan harga risiko. Penyesuaian harga didorong oleh pelaku keuangan tradisional yang menyeimbangkan kembali eksposur risiko aset, bukan emosi retail. Koreksi ini bersifat taktis (3%–7%), bukan perubahan tren struktural. Volatilitas ini justru membuka jendela perdagangan yang dapat diulang: menjual saat guncangan dan membeli saat negosiasi mereda. Implied volatility yang tidak meningkat menunjukkan pasar tidak menganggapnya sebagai risiko struktural. Fokus investor sebaiknya pada disiplin dan peluang beli pada harga rendah, bukan kekhawatiran berlebihan atas headline jangka pendek.

Gejolak pasar kali ini tidak berasal dari memburuknya fundamental aset kripto secara struktural, melainkan lebih seperti penentuan harga ulang sementara akibat gangguan makro eksternal. Ancaman tarif terbaru Trump, alih-alih dipahami sebagai kebijakan perdagangan tradisional, lebih tepat dilihat sebagai strategi untuk menciptakan gejolak pasar dan memperkuat posisi tawar. Pasar telah beradaptasi dengan ritme ini: guncangan berita memicu penentuan harga ulang terlebih dahulu, penjualan membesar ketika likuiditas mengencang; begitu sinyal negosiasi muncul, harga cenderung stabil dengan cepat, dan perdagangan kembali ke kondisi yang relatif teratur.

Dalam proses ini, hubungan Bitcoin dengan likuiditas global terus menguat, secara bertahap memainkan peran sebagai indikator proksi beta tinggi (high-beta proxy) likuiditas global, alih-alih alat lindung nilai makro tradisional. Penurunan harga saat ini lebih condong ke penyesuaian di tingkat perdagangan, bukan pembalikan tren.

Strategi Tarif Membentuk Ulang Irama Volatilitas: Bitcoin Menjadi Aset Reaksi Awal terhadap Guncangan Makro

Strategi perdagangan Trump di masa jabatan kedua telah berevolusi menjadi mekanisme 'dua langkah eskalasi' yang jelas: umumkan pengaturan tarif awal terlebih dahulu, lalu tetapkan tingkat tarif lanjutan yang lebih tinggi. Desain ini menciptakan guncangan likuiditas instan sekaligus memberikan penanda waktu yang jelas bagi pasar. Pernyataan terkait seringkali menghindari saluran diplomatik tradisional dan terkonsentrasi di akhir pekan, membuat Bitcoin, saat pasar tradisional tutup, menjadi yang pertama menampung guncangan makro dan berperan sebagai pembawa nilai penetapan risiko dengan likuiditas yang memadai.

Dari reaksi pasar, volatilitas Bitcoin di akhir pekan cenderung relatif terkendali, dan tekanan jual baru menguat secara signifikan setelah berjangka saham AS kembali diperdagangkan. Ini menunjukkan bahwa penyesuaian harga saat ini tidak terutama didorong oleh sentimen investor ritel, melainkan lebih berasal dari peserta keuangan tradisional yang menyeimbangkan kembali eksposur risiko aset silang setelah likuiditas kembali. Selama pasar masih bereaksi terhadap ritme 'tekanan maksimal—pendinginan taktis' ini, Bitcoin akan tetap berada di posisi reaksi pertama terhadap gangguan makro.

Volatilitas Bukan Berarti Berbalik Arah: Jendela Transaksi yang Dapat Diulang dalam Penarikan Kembali Taktis

Sejak 2025, narasi pasar Bitcoin telah mengalami pergeseran yang jelas—dari 'aset lindung nilai inflasi', menjadi indikator beta tinggi yang sangat sensitif terhadap perubahan likuiditas global. Pernyataan terkait tarif sering memicu penarikan kembali sementara sekitar 3%–7%, yang latar belakangnya bukanlah memburuknya fundamental, melainkan hasil dari penguatan dolar AS, ekspektasi stagflasi yang memanas, dan meja perdagangan institusional yang secara aktif melakukan deleverage serta mengecilkan eksposur risiko.

Dalam kerangka ini, tarif adalah sarana, volatilitas adalah tujuannya. Volatilitas semacam ini justru membentuk jendela transaksi yang dapat terulang: fase guncangan memperkuat tekanan negosiasi, sementara sebelum peristiwa mereda dan selera risiko pulih, seringkali sesuai dengan interval yang relatif menguntungkan untuk penempatan. Pada saat yang sama, volatilitas tersirat (implied volatility) tidak meningkat signifikan, juga mengisyaratkan bahwa pasar tidak menganggapnya sebagai eskalasi risiko struktural.

Secara keseluruhan, penarikan kembali Bitcoin kali ini lebih bersifat taktis, bukan pembalikan tren. Seiring pasar semakin memahami ritme negosiasi ini dan memasukkan pengaruhnya ke dalam penetapan harga, bobot Bitcoin sebagai pembawa harga utama untuk pernyataan terkait mungkin menurun secara marginal. Dalam latar belakang di mana aset berisiko secara keseluruhan masih memiliki ketahanan, kekhawatiran berkelanjutan的必要性 terbatas. Bagi investor, alih-alih berlebihan menafsirkan berita jangka pendek, lebih baik lebih memperhatikan perubahan struktur harga dan likuiditas—dalam kerangka disiplin, nilai untuk menempatkan pada level rendah, masih lebih tinggi daripada kekhawatiran akan 'pembalikan struktural'.

Sebagian pandangan di atas berasal dari Matrix on Target, hubungi kami untuk mendapatkan laporan lengkap Matrix on Target.

Penyangkalan: Pasar memiliki risiko, investasi memerlukan kehati-hatian. Artikel ini bukan merupakan saran investasi. Perdagangan aset digital dapat memiliki risiko dan ketidakstabilan yang sangat besar. Keputusan investasi harus dibuat setelah mempertimbangkan situasi pribadi dengan cermat dan berkonsultasi dengan profesional keuangan. Matrixport tidak bertanggung jawab atas segala keputusan investasi yang dibuat berdasarkan informasi yang disediakan dalam konten ini.

Pertanyaan Terkait

QApa yang menjadi penyebab utama fluktuasi pasar Bitcoin menurut laporan Matrixport?

AFluktuasi pasar Bitcoin terutama disebabkan oleh gangguan makroeksternal, seperti ancaman tarif terbaru dari Trump, bukan karena penurunan struktural fundamental aset kripto.

QBagaimana peran Bitcoin dalam merespons guncangan makroekonomi berdasarkan analisis ini?

ABitcoin bertindak sebagai aset reaksi pertama terhadap guncangan makro, menjadi proxy beta tinggi untuk likuiditas global dan alat penetapan harga risiko selama pasar tradisional tutup.

QApa strategi perdagangan yang disarankan dalam menghadapi volatilitas terkait tarif ini?

AStrateginya adalah memanfaatkan jendela perdagangan yang dapat diulang dengan pembelian pada penurunan harga, karena volatilitas bersifat taktis dan bukan perubahan tren struktural.

QMengapa laporan ini menyatakan bahwa penurunan harga Bitcoin lebih bersifat taktis daripada tren?

APenurunan harga bersifat taktis karena didorong oleh penyeimbangan kembali eksposur risiko institusional dan bukan deteriorasi fundamental, dengan volatilitas tersirat yang tidak meningkat signifikan.

QApa peringatan utama yang disampaikan dalam bagian disclaimer laporan ini?

APeringatannya adalah bahwa pasar memiliki risiko, investasi memerlukan kehati-hatian, konten bukan saran investasi, dan keputusan investasi harus dikonsultasikan dengan profesional keuangan.

