Hyperliquid di Persimpangan: Mengikuti Robinhood atau Melanjutkan Paradigma Ekonomi Nasdaq?

marsbitDipublikasikan tanggal 2025-12-18Terakhir diperbarui pada 2025-12-18

Abstrak

Hyperliquid, platform perdagangan derivatif terdesentralisasi, telah mencapai volume perdagangan besar setara Nasdaq namun dengan pendapatan yang lebih rendah. Dalam 30 hari terakhir, platform ini mencatat volume perdagangan kontrak perpetual senilai $205,6 miliar, tetapi hanya menghasilkan pendapatan fee sebesar $80,3 juta (sekitar 3,9 basis points). Ini mencerminkan model ekonomi "lapisan pasar" yang berbeda dengan platform ritel seperti Coinbase dan Robinhood yang beroperasi di "lapisan broker" dengan pendapatan lebih beragam (seperti bunga, layanan langganan, dan pembayaran untuk alur pesanan). Hyperliquid mengadopsi pendekatan mirip Nasdaq dengan fokus pada eksekusi perdagangan yang kompetitif dan berbiaya rendah, sementara memungkinkan pihak ketiga (melalui Builder Codes dan HIP-3) untuk berperan sebagai distributor dan pencipta produk. Namun, strategi ini berisiko membuat Hyperliquid terjebak dalam "perangkap komoditisasi" dengan margin rendah jika pihak ketiga mengontrol distribusi dan perutean pesanan. Untuk mengatasi ini, Hyperliquid mulai memperkuat pertahanan distribusi melalui antarmuka resminya, memperkenalkan stablecoin USDH (dengan bagi hasil 50% untuk platform), dan menerapkan margin portofolio (dengan fee 10% dari bunga peminjam). Langkah-langkah ini bertujuan memperluas sumber pendapatan non-perdagangan dan bergerak menuju model ekonomi broker, meski tantangan tetap ada dalam menyeimbangkan desain terbuka dengan kendali distribusi.

Penulis Asli: shaunda devens

Kompilasi Asli: Saoirse, Foresight News

Volume likuidasi kontrak berkelanjutan Hyperliquid telah mencapai tingkat Nasdaq, namun manfaat ekonominya tidak sesuai. Dalam 30 hari terakhir, platform ini melikuidasi nilai nominal kontrak berkelanjutan senilai $205,6 miliar (dikonversi per kuartal, volume tahunan sebesar $617 miliar), tetapi pendapatan dari biaya transaksi hanya $80,3 juta, dengan tingkat biaya sekitar 3,9 basis points.

Model profitnya miripai dengan "tempat perdagangan grosir".

Sebagai perbandingan, Coinbase melaporkan volume perdagangan sebesar $295 miliar pada kuartal ketiga 2025, dengan pendapatan transaksi mencapai $1,046 miliar, menyiratkan tingkat biaya sebesar 35,5 basis points. Robinhood, di sisi lain, menunjukkan model profit "ritail" yang serupa dalam bisnis kripto: volume perdagangan kripto nominal sebesar $80 miliar menghasilkan pendapatan perdagangan kripto sebesar $268 juta, menyiratkan tingkat biaya sebesar 33,5 basis points; sementara itu, volume perdagangan saham nominal platform tersebut pada kuartal ketiga 2025 adalah $647 miliar.

Perbedaan keduanya tidak hanya terletak pada tingkat biaya — platform ritel memiliki saluran profit yang lebih beragam. Pada kuartal ketiga 2025, pendapatan terkait transaksi Robinhood adalah $730 juta, ditambah $456 juta pendapatan bunga bersih dan $88 juta pendapatan lainnya (terutama dari layanan berlangganan Gold). Sebaliknya, Hyperliquid masih sangat bergantung pada biaya transaksi, dan pada tingkat protokol, tingkat biayanya secara struktural tetap pada level basis points satu digit.

Perbedaan ini pada dasarnya disebabkan oleh "posisioning yang berbeda": Coinbase dan Robinhood adalah "perusahaan pialang/distribusi", yang menghasilkan profit melalui neraca keuangan dan layanan berlangganan; sedangkan Hyperliquid lebih mendekati "tingkat bursa". Dalam struktur pasar tradisional, kumpulan profit didistribusikan tepat pada kedua tingkat ini.

Pemisahan Model Pialang dan Bursa

Perbedaan inti dalam keuangan tradisional (TradFi) terletak pada pemisahan "ujung distribusi" dan "ujung pasar". Platform ritel seperti Robinhood dan Coinbase berada di "lapisan distribusi", menempati area margin tinggi; bursa seperti Nasdaq berada di "lapisan pasar" — pada tingkat ini, kekuatan penetapan harga secara struktural dibatasi, dan persaingan di tahap eksekusi transaksi semakin cenderung ke "model ekonomi komoditas besar" (yaitu ruang profit sangat dipersempit).

