TL;DR
- Kraken mengatakan berencana meluncurkan futures perpetual yang diatur CFTC untuk pedagang AS yang memenuhi syarat.
- Produk ini akan dicantumkan di Bitnomial Exchange, sebuah Pasar Kontrak Berjangka yang Ditunjuk CFTC yang diakuisisi oleh Payward, perusahaan induk Kraken.
- Kliring akan ditangani oleh NinjaTrader Clearing, yang beroperasi dengan nama Kraken Derivatives US.
- Aset yang didukung pada awalnya diperkirakan termasuk BTC, ETH, SOL, XRP, ADA, LINK, DOGE, LTC, dan AVAX.
Kraken sedang bersiap untuk meluncurkan futures perpetual yang diatur CFTC untuk pedagang AS yang memenuhi syarat, sebuah langkah yang dapat membawa salah satu produk derivatif kripto paling populer ke dalam struktur pasar domestik yang lebih teregulasi.
Dalam pengumuman tanggal 29 Mei, Kraken mengatakan produk ini diperkirakan akan diluncurkan dalam waktu 30 hari untuk klien ritel dan institusi AS yang memenuhi syarat. Kontrak perpetual akan dicantumkan di Bitnomial Exchange, LLC, sebuah Pasar Kontrak Berjangka yang Ditunjuk CFTC yang baru-baru ini diakuisisi oleh Payward, perusahaan induk Kraken.
Kliring akan ditangani oleh NinjaTrader Clearing, LLC, yang beroperasi dengan nama Kraken Derivatives US dan terdaftar sebagai Pedagang Komisi Berjangka dan Anggota NFA. Kraken mengatakan pengguna akan dapat memperdagangkan produk perpetual bersama dengan spot, margin, dan futures yang terdaftar di CME melalui Kraken Pro.
Mengapa Perpetual yang Diatur Penting
Futures perpetual adalah salah satu produk perdagangan yang mendefinisikan kripto. Tidak seperti futures tradisional, mereka tidak memiliki tanggal kedaluwarsa tetap dan biasanya menggunakan pembayaran pendanaan untuk menjaga harga kontrak selaras dengan pasar spot. Materi sumber Kraken mencatat bahwa produknya akan menggunakan penetapan harga berkelanjutan dan tingkat pendanaan delapan jam.
Selama bertahun-tahun, sebagian besar pasar futures perpetual global beroperasi di tempat di luar negeri. Kraken menyebutkan volume perpetual derivatif kripto lebih dari $60 triliun pada 2025, yang sebagian besar secara historis diperdagangkan di luar tempat yang diatur di AS.
Konteks itulah yang membuat struktur yang diatur CFTC penting. Pasar perpetual domestik yang diatur dapat memberikan akses kepada pedagang AS ke derivatif kripto yang familiar sambil menjaga produk tersebut tetap berada dalam kerangka kepatuhan dan pengawasan yang lebih jelas.
Aset Apa Saja yang Disertakan?
Kraken mengatakan jajaran awal akan mencakup beberapa aset kripto besar: BTC, ETH, SOL, XRP, ADA, LINK, DOGE, LTC, dan AVAX. Hal itu memberikan jejak pasar yang lebih luas daripada produk derivatif hanya Bitcoin.
Penyertaan aset seperti Solana, XRP, Dogecoin, dan Avalanche dapat membuat platform ini lebih relevan bagi pedagang aktif yang sudah menggunakan pasar perpetual di luar negeri untuk mengelola eksposur di berbagai altcoin kapitalisasi besar. Hal ini juga menandakan bahwa derivatif kripto yang diatur di AS sedang bergerak melampaui Bitcoin dan Ethereum saja.
Produk ini tidak bebas risiko hanya karena diatur. Perpetual bisa sangat volatil, memiliki leverage, dan sensitif terhadap perubahan tingkat pendanaan. Namun, ketersediaan tempat yang diatur mungkin menarik bagi pedagang dan lembaga yang telah menghindari platform derivatif di luar negeri karena kekhawatiran terkait pihak lawan, kepatuhan, atau operasional.
Pergeseran dalam Struktur Pasar Kripto AS
Peluncuran ini juga sesuai dengan tren yang lebih luas: bursa kripto besar semakin berusaha membawa produk perdagangan canggih ke saluran AS yang diatur daripada meninggalkan aktivitas tersebut di luar negeri.
Jika berhasil, langkah Kraken dapat memberikan tekanan pada bursa lain untuk memperluas penawaran derivatif teratur mereka. Hal ini juga dapat memberikan pedagang AS jalur yang lebih langsung ke produk yang sudah mereka gunakan secara global, tetapi di bawah kerangka kerja yang diawasi oleh regulator derivatif AS.
Bagi pasar yang lebih luas, pertanyaan kuncinya adalah apakah perpetual yang diatur dapat menarik likuiditas yang cukup untuk bersaing dengan tempat di luar negeri. Likuiditas, efisiensi pendanaan, biaya, dan pengalaman pengguna akan menentukan seberapa banyak aktivitas perdagangan yang benar-benar bermigrasi.
Namun, peluncuran ini merupakan sinyal penting. Derivatif kripto tidak akan hilang dari pasar AS. Mereka perlahan-lahan dibangun kembali di dalam struktur yang diatur, dan futures perpetual sekarang mungkin menjadi bagian dari pergeseran itu.