Bacaan Terkait

Undang-Undang CLARITY: Asosiasi Perbankan Dorong Revisi Perjanjian Hasil (Yield) – Detail

Kelompok perdagangan perbankan AS mendesak amendemen pada kompromi imbal hasil (yield) stablecoin dalam RUU CLARITY yang dinantikan, menjelang tahap mark-up minggu depan. RUU tersebut bertujuan melarang semua bentuk bunga pasif seperti deposito pada stablecoin untuk mencegah persaingan dengan tabungan bank tradisional, namun mengizinkan imbalan terkait aktivitas nyata seperti staking. Dalam surat terbaru, asosiasi perbankan mengusulkan revisi bahasa di Bagian 404(c)(1) RUU, mengganti frasa "kesetaraan fungsional dan ekonomi" dengan "secara substansial serupa" untuk memperjelas pelarangan dan mencegah penerbangan dana dari institusi keuangan tradisional. Mereka juga merekomendasikan penghapusan satu subsection yang dinilai ambigu. Namun, upaya revisi ini dilaporkan mendapat tanggapan minimal dari para pembuat undang-undang, dengan seorang asisten Senat menyebutnya "cukup lemah". Sementara itu, Komite Perbankan Senat dijadwalkan mengadakan sesi mark-up untuk RUU CLARITY pada 14 Mei, sebagai langkah kunci sebelum proses voting di Senat dan DPR.

bitcoinist10j yang lalu

Undang-Undang CLARITY: Asosiasi Perbankan Dorong Revisi Perjanjian Hasil (Yield) – Detail

bitcoinist10j yang lalu

CEO Keuangan Ini Memilih Solana Daripada Bitcoin — Inilah Alasannya

CEO Keuangan Raoul Pal menyatakan preferensi jelas untuk Solana atas Bitcoin, bukan sebagai perbandingan aset sederhana, melainkan terkait visi fase berikutnya industri crypto. Ia percaya bahwa masa depan industri ini akan dipimpin oleh jaringan berkecepatan tinggi untuk aktivitas massal, bukan hanya peran Bitcoin sebagai penyimpan nilai. Pal menjelaskan pilihannya didasari oleh peluang pertumbuhan tinggi di era AI. Solana dengan throughput tinggi dan biaya transaksi rendah dinilai lebih cocok untuk transaksi mikro mesin-ke-mesin, aktivitas berbasis AI, dan interaksi DeFi yang cepat. Sementara Bitcoin berfungsi terutama sebagai aset moneter. Ia memprediksi bahwa dalam lima tahun, agen AI akan membentuk 60% pengguna DeFi, melampaui pengguna manusia. Jaringan seperti Solana yang mampu memproses transaksi frekuensi tinggi dan berbiaya rendah dianggap penting untuk mendukung gelombang pengguna otomatis ini. Pandangan Pal ini sejalan dengan tema utama Konferensi Consensus 2026, yang berfokus pada agen AI, DeFi, dan infrastruktur crypto institusional, menandakan pergeseran diskusi industri ke arah utilitas dan adopsi teknologi baru.

bitcoinist10j yang lalu

CEO Keuangan Ini Memilih Solana Daripada Bitcoin — Inilah Alasannya

bitcoinist10j yang lalu

GensynAI : Jangan Biarkan AI Mengulangi Kesalahan Internet

Beberapa bulan terakhir, banyak talenta dari industri kripto beralih ke AI karena pesatnya perkembangan industri kecerdasan buatan. Para peneliti yang bergerak di kedua bidang ini terus mengeksplorasi satu pertanyaan yang belum terjawab: **Bisakah blockchain menjadi bagian dari infrastruktur AI?** Proyek yang menggabungkan AI dan Crypto, seperti AI Agent, on-chain reasoning, pasar data, dan penyewaan daya komputasi, telah banyak bermunculan. Namun, sebagian besar masih berada di "lapisan aplikasi AI" dan belum membentuk closed-loop bisnis yang nyata. Berbeda dengan itu, **Gensyn** justru menyasar lapisan paling inti dan mahal dalam industri AI: **pelatihan model**. Gensyn bertujuan untuk mengorganisir sumber daya GPU yang tersebar secara global menjadi jaringan pelatihan AI terbuka. Pengembang dapat mengirimkan tugas pelatihan, node menyediakan daya komputasi, dan jaringan bertugas memverifikasi hasil pelatihan serta mendistribusikan insentif. Nilai utama di balik ini bukan semata-mata "desentralisasi", melainkan solusi atas masalah mendesak dalam industri AI: **sumber daya komputasi (GPU) yang semakin terkonsentrasi di tangan segelintir raksasa teknologi.** Kelangkaan pasokan H100, kenaikan harga layanan cloud, dan persaingan ketat untuk mengunci sumber daya komputasi menunjukkan bahwa kepemilikan GPU kini menjadi penentu kecepatan pengembangan AI, terutama di era model besar (large models). **Mengapa Gensyn Menarik Perhatian?** 1. **Menyasar Lapisan Infrastruktur Inti AI:** Gensyn langsung masuk ke dalam proses pelatihan model, bagian yang paling menantang secara teknis dan paling banyak mengonsumsi sumber daya. Ini adalah lapisan yang mudah membentuk hambatan platform (platform壁垒). Jika jaringan pelatihannya mencapai skala, ia berpotensi menjadi pintu masuk penting bagi pengembangan AI di masa depan. 2. **Menawarkan Model Kolaborasi Komputasi yang Lebih Terbuka:** Berbeda dengan ketergantungan pada platform cloud terpusat yang biayanya terus naik, Gensyn mengusung model yang memanfaatkan GPU menganggur dan menjadwalkan sumber daya komputasi secara dinamis. Ini dapat meningkatkan efisiensi penggunaan daya komputasi secara keseluruhan dan mengurangi hambatan inovasi bagi tim AI kecil-menengah. 3. **Tingkat Kesulitan Teknis sebagai Keunggulan:** Tantangan sebenarnya bukan sekadar menghubungkan GPU, tetapi **cara memverifikasi hasil pelatihan, memastikan kejujuran node, dan menjaga keandalan pelatihan di lingkungan terdistribusi.** Gensyn fokus pada solusi teknis ini (seperti mekanisme verifikasi probabilistik, model distribusi tugas), menjadikannya lebih mirip perusahaan infrastruktur teknologi mendalam (deep tech). 4. **Memiliki Closed-Loop Bisnis Nyata:** Kebutuhan akan pelatihan AI adalah pasar nyata yang terus berkembang, dengan celah pasokan GPU yang berkelanjutan. Gensyn tidak sekadar menambahkan blockchain untuk kepentingannya sendiri, tetapi menjawab kebutuhan industri akan sistem penjadwalan sumber daya yang lebih fleksibel dan terbuka. Singkatnya, batas antara Crypto (sistem finansial) dan AI (sistem teknologi) semakin kabur. AI membutuhkan koordinasi sumber daya, mekanisme insentif, dan kolaborasi global—hal-hal yang menjadi keahlian Crypto. Gensyn mewakili upaya untuk membuka akses kemampuan pelatihan, yang selama ini dikuasai sedikit perusahaan besar, menjadi sistem yang lebih terbuka dan dapat dikolaborasikan. Inisiatif ini tidak lagi sekadar cerita konsep, tetapi berkembang menuju infrastruktur AI nyata, di mana perusahaan paling bernilai di era AI sering kali lahir dari lapisan infrastruktur.

marsbit11j yang lalu

GensynAI : Jangan Biarkan AI Mengulangi Kesalahan Internet

marsbit11j yang lalu

Mengapa AI China Berkembang Begitu Cepat? Jawabannya Tersembunyi di Dalam Laboratorium

Pengarang mencatat bahwa laboratorium AI China telah menjadi kekuatan yang semakin sulit diabaikan dalam kompetisi model besar global. Keunggulannya tidak hanya terletak pada banyaknya talenta, kemampuan rekayasa yang kuat, dan iterasi cepat, tetapi juga berasal dari cara organisasi yang sangat realistis: lebih banyak fokus pada pembuatan model daripada konsep, lebih menekankan eksekusi tim daripada individu bintang, dan lebih memilih menguasai tumpukan teknologi inti sendiri daripada bergantung pada layanan eksternal. Dari kunjungan ke sejumlah laboratorium AI terkemuka China, penulis menemukan ekosistem AI China tidak sepenuhnya sama dengan AS. AS lebih menekankan orisinalitas, investasi modal, dan pengaruh ilmuwan puncak, sedangkan China lebih mahir dalam mengejar cepat arah yang sudah ada. Melalui sumber terbuka, optimasi rekayasa, dan kontribusi banyak peneliti muda, China mendorong kemampuan model ke garis depan dengan cepat. Yang paling menarik untuk diperhatikan bukanlah apakah AI China telah melampaui AS, melainkan dua jalur pengembangan berbeda yang terbentuk: AS lebih seperti kompetisi garis depan yang digerakkan modal dan laboratorium bintang, sedangkan China lebih seperti kompetisi industri yang didorong oleh kemampuan rekayasa, ekosistem sumber terbuka, dan kesadaran penguasaan teknologi mandiri. Ini berarti kompetisi AI di masa depan tidak hanya soal peringkat model, tetapi juga kemampuan organisasi, ekosistem pengembang, dan eksekusi industri. Perubahan nyata AI China terletak pada cara mereka berpartisipasi dalam garis depan global dengan caranya sendiri, bukan hanya meniru Silicon Valley. Penulis juga menyoroti beberapa perbedaan utama dalam ekosistem AI China: permintaan AI domestik mulai muncul, banyak pengembang terpengaruh Claude, perusahaan memiliki mentalitas kepemilikan teknologi, ada dukungan pemerintah meski skalanya belum jelas, industri data kurang berkembang dibanding Barat, dan ada kebutuhan kuat akan chip NVIDIA lebih banyak. Penutupnya menekankan pentingnya ekosistem global yang terbuka dan kolaboratif untuk menciptakan AI yang lebih aman, mudah diakses, dan bermanfaat bagi dunia.

marsbit13j yang lalu

Mengapa AI China Berkembang Begitu Cepat? Jawabannya Tersembunyi di Dalam Laboratorium

marsbit13j yang lalu

3 Tahun 5 Kali Lipat, Pabrik Kaca Berusia Satu Abad Dibangkitkan Kembali

Menurut CRU, permintaan serat optik untuk pusat data AI meningkat 75.9% per tahun, dan kesenjangan pasokan-meningkat dari 6% menjadi 15%. Harga serat optik melonjak lebih dari 3 kali lipat dalam beberapa bulan, dan kapasitas produksi tidak dapat mengimbangi. Inilah alasan NVIDIA berinvestasi di Corning dan mempercepat ekspansi kapasitas serat optik, dengan total investasi $45 miliar dalam tiga perusahaan di seluruh rantai optik. Corning, perusahaan kaca berusia 175 tahun dari New York, melihat sahamnya naik 316.81% dalam setahun terakhir, mencapai kapitalisasi pasar $160 miliar. NVIDIA memilih Corning karena keahliannya dalam serat optik khusus berkinerja tinggi yang penting untuk pusat data AI, seperti serat dengan kehilangan sinyal ultra-rendah (0.15 dB/km), kepadatan tinggi, dan ketahanan tekuk yang baik. Penghasilan Corning dari segmen komunikasi optik untuk perusahaan (Enterprise) melonjak dari $1.3 miliar pada 2023 menjadi lebih dari $3 miliar pada 2025. Perusahaan telah mengamankan kontrak pasokan jangka panjang bernilai miliaran dolar dari klien seperti Meta dan NVIDIA. Meskipun bukan produsen serat optik terbesar secara global, keunggulan teknis Corning di pasar serat canggih untuk AI, ditambah dengan investasi R&D tahunan sebesar $1 miliar, memberinya posisi unik. Percepatan adopsi teknologi **CPO (Co-Packaged Optics)** oleh NVIDIA, yang dijadwalkan mulai produksi massal pada paruh kedua 2026, menjadi katalis penting bagi permintaan serat optik premium Corning. Namun, valuasi sahamnya yang telah melonjak pesat dan potensi keterlambatan dalam eksekusi pesanan menjadi faktor risiko yang perlu diperhatikan.

marsbit13j yang lalu

3 Tahun 5 Kali Lipat, Pabrik Kaca Berusia Satu Abad Dibangkitkan Kembali

marsbit13j yang lalu

Trading

Spot
Futures
活动图片

Kategori Populerright-arrow

Tag Populerright-arrow