1. Pialang = Distribusi + Neraca Keuangan Pelanggan

Pialang mengendalikan hubungan pelanggan. Sebagian besar pengguna tidak berinteraksi langsung dengan Nasdaq, tetapi masuk ke pasar melalui pialang: pialang menangani pembukaan akun, penyimpanan aset, manajemen margin/risiko, dukungan pelanggan, dan pemrosesan dokumen pajak, kemudian merutekan pesanan ke tempat perdagangan tertentu. "Kepemilikan hubungan pelanggan" ini membawa ruang profit di luar transaksi:

Terkait saldo dana: selisih pengumpulan uang tunai, bunga pinjaman margin, pendapatan peminjaman sekuritas;
Pengemasan layanan: layanan berlangganan, produk bundel, layanan kartu bank / layanan konsultasi;
Ekonomi perutean pesanan: Pialang mengendalikan lalu lintas transaksi, dapat menyematkan mekanisme bagi hasil pembayaran atau berbagi pendapatan dalam rantai perutean.

Inilah alasan inti mengapa profit pialang dapat melampaui tempat perdagangan: kumpulan profit terkonsentrasi di "ujung distribusi" dan "ujung saldo dana".

2. Bursa = Pencocokan Pesanan + Sistem Aturan + Infrastruktur, Tingkat Biaya Dibatasi oleh Batas Atas

Bursa mengoperasikan tempat perdagangan, fungsi intinya termasuk pencocokan pesanan, menetapkan aturan pasar, menjamin eksekusi yang pasti, dan menyediakan koneksi perdagangan. Sumber profitnya termasuk:

Biaya transaksi (dalam produk likuiditas tinggi, biaya transaksi terus ditekan karena persaingan);
Program imbalan / insentif likuiditas (untuk menarik likuiditas, seringkali sebagian besar biaya publik harus dikembalikan ke market maker);
Layanan data pasar, layanan koneksi perdagangan / hosting server;
Layanan pencatatan dan biaya lisensi indeks.

Model perutean pesanan Robinhood dengan jelas menggambarkan arsitektur ini: pialang (Robinhood Securities) mengendalikan pengguna, merutekan pesanan ke pusat pasar pihak ketiga, pendapatan dari tautan perutean dibagikan dalam rantai. Di antaranya, "lapisan distribusi" adalah tautan margin tinggi — ia menguasai perolehan pengguna, dan mengembangkan saluran profit yang beragam di sekitar eksekusi transaksi (seperti pembayaran untuk aliran pesanan, bisnis pembiayaan, peminjaman sekuritas, layanan berlangganan).

Nasdaq termasuk dalam "lapisan margin rendah": produk intinya adalah "eksekusi transaksi yang dikomoditisasi" dan "hak akses antrian pesanan", kekuatan penetapan harga secara mekanis dibatasi oleh tiga hal — perlu mengembalikan biaya transaksi ke market maker untuk menarik likuiditas, regulator menetapkan batas atas biaya akses, perutean pesanan sangat elastis (pengguna dapat dengan mudah beralih ke platform lain).

Dari data pengungkapan Nasdaq terlihat, "pendapatan tunai bersih tersirat" untuk bisnis sahamnya hanya pada level $0,001 per saham (yaitu seperseribu dolar / saham).

Dampak strategis margin rendah juga tercermin dalam struktur pendapatan Nasdaq: pada tahun 2024, pendapatan "Layanan Pasar" adalah $1,02 miliar, hanya menyumbang 22% dari total pendapatan $4,649 miliar; sedangkan proporsi ini pada tahun 2014 adalah 39,4%, pada tahun 2019 adalah 35% — tren ini menunjukkan bahwa Nasdaq secara bertahap beralih dari "bisnis eksekusi yang bergantung pada perdagangan pasar" ke "bisnis perangkat lunak / data yang lebih berkelanjutan".

Hyperliquid yang Memposisikan "Lapisan Pasar"

Tingkat biaya transaksi aktual Hyperliquid sebesar 4 basis points, konsisten dengan strategi "pemilihan aktif posisioning lapisan pasar". Platform ini sedang membangun "Nasdaq on-chain": melalui pencocokan pesanan berkapasitas tinggi, teknologi stack perhitungan margin dan likuidasi (HyperCore), mengadopsi model penetapan harga "market maker / taker" dan memberikan imbalan kepada market maker — arah inti optimasinya adalah "kualitas eksekusi transaksi" dan "berbagi likuiditas", bukan "profit pengguna ritel".

Posisi ini tercermin dalam dua desain pemisahan "seperti keuangan tradisional", yang tidak diadopsi oleh sebagian besar platform perdagangan kripto:

1. Pialang / Lapisan Distribusi Tanpa Izin (Builder Codes)

"Builder Codes" memungkinkan antarmuka pihak ketiga untuk terhubung ke tempat perdagangan inti, dan secara mandiri menetapkan standar biaya. Di antaranya, batas atas biaya pihak ketiga untuk kontrak berkelanjutan adalah 0,1% (10 basis points), untuk spot adalah 1%, dan biaya dapat diatur per pesanan — desain ini menciptakan "pasar persaingan distribusi", bukan "monopoli APP tunggal".

2. Lapisan Pencatatan / Produk Tanpa Izin (HIP-3)

Dalam keuangan tradisional, bursa menguasai hak pencatatan dan hak pembuatan produk; sedangkan HIP-3 meng"eksternalisasi" fungsi ini: pengembang dapat menggunakan teknologi stack HyperCore dan API untuk menyebarkan kontrak berkelanjutan, dan secara mandiri mendefinisikan dan mengoperasikan pasar perdagangan. Dari sudut pandang ekonomi, HIP-3 secara resmi menetapkan "mekanisme berbagi pendapatan antara tempat perdagangan dan pembuat produk" — penyebar aset spot dan kontrak berkelanjutan HIP-3 dapat memperoleh 50% dari biaya transaksi aset yang disebarkan.

"Builder Codes" telah berhasil di ujung distribusi: hingga pertengahan Desember, sekitar 1/3 pengguna melakukan perdagangan melalui front-end pihak ketiga, bukan antarmuka resmi.

Namun, arsitektur ini juga membawa tekanan yang dapat diprediksi pada pendapatan biaya tempat perdagangan:

Kompresi harga: Beberapa front-end berbagi likuiditas back-end yang sama, persaingan memaksa "biaya komprehensif" turun ke minimum; dan biaya dapat disesuaikan per pesanan, lebih mendorong penetapan harga mendekati batas bawah;
Kehilangan saluran profit: Front-end menguasai pembukaan akun pengguna, pengemasan layanan, langganan, dan proses transaksi, menempati ruang margin tinggi "lapisan pialang", sedangkan Hyperliquid hanya mempertahankan pendapatan margin rendah "lapisan tempat perdagangan";
Risiko perutean strategis: Jika front-end berkembang menjadi "pihak perutean pesanan lintas platform", Hyperliquid akan dipaksa masuk ke "persaingan eksekusi grosir" — perlu menurunkan biaya atau meningkatkan imbalan untuk mempertahankan lalu lintas transaksi.

Hyperliquid, melalui HIP-3 dan Builder Codes, secara aktif memilih posisioning "lapisan pasar margin rendah", sambil mengizinkan "lapisan pialang margin tinggi" terbentuk di atasnya. Jika front-end terus berkembang, mereka akan secara bertahap menguasai "penetapan harga ujung pengguna", "saluran retensi pengguna", dan "hak suara perutean", dalam jangka panjang akan menimbulkan tekanan struktural pada tingkat biaya transaksi Hyperliquid.

Mempertahankan Hak Distribusi, Memperluas Kumpulan Profit Non-Bursa

Risiko inti yang dihadapi Hyperliquid adalah "jebakan komoditisasi": Jika front-end pihak ketiga dapat terus menarik pengguna dengan harga yang lebih rendah dari antarmuka resmi, dan akhirnya mencapai "perutean lintas platform", platform ini akan dipaksa beralih ke "model ekonomi eksekusi grosir" (yaitu ruang profit terus menyempit).

Dari penyesuaian desain terkini, Hyperliquid sedang berusaha menghindari hasil ini, sambil memperluas sumber pendapatan, tidak lagi terbatas pada biaya transaksi.

1. Pertahanan Distribusi: Mempertahankan Daya Saing Ekonomi Antarmuka Resmi

Sebelumnya, Hyperliquid pernah mengusulkan "staking token HYPE dapat menikmati diskon biaya hingga 40%" — desain ini pada awalnya akan membuat front-end pihak ketiga secara struktural memiliki kelayakan "lebih murah dari antarmuka resmi". Setelah pembatalan proposal tersebut, saluran distribusi eksternal kehilangan subsidi langsung "penetapan harga di bawah antarmuka resmi". Pada saat yang sama, pasar HIP-3 awalnya hanya melalui "distribusi pengembang", tidak ditampilkan di front-end resmi; saat ini, pasar-pasar tersebut telah dimasukkan dalam "daftar ketat" front-end resmi. Serangkaian tindakan ini menyampaikan sinyal yang jelas: Hyperliquid tetap mempertahankan karakteristik tanpa izin di "lapisan pengembang", tetapi tidak ingin berkompromi pada "hak distribusi inti".

2. Stablecoin USDH: Beralih dari "Profit Transaksi" ke "Profit Kumpulan Dana"

Tujuan inti meluncurkan USDH adalah untuk mengambil kembali "pendapatan cadangan stablecoin" yang sebelumnya mengalir keluar. Menurut mekanisme publik, pendapatan cadangan dialokasikan 50% untuk Hyperliquid, 50% untuk pengembangan ekosistem USDH. Selain itu, desain "pasar perdagangan USDH menikmati diskon biaya" semakin memperkuat logika ini: Hyperliquid bersedia mengorbankan "kompresi profit per transaksi" untuk mendapatkan "profit kumpulan dana yang lebih besar dan lebih stabil" — pada dasarnya menambahkan "aliran pendapatan seperti anuitas", yang pertumbuhannya dapat mengandalkan "basis moneter" (bukan hanya mengandalkan volume transaksi).

3> Margin Portofolio: Memperkenalkan "Ekonomi Pembiayaan ala Pialang Institusional"

Mekanisme "Margin Portofolio" menyatukan perhitungan margin spot dan kontrak berkelanjutan, memungkinkan lindung nilai eksposur risiko, sekaligus memperkenalkan "siklus pinjaman asli". Hyperliquid akan mengambil "10% dari bunga peminjam" — desain ini membuat model ekonomi protokol secara bertahap terkait dengan "tingkat penggunaan leverage" dan "suku bunga", lebih mendekati logika profit "pialang / pialang institusional", bukan model bursa murni.

Jalan Hyperliquid Menuju Model Ekonomi Pialang

Volume transaksi Hyperliquid telah mencapai "tingkat tempat perdagangan arus utama", tetapi model profit masih berada di "lapisan pasar": volume transaksi nominal besar, tetapi tingkat biaya transaksi aktual hanya basis points satu digit. Kesenjangan dengan Coinbase dan Robinhood bersifat struktural: platform ritel berada di "lapisan pialang", mengendalikan hubungan pengguna dan saldo dana, mencapai margin tinggi melalui "pembiayaan, dana menganggur, langganan" dan kumpulan profit beragam lainnya; tempat perdagangan murni mengambil "eksekusi transaksi sebagai produk inti", dan karena persaingan likuiditas dan elastisitas perutean, "eksekusi transaksi" pasti menuju komoditisasi, ruang profit terus dipersempit — Nasdaq adalah contoh klasik dari batasan ini dalam keuangan tradisional.

Hyperliquid pada awalnya sangat cocok dengan "prototipe tempat perdagangan": melalui pemisahan "distribusi (Builder Codes)" dan "pembuatan produk (HIP-3)", dengan cepat mendorong ekspansi ekosistem dan cakupan pasar. Namun, biaya arsitektur ini adalah "limpahan manfaat ekonomi": Jika front-end pihak ketiga menguasai "penetapan harga komprehensif" dan "hak perutean lintas platform", Hyperliquid akan menghadapi risiko "menjadi saluran grosir, melikuidasi lalu lintas transaksi dengan margin rendah".

Namun, tindakan terkini menunjukkan bahwa platform ini secara sadar beralih ke "pertahanan hak distribusi" dan "perluasan struktur pendapatan" (tidak lagi bergantung pada biaya transaksi). Misalnya, tidak lagi mensubsidi "persaingan harga rendah front-end eksternal", memasukkan pasar HIP-3 ke front-end resmi, menambahkan "kumpulan profit seperti neraca keuangan", dll. Peluncuran USDH adalah contoh klasik memasukkan "pendapatan cadangan" ke dalam ekosistem (termasuk bagi hasil 50% dan diskon biaya transaksi); margin portofolio melalui "pengambilan 10% bunga peminjam", memperkenalkan "ekonomi pembiayaan".

Saat ini, Hyperliquid secara bertahap menuju "model hibrid": Berbasis "saluran eksekusi transaksi", ditambah "pertahanan distribusi" dan "kumpulan profit yang digerakkan oleh kumpulan dana". Transformasi ini tidak hanya mengurangi risiko "terjerumus ke dalam perangkap margin rendah grosir", tetapi juga mendekati "struktur pendapatan ala pialang" tanpa mengorbankan "keunggulan inti eksekusi dan likuidasi terpadu".

Melihat ke tahun 2026, pertanyaan inti yang dihadapi Hyperliquid adalah: Bagaimana mencapai "ekonomi ala pialang" tanpa memecahkan "model ramah outsourcing"? USDH adalah kasus uji paling langsung — saat ini pasokannya sekitar $100 juta, skala ini menunjukkan: Jika platform tidak menguasai "hak distribusi", ekspansi "penerbitan outsourcing" akan sangat lambat. Dan alternatif yang lebih jelas seharusnya adalah "pengaturan default antarmuka resmi", misalnya mengubah dana dasar USDC sekitar $4 miliar secara otomatis menjadi stablecoin asli (mirip dengan model Binance yang mengubah USDC secara otomatis menjadi BUSD).

Jika Hyperliquid ingin mendapatkan "kumpulan profit tingkat pialang", itu harus mengambil "tindakan ala pialang": Memperkuat kontrol, memperdalam integrasi produk sendiri dan antarmuka resmi, memperjelas batasan dengan tim ekosistem (menghindari konflik internal dalam "hak distribusi" dan "saldo dana").

Kripto yang Sedang Tren

CitreaCTR

wrapped stUSDTWSTUSDT

Pertanyaan Terkait

QApa perbedaan utama antara model ekonomi Hyperliquid dengan platform seperti Robinhood dan Coinbase?

AHyperliquid beroperasi di 'lapisan pasar' dengan model ekonomi berbiaya rendah yang sangat bergantung pada biaya transaksi, dengan tarif sekitar 3,9 basis poin. Sebaliknya, Robinhood dan Coinbase beroperasi di 'lapisan distribusi/broker', yang mengontrol hubungan nasabah dan menghasilkan pendapatan dari berbagai sumber seperti selisih bunga, layanan berlangganan, dan pembiayaan, menghasilkan tarif tersirat yang lebih tinggi sekitar 33-35 basis poin.

QApa itu Builder Codes di Hyperliquid dan bagaimana pengaruhnya terhadap model ekonominya?

ABuilder Codes memungkinkan antarmuka pihak ketiga untuk terhubung ke inti pertukaran Hyperliquid dan menetapkan biaya mereka sendiri. Ini menciptakan pasar yang kompetitif untuk distribusi, tetapi juga memberi tekanan pada pendapatan biaya Hyperliquid karena persaingan mendorong biaya turun dan front-end pihak ketiga menguasai ruang margin tinggi dari hubungan nasabah.

QBagaimana HIP-3 mengubah dinamika penciptaan produk di Hyperliquid?

AHIP-3 memungkinkan pengembang untuk menyebarkan kontrak perpetual mereka sendiri di atas HyperCore Hyperliquid dan menentukan pasar mereka. Dari sudut pandang ekonomi, ini membentuk mekanisme berbagi pendapatan 50/50 untuk biaya transaksi antara platform dan penyebar aset, sehingga mengalihkan kendali penciptaan produk dari pertukaran ke pihak eksternal.

QApa saja langkah-langkah yang diambil Hyperliquid untuk mempertahankan profitabilitas dan menghindari 'perangkap komoditisasi'?

AHyperliquid membatalkan proposal diskon biaya berbasis staking yang akan memberi front-end pihak ketiga keunggulan harga, memasukkan pasar HIP-3 ke dalam front-end resminya, dan memperkenalkan USDH (stablecoinnya) untuk mendapatkan bagian 50% dari pendapatan cadangan serta menerapkan margin portofolio untuk mendapatkan 10% dari bunga peminjam, sehingga beralih ke aliran pendapatan seperti anuitas dan pembiayaan.

QMengapa peluncuran USDH penting bagi strategi ekonomi Hyperliquid ke depan?

APeluncuran USDH penting karena memungkinkan Hyperliquid mendapatkan bagian dari pendapatan cadangan stablecoin (50% untuk platform) dan menciptakan aliran pendapatan yang lebih stabil yang terkait dengan 'basis moneter', bukan hanya volume transaksi. Ini merupakan langkah menuju model ekonomi lebih seperti broker yang didorong oleh saldo dana, mengurangi ketergantungan pada biaya transaksi bermargin rendah.

Bacaan Terkait

Agen FBI Mencuri Aset Kripto Senilai Jutaan, Akhirnya Dikhianati oleh ChatGPT-nya Sendiri

Seorang mantan agen kontra-intelijen FBI berusia 41 tahun, Patrick Steven Yaroch, ditangkap karena mencuri hampir 1 juta dolar AS dalam aset kripto dari dompet digital milik target mata-mata asing yang sedang dia selidiki. Modusnya adalah dengan menghafal frasa pemulihan (seed phrase) dompet tersebut dari sistem FBI dan memindahkan dana ke akunnya sendiri dalam 10-12 tahap selama setahun lebih tanpa ketahuan. Yang unik, pengungkapan kasus ini dimulai dari pelaku sendiri. Yaroch menyerahkan diri kepada Departemen Kehakiman pada 28 Juli, mengaku terusik hati nurani. Investigasi dari ponselnya mengungkap percakapannya dengan ChatGPT tentang rencana pensiun dini di Portugal dengan uang hasil curian, serta pertanyaan mengenai prosedur imigrasi. Bukti-bukti ini menjadi bagian dari dokumen kasus. Dia menyimpan dana curian di Kraken dan protokol DeFi Suilend di jaringan Sui – pilihan terakhir disebutkannya karena menyukai logonya. FBI berhasil memulihkan sekitar 925.000 dolar AS. Kasus ini menyoroti dua hal: catatan percakapan AI bisa menjadi bukti hukum, dan lemahnya pengamanan akses terhadap kredensial kripto sensitif yang disimpan institusi penegak hukum.

marsbit15m yang lalu

Agen FBI Mencuri Aset Kripto Senilai Jutaan, Akhirnya Dikhianati oleh ChatGPT-nya Sendiri

marsbit15m yang lalu

Lahirnya "DeepSeek Biologi" Versi China, 4 Lulusan Oxford, Serahkan Ilmu Kehidupan ke AI

DeepSeek-V4 Flash baru saja menggemparkan dunia model umum global, dan tak lama kemudian muncul versi DeepSeek untuk ilmu kehidupan dari China. Baru-baru ini, GeneLLM, model besar multi-omics untuk ilmu kehidupan yang dikembangkan secara mandiri oleh **Jindu Life Sciences** (didirikan oleh 4 alumnus Universitas Oxford), telah berhasil diterbitkan di jurnal akademik top dunia: *Nature Communications* dan *Advanced Science*. Sebagai **model besar multi-omics pertama di dunia yang dilatih langsung dengan data mentah omik**, GeneLLM mengisi kekosongan model dasar ilmu kehidupan China dan disebut sebagai DeepSeek versi ilmu kehidupan China. Dengan menggunakan empat basa RNA (A, U, G, C) sebagai "token" dasarnya, model ini mempelajari hukum kehidupan langsung dari data mentah seperti RNA, protein, dan metabolom, memprediksi basa berikutnya layaknya model bahasa memprediksi token berikutnya. Model ini telah menyelesaikan pelatihan pra-model dengan **1,5 miliar parameter dan 3,5 triliun urutan basa**. Versi XLarge mencapai **30 miliar parameter**. Berbeda dengan metode bioinformatika tradisional yang bergantung pada anotasi gen dan label buatan, pendekatan GeneLLM memungkinkan AI belajar langsung dari sinyal kehidupan mentah, menemukan pola terkait penyakit secara mandiri. Keunggulan lain terletak pada efisiensi biaya. Sementara metode tradisional membutuhkan sekuensing dalam 6Gb, **GeneLLM dapat mempertahankan AUC > 0,8 hanya dengan 1Gb sekuensing dangkal**, mengurangi biaya hingga **83%**, membuka jalan bagi pengobatan presisi yang lebih terjangkau. Tidak hanya berhenti pada model, Jindu Life Sciences membangun **BioFord Harness**, infrastruktur yang menghubungkan kecerdasan AI dengan dunia fisik laboratorium. Sistem ini mengubah laboratorium menjadi sistem yang dapat dikompilasi, dijadwalkan, diamati, dan dilacak. Platform **BioFord Agent**, dengan lima agen cerdas (pencarian literatur, desain eksperimen, sains, penjadwalan eksperimen, dan analisis data), menghubungkan lapisan fisik laboratorium dengan lapisan kognitif ilmuwan, meningkatkan efisiensi penelitian secara signifikan. Didirikan oleh empat alumni Oxford yang memiliki keahlian pelengkap dalam teknik biologi, kecerdasan buatan, biologi komputasi, dan operasi bisnis, Jindu Life Sciences telah menyelesaikan **empat putaran pendanaan dalam satu tahun**. Perusahaan mengambil pendekatan yang berbeda: fokus membangun "infrastruktur mil terakhir" yang menghubungkan model dengan sistem eksperimen fisik, alih-alih bersaing di model dasar, pipeline ujung-ke-ujung, atau menjadi ilmuwan AI dunia digital murni. Visi mereka adalah membangun sistem operasi cerdas untuk ilmu kehidupan, mendefinisikan paradigma penelitian baru di era AI, di mana laboratorium menjadi sistem yang terus belajar, dan setiap eksperimen—baik sukses maupun gagal—menjadi data berharga untuk iterasi berikutnya.

marsbit23m yang lalu

Lahirnya "DeepSeek Biologi" Versi China, 4 Lulusan Oxford, Serahkan Ilmu Kehidupan ke AI

marsbit23m yang lalu

Lubang Hitam AI Terbesar, Setelah Pendapatan Anthropic Mencapai $1 Triliun Pertahun, Harga Komputasi Meroket 10 Kali Lipat

**Judul: Lubang Hitam AI Terbesar, Harga Komputasi Melonjak 10 Kali Lipat Setelah Pendapatan Anthropic Mencapai 1 Triliun Dolar AS** Artikel ini membahas prediksi drastis dari podcast teknologi Dwarkesh Patel tentang masa depan harga daya komputasi (komputasi) di era AI. Inti argumennya adalah: jika pendapatan laboratorium AI seperti Anthropic terus meledak (mencapai 1 triliun dolar AS tahun depan), sementara pasokan komputasi global hanya tumbuh sekitar 3 kali lipat per tahun, maka harga komputasi bisa naik lebih dari 10 kali lipat. Alasannya adalah pergeseran paradigma: GPU (seperti H100) tidak lagi sekadar alat, tetapi menjadi pembawa "tenaga kerja digital" yang dapat menggantikan pekerja berpengetahuan manusia, seperti programmer dengan gaji $250.000 per tahun. Namun, sewa tahunan H100 saat ini hanya sekitar $16.000, menciptakan "celah arbitrase tenaga kerja" yang sangat besar sebesar 15 kali lipat. Kesenjangan antara nilai AI yang melesat dan pasokan komputasi fisik yang terbatas diperkirakan akan memicu inflasi besar-besaran pada harga komputasi. Artikel ini menjelaskan bahwa pertumbuhan pendapatan AI (contoh: Anthropic tumbuh 10x setahun) telah melampaui kemampuan industri untuk memproduksi lebih banyak chip dan infrastruktur. Faktor-faktor fisik seperti hukum Moore yang melambat, siklus pembangunan pabrik chip yang panjang, dan kapasitas produksi Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) yang hampir jenuh membatasi pasokan. Dalam skenario ini, model AI yang paling canggih justru akan semakin dominan karena lebih efisien waktu, sesuai dengan "Efek Alchian-Allen". Meskipun ada sanggahan yang membandingkan dengan sejarah harga komoditas atau menunjuk batasan AI di dunia fisik, artikel berargumen bahwa elastisitas pasokan komputasi jauh lebih rendah. Prediksinya adalah bahwa sebelum komputasi menjadi murah seperti pasir, dunia akan mengalami perlombaan senjata dan inflasi komputasi yang intens.

marsbit24m yang lalu

Lubang Hitam AI Terbesar, Setelah Pendapatan Anthropic Mencapai $1 Triliun Pertahun, Harga Komputasi Meroket 10 Kali Lipat

marsbit24m yang lalu

NVIDIA Pindahkan Gunung

Menyusul pengumuman NVidia bahwa CPO (Co-Packaged Optics) telah memasuki tahap produksi massal dan akan diimplementasikan di pabrik AI global pada paruh kedua tahun ini, yang secara efektif membatalkan kekhawatiran penundaan CPO hingga 2028, pasar AI bereaksi tajam. Pada 4 Agustus, indeks ChiNext melonjak 5.64%, dan indeks SZSE Component naik 3.25%. Konsep CPO dan komunikasi optik memimpin kenaikan, dengan banyak saham seperti Tianfu Communication dan Zhongji Innolight naik lebih dari 10%, bahkan mencapai limit up. Sektor semikonduktor, yang sebelumnya tertekan, juga rebound kuat. Pergerakan pasar sangat terpolarisasi. Sementara saham teknologi tumbuh, saham tradisional seperti perbankan, minuman keras, dan otomotif justru melemah. Volume perdagangan A-share mencapai 2,2 triliun yuan, dengan arus dana yang jelas condong ke pasar Shenzhen. Di pasar saham Hong Kong, saham AI seperti Zhongji Innolight H-shares juga naik, tetapi indeks secara keseluruhan masih berfluktuasi. Di sisi lain, WuXi AppTec melonjak hingga limit up setelah menaikkan panduan pendapatan tahunannya secara signifikan. Namun, perlu dicermati bahwa kinerja luar biasa beberapa perusahaan, seperti AMEC, sebagian besar didorong oleh keuntungan investasi, bukan operasi inti. Pada tingkat kebijakan, otoritas China merilis sejumlah tindakan untuk mendukung pasar modal, termasuk kerja sama lintas batas dengan Hong Kong dan perlindungan yang lebih kuat untuk desain tata letak sirkuit terintegrasi. Likuiditas tetap memadai, dengan ETF saham mencatat aliran masuk bersih tertinggi sepanjang masa pada Juli. Faktor eksternal: Negosiasi yang diklaim AS dengan Iran tentang pembukaan kembali Selat Hormuz memicu penurunan harga minyak, tetapi Iran membantahnya. Sementara itu, persaingan di industri AI semakin ketat, dengan Alibaba merilis model dasar Qwen3.8 dan OpenAI memotong harga GPT-5.6 Luna secara drastis, menunjukkan tekanan harga yang meningkat. Laporan keuangan AMD yang akan datang akan menjadi ujian penting berikutnya bagi sentimen sektor semikonduktor.

marsbit28m yang lalu

marsbit28m yang lalu

Maaf semuanya, Bitcoin menuju ke $43.500: Michael Terpin

Investor kripto veteran Michael Terpin memperkirakan Bitcoin masih akan turun lebih dalam sebelum mencapai titik terendahnya. Dalam wawancara dengan Cointelegraph, Terpin menyatakan aset tersebut mungkin jatuh 66% dari rekor tertinggi (ATH) Oktober 2025 sebesar $126.100, yang akan membawanya ke level sekitar $43.500. Ia menekankan bahwa ciri khas dasar sebenarnya adalah tidak adanya pemulihan cepat ("it doesn't pop back"). Terpin, yang terlibat dalam proyek awal seperti Ethereum dan Tether, menyoroti keserakahan trader sebagai penyebab kegagalan memperkirakan siklus pasar. Ia mengingatkan siklus sebelumnya di 2021, saat banyak yang percaya Bitcoin akan menuju $100.000, padahal aset itu akhirnya konsolidasi. Meski Bitcoin akhirnya mencapai $100.000 pada Desember 2024, Terpin tetap yakin siklus empat tahunan Bitcoin masih berlanjut, menolak argumen bahwa adopsi institusional telah mengubah pola pasarnya. Ia juga berhati-hati terhadap perusahaan yang terpapar Bitcoin seperti Strategy pimpinan Michael Saylor, menyarankan bahwa meski saham Strategy bisa menguntungkan, ia lebih memilih bertaruh pada Bitcoin secara langsung. Terpin menambahkan bahwa Bitcoin cocok untuk pendekatan investasi rendah pemeliharaan, di mana investor hanya perlu memeriksa portofolio beberapa kali dalam satu siklus, berbeda dengan altcoin yang membutuhkan manajemen aktif.

cointelegraph40m yang lalu

Maaf semuanya, Bitcoin menuju ke $43.500: Michael Terpin

cointelegraph40m yang lalu

Trading

Spot

Artikel Populer

Cara Membeli O

Selamat datang di HTX.com! Kami telah membuat pembelian O1 exchange (O) menjadi mudah dan nyaman. Ikuti panduan langkah demi langkah kami untuk memulai perjalanan kripto Anda.Langkah 1: Buat Akun HTX AndaGunakan alamat email atau nomor ponsel Anda untuk mendaftar akun gratis di HTX. Rasakan perjalanan pendaftaran yang mudah dan buka semua fitur.Dapatkan Akun SayaLangkah 2: Buka Beli Kripto, lalu Pilih Metode Pembayaran AndaKartu Kredit/Debit: Gunakan Visa atau Mastercard Anda untuk membeli O1 exchange (O) secara instan.Saldo: Gunakan dana dari saldo akun HTX Anda untuk melakukan trading dengan lancar.Pihak Ketiga: Kami telah menambahkan metode pembayaran populer seperti Google Pay dan Apple Pay untuk meningkatkan kenyamanan.P2P: Lakukan trading langsung dengan pengguna lain di HTX.Over-the-Counter (OTC): Kami menawarkan layanan yang dibuat khusus dan kurs yang kompetitif bagi para trader.Langkah 3: Simpan O1 exchange (O) AndaSetelah melakukan pembelian, simpan O1 exchange (O) di akun HTX Anda. Selain itu, Anda dapat mengirimkannya ke tempat lain melalui transfer blockchain atau menggunakannya untuk memperdagangkan mata uang kripto lainnya.Langkah 4: Lakukan trading O1 exchange (O)Lakukan trading O1 exchange (O) dengan mudah di pasar spot HTX. Cukup akses akun Anda, pilih pasangan perdagangan, jalankan trading, lalu pantau secara real-time. Kami menawarkan pengalaman yang ramah pengguna baik untuk pemula maupun trader berpengalaman.

599 Total TayanganDipublikasikan pada 2026.06.19Diperbarui pada 2026.06.29

Cara Membeli PROS

Selamat datang di HTX.com! Kami telah membuat pembelian Pharos (PROS) menjadi mudah dan nyaman. Ikuti panduan langkah demi langkah kami untuk memulai perjalanan kripto Anda.Langkah 1: Buat Akun HTX AndaGunakan alamat email atau nomor ponsel Anda untuk mendaftar akun gratis di HTX. Rasakan perjalanan pendaftaran yang mudah dan buka semua fitur.Dapatkan Akun SayaLangkah 2: Buka Beli Kripto, lalu Pilih Metode Pembayaran AndaKartu Kredit/Debit: Gunakan Visa atau Mastercard Anda untuk membeli Pharos (PROS) secara instan.Saldo: Gunakan dana dari saldo akun HTX Anda untuk melakukan trading dengan lancar.Pihak Ketiga: Kami telah menambahkan metode pembayaran populer seperti Google Pay dan Apple Pay untuk meningkatkan kenyamanan.P2P: Lakukan trading langsung dengan pengguna lain di HTX.Over-the-Counter (OTC): Kami menawarkan layanan yang dibuat khusus dan kurs yang kompetitif bagi para trader.Langkah 3: Simpan Pharos (PROS) AndaSetelah melakukan pembelian, simpan Pharos (PROS) di akun HTX Anda. Selain itu, Anda dapat mengirimkannya ke tempat lain melalui transfer blockchain atau menggunakannya untuk memperdagangkan mata uang kripto lainnya.Langkah 4: Lakukan trading Pharos (PROS)Lakukan trading Pharos (PROS) dengan mudah di pasar spot HTX. Cukup akses akun Anda, pilih pasangan perdagangan, jalankan trading, lalu pantau secara real-time. Kami menawarkan pengalaman yang ramah pengguna baik untuk pemula maupun trader berpengalaman.

1.3k Total TayanganDipublikasikan pada 2026.06.22Diperbarui pada 2026.06.29

Apa Itu VERONA

I. Pengenalan Proyek VERONA adalah blockchain yang dibangun untuk semua orang, di mana saja melalui abstraksi rantai. Memanfaatkan lapisan Abstraksi Umum, VERONA membedakan dirinya dengan mengintegrasikan fungsionalitas blockchain yang kompleks, seperti akun, tanda tangan, dan interoperabilitas, langsung di tingkat protokol. Pendekatan ini memungkinkan keterlibatan dengan aplikasi blockchain tanpa perlu memahami teknologi yang mendasarinya.1) Informasi Dasar Nama:VERONA(VERONA)III. Tautan Terkait Link situs resmi：https://xion.burnt.com/ Whitepaper:https://xion.burnt.com/whitepaper.pdf Penjelajah：https://explorer.burnt.com/ Media Sosial: https://x.com/burnt_xion Catatan