Ditulis oleh: Jiawei @IOSG
▲ Sumber: Jon Charbonneau
Beberapa waktu lalu, saya tidak bisa menahan tawa ketika melihat kicauan Jon Charbonneau ini. Saat Base disebut sebagai "BNB Chain-nya orang kulit putih", apa sebenarnya yang ingin disampaikan oleh candaan ini?
Dalam artikel Haseeb "Blockchains are cities", Ethereum dan Solana masing-masing dibandingkan dengan New York dan Los Angeles. Jika kita menggunakan analogi yang sama:
BNB Chain adalah kota pelabuhan yang tidak pernah tidur, menampung lalu lintas besar dari Binance. Kapal-kapal masuk dan keluar, pasar ramai, kios-kios jalanan dan bursa berjejer. Di sini tidak peduli dari mana Anda berasal, hanya peduli apakah Anda bisa langsung berpartisipasi. Gas rendah, ritme cepat, proyek baru diluncurkan setiap hari, ada yang untung, ada yang keluar. Anda tidak perlu memahami perencanaan kota, juga tidak perlu menyetujui suatu ideologi — asal tahu di mana ramai, di mana ada peluang, Anda bisa bertahan.
Sedangkan Base adalah kota baru yang mewarisi nilai-nilai Ethereum, sedang dalam pembangunan cepat. Jalan masih dibangun, komunitas sedang terbentuk, aturan diperdebatkan berulang kali. Di sini tidak ada keramaian dan kepadatan pelabuhan, tetapi menarik banyak insinyur, kreator, dan lembaga yang masuk lebih awal. Mereka tidak terburu-buru mencari uang cepat, tetapi berpikir: jika dalam sepuluh tahun ke depan ada aplikasi on-chain yang benar-benar untuk massa, di mana seharusnya mereka lahir?
Dunia crypto yang sama, sedang memunculkan kota, penduduk, dan gaya hidup yang berbeda.
Memahami perbedaan kedua kota ini, mungkin lebih penting daripada memperdebatkan chain mana yang lebih baik.
Dua Budaya yang Paralel
Jika kita menempatkan BNB Chain dan Base pada peta yang sama, mereka terlihat seperti sedang bersaing; tetapi jika perspektifnya diubah menjadi pengguna dan budaya, kita akan menemukan bahwa ini lebih seperti pertumbuhan paralel dua pandangan dunia.
BNB Chain dan Base pada dasarnya mewakili struktur pengguna, sumber lalu lintas, dan logika pertumbuhan yang berbeda. Yang pertama berakar di Asia dan pasar berkembang, yang kedua tumbuh dari komunitas pengembang Eropa dan Amerika. Daripada memahaminya secara sederhana sebagai hubungan persaingan, lebih tepat dikatakan bahwa mereka adalah hasil dari stratifikasi alami pengguna crypto.
▲ Sumber: bnbchain.org
Profil pengguna BNB Chain sangat jelas.
Banyak pengguna berasal dari basis retail yang terkumpul selama bertahun-tahun oleh Binance, banyak yang pertama kali benar-benar menggunakan produk on-chain. Mereka terutama tersebar di Asia Tenggara, Timur Tengah, dan pasar berkembang lainnya, tidak terlalu mempersoalkan "desentralisasi murni atau tidak", fokusnya sangat pragmatis:
Apakah Gas cukup rendah? Transaksi cukup cepat? Bisakah berpartisipasi dalam proyek panas pada saat pertama?
Bagi pengguna seperti ini, chain bukanlah ideologi, hanya alat. Asalau enak, murah, bisa menghasilkan uang, sentralisasi atau semi-sentralisasi bukanlah masalah utama. Ini juga menjelaskan mengapa ekosistem BNB Chain selalu berputar di sekitar efisiensi, skala, dan kepadatan aplikasi.
▲ Sumber: base.org
Kelompok pengguna Base agak berbeda.
Mereka lebih banyak adalah pengguna Coinbase dan "orang yang tumpah" dari ekosistem Ethereum, pemahaman tentang blockchain sering lebih dalam, dan lebih bersedia mendiskusikan masalah desain dasar. Pengguna ini akan peduli dengan hubungan Base dengan mainnet Ethereum, tingkat desentralisasi, rute teknis L2, bahkan budaya dan narasi apakah ortodoks atau tidak.
Di mata mereka, blockchain bukan hanya alat untuk menyelesaikan transaksi, tetapi juga ruang untuk mengekspresikan diri, membangun komunitas, dan melakukan eksperimen kreatif.
Perbedaan sifat pengguna inilah yang membentuk gen budaya yang sangat berbeda dari kedua chain ini.
BNB Chain memilih jalan yang lebih dekat dengan internet konsumen Web2: melakukan integrasi ekosistem, memasukkan sebanyak mungkin fungsi, aplikasi, dan skenario ke dalam sistem yang sama. Bagi pengguna pasar berkembang, model "ada segalanya" ini sangat menurunkan biaya pengambilan keputusan dan ambang belajar, dan juga membuat pengalaman on-chain lebih dekat dengan produk internet yang mereka kenal.
Sedangkan Base lebih seperti lapangan eksperimen terbuka, bersedia menyisakan ruang dan kesabaran yang cukup bagi pengembang dan kreator. Ia tidak terburu-buru mencakup semua skenario, tetapi memprioritaskan budaya dan alat yang benar untuk mengendap terlebih dahulu.
Dari sudut pandang ini, BNB Chain dan Base tidak sedang memperebutkan pengguna yang sama, tetapi tumbuh di tanah yang masing-masing paling kuasai.
Mereka bukanlah对立面 (opposite sides), tetapi dua jawaban yang masuk akal dari industri yang sama di bawah latar belakang budaya yang berbeda.
Persamaan dan Perbedaan Integrasi Vertikal
Beberapa tahun terakhir, bursa besar hampir bersamaan melakukan satu hal:
Tidak lagi puas hanya menjadi "platform yang mempertemukan transaksi", tetapi memperluas jangkauan bisnis ke posisi yang lebih下沉 (downstream) seperti public chain dan dompet.
Logika bisnis di belakangnya sebenarnya tidak terlalu rumit.
Jika bursa hanya dapat berhubungan dengan pengguna pada satu momen "beli" dan "jual", maka nilai pengguna adalah diskrit, sementara; tetapi begitu bursa menguasai chain dan dompet, jalur nilai pengguna akan diperpanjang, menjadi siklus hidup dengan banyak titik sentuh yang dapat berulang.
Ketika pengguna menyelesaikan deposit, on-chain, menggunakan dApp, berpartisipasi dalam proyek baru, dan kembali ke bursa untuk bertransaksi dalam sistem yang sama, bursa tidak lagi hanya menjadi titik akhir, tetapi menjadi titik awal dan akhir dari seluruh perjalanan on-chain. Setiap langkah tambahan, biaya peralihan pengguna meningkat satu lapis, dan keterikatan juga meningkat. Inilah hasil yang benar-benar diinginkan oleh integrasi vertikal: mengubah hubungan transaksi satu kali menjadi hubungan retensi jangka panjang.
Yang lebih krusial, struktur ini dapat langsung memperbesar likuiditas dan volume transaksi.
Token baru, proyek baru yang terus lahir di on-chain, pada dasarnya adalah kemampuan "terus-menerus menciptakan aset baru". Dan ketika bursa menguasai chain, dan juga menguasai hak pencatatan dan penetapan harga kontrak, kemampuan "pencetakan koin" on-chain ini dapat diubah mulus menjadi pasangan perdagangan spot dan underlying derivatif, yang akhirnya mengendap sebagai pendapatan biaya yang berkelanjutan.
Dari sudut pandang ini, BNB Chain dan Base adalah contoh khas dari strategi integrasi vertikal bursa, hanya saja mereka masing-masing memperbesar keunggulan yang tidak sama.
▲ Sumber: IOSG
Keunggulan inti BNB Chain berasal dari Binance itu sendiri.
Sebagai bursa dengan volume pengguna dan kedalaman transaksi yang sangat kuat di tingkat global, Binance memiliki kemampuan distribusi lalu lintas instan yang sangat kuat. Proyek baru yang diluncurkan di BNB Chain tidak perlu memulai dari nol untuk mengedukasi pasar, dan jarang mengalami periode start dingin yang lama. Banyak pengguna dapat langsung beralih dari bursa ke on-chain untuk berpartisipasi, dan setelah menyelesaikan interaksi, dengan cepat kembali ke bursa untuk bertransaksi. Jalur "bolak-balik tanpa gesekan" ini membuat BNB Chain更像 (more like) saluran berkecepatan tinggi yang dibuat untuk aplikasi.
Di balik model ini adalah gen bursa Binance yang sangat kuat:
Cepat merespons tren pasar, memahami perilaku pengguna dengan sangat dalam, sangat matang dalam mengoperasikan lalu lintas. BNB Chain tidak mengejar pembangunan ekosistem yang lambat dan teliti, tetapi lebih ahli dalam mendorong narasi baru ke skala terbesar dalam waktu singkat.
▲ Sumber: IOSG
Jalur integrasi vertikal Base jelas berbeda.
Ia tidak mencoba meniru kecepatan BNB Chain, tetapi mengandarkan pada merek compliant, pintu masuk fiat, dan kredibilitas institusional yang telah lama dikumpulkan Coinbase di pasar AS, untuk membangun struktur kepercayaan yang sama sekali berbeda. Sebagai bursa cryptocurrency pertama yang terdaftar di AS, pengalaman hidup Coinbase dalam kerangka regulasi本身就是 (itself) merupakan sumber daya langka. Ini juga membuat Base secara alami memiliki label "ramah institusi".
Bagi investor institusional, aplikasi tingkat perusahaan, dan pengembang yang sensitif terhadap batasan compliant, Base menyediakan lingkungan di mana mereka dapat mencoba-coba dengan tenang dan membangun jangka panjang. Ditambah dengan partisipasi mendalam Coinbase yang lama dalam ekosistem Ethereum, dan investasi berkelanjutan dalam alat dan infrastruktur pengembang, Base secara bertahap membentuk budaya "ramah pembangun" yang jelas.
Jika BNB Chain更像 (more like) tempat uji coba komersialisasi yang efisien, maka Base lebih mendekati platform infrastruktur yang berorientasi masa depan.
Yang pertama ahli mengubah lalu lintas menjadi skala dengan cepat, yang kedua ahli mengendapkan kepercayaan menjadi ekosistem secara perlahan.
Dari sudut pandang bursa, kedua jalur ini tidak ada yang benar atau salah, mereka hanya memperbesar kemampuan yang paling mereka kuasai.
Dan justru perbedaan inilah yang membuat BNB Chain dan Base menjadi dua sampel yang paling layak diamati dan paling representatif dalam integrasi vertikal bursa saat ini.
Dompet — Pertarungan Akhir?
▲ Sumber: IOSG, TokenTerminal
Dari evaluasi komunitas, Binance Web3 Wallet tidak terlalu populer, tetapi secara tidak terbantahkan memimpin lalu lintas utama. Bagi banyak pengguna Binance, pertama kali menggunakan Web3 Wallet, seringkali berasal dari skenario yang sangat konkret: ingin ikut token baru, ingin meraih airdrop, ingin berpartisipasi dalam proyek panas pada saat pertama, tetapi hal ini untuk sementara tidak ada di bursa.
Kemudian, dompet bawaan bursa muncul.
Anda tidak perlu seed phrase, tidak perlu memahami model akun yang kompleks, bahkan tidak perlu menyadari dengan jelas "saya sedang menggunakan dompet independen".
Dari deposit, penukaran mata uang, hingga cross-chain, otorisasi, interaksi, seluruh proses adalah jalur yang sangat lancar dan mudah.
Di balik ini adalah kemampuan yang selalu dikuasai Binance: menyederhanakan operasi keuangan yang kompleks.
Karena itu juga, Binance Web3 Wallet secara alami sesuai dengan karakteristik ekosistem BNB Chain —
Tren datang cepat, kepadatan proyek tinggi, perilaku pengguna sangat terkonsentrasi dalam siklus pendek.
Dalam satu statistik on-chain tahun 2025, volume transaksi harian Binance Wallet pernah mencapai sekitar $92,6 juta, menguasai hampir 57,3% pangsa pasar transaksi dompet terdesentralisasi, angka ini bahkan melebihi jumlah semua dompet independen.
Pengguna tidak perlu mengingat seed phrase, tidak perlu keluar dari APP yang ada, dapat menyelesaikan cross-chain, Swap, mining, partisipasi airdrop, pengalaman tanpa gesekan ini tidak dapat dengan mudah ditiru oleh banyak dompet independen.
Coinbase Wallet (Base App) benar-benar memiliki aura yang berbeda. Menurut statistik pasar terbaru, skala pengguna Base App telah mencapai sekitar 11 juta, termasuk yang terdepan dalam ekosistem dompet self-custody global.
Dari awal ia dirancang menjadi produk yang dapat eksis independen terlepas dari bursa. Ini juga menyebabkan biaya belajar Base App明显更高 (jauh lebih tinggi).
Tapi begitu proses ini selesai, keadaan psikologis pengguna akan berubah: ini adalah "dompet saya", bukan "saya menggunakan Coinbase". Desain ini, sangat konsisten dengan arah keseluruhan Base. Base tidak terburu-buru mengarahkan semua pengguna dengan cepat ke satu aplikasi爆款 (hit), tetapi lebih peduli: apakah ada yang bersedia tinggal lama, menggunakan dompet yang sama, alamat yang sama, berulang kali membangun identitas on-chain mereka.
Karena itu Anda akan melihat, pengguna mendalam Base App, seringkali juga adalah: pengguna aplikasi awal di Base, peserta inti NFT, sosial, alat kreator, sekelompok orang yang lebih sensitif terhadap pengalaman produk dan narasi jangka panjang.
Di bawah sistem Binance Web3 Wallet, yang更容易跑出来 (lebih mudah muncul) adalah: aplikasi dengan atribut keuangan yang kuat, siklus pendek, interaksi frekuensi tinggi, yang dapat dengan cepat menampung lalu lintas bursa. Sedangkan dalam sistem Base App + Base, yang更容易成长 (lebih mudah tumbuh) adalah: produk yang berorientasi retensi pengguna, lebih sensitif terhadap UX, komunitas, dan hubungan jangka panjang, tidak terburu-buru memonetisasi, tetapi bersiapsedia mengumpulkan pengguna nyata secara perlahan.
Kesimpulan
▲ Sumber: IOSG
Penulis berpendapat bahwa di masa depan industri kemungkinan besar akan muncul dua jenis ekosistem:
-
Ekosistem super yang dipimpin CEX (Binance, Coinbase)
-
Infrastruktur publik besar yang dipimpin komunitas (Ethereum, Solana)
BNB Chain dan Base tidak akan saling menggantikan.
Pengguna crypto global本身 (sendiri) bukanlah kelompok yang homogen. Pasar berkembang membutuhkan ambang rendah, efisiensi tinggi, aplikasi kuat; pasar Eropa dan Amerika membutuhkan compliant, ramah pengembang dan identitas budaya. Kedua kebutuhan ini在可预见的未来 (dalam masa depan yang dapat diprediksi) tidak akan hilang.
Situasi yang lebih realistis adalah: infrastruktur seperti dompet, cross-chain, abstract akun, akan secara bertahap menghapus perbedaan penggunaan; pengguna tidak akan "hanya milik satu chain", tetapi akan mengalir di antara ekosistem yang berbeda.
Dari sudut pandang ini, BNB Chain dan Base更像 (lebih seperti) dua node dalam sistem yang sama: satu bertanggung jawab mendorong Web3 ke skala yang lebih besar, satu bertanggung jawab mendorong Web3 ke bentuk yang lebih matang.
Jika persaingan public chain awal seperti memperebutkan "satu-satunya sistem operasi", maka persaingan sekarang更接近于 (lebih mendekati) "platform yang berbeda bersama-sama membangun ekosistem internet".
Pemenang sejati, belum tentu adalah某一条链本身 (satu chain itu sendiri), tetapi aplikasi dan tim yang dapat memahami kedua ekosistem ini secara bersamaan, dan bebas beralih di dalamnya.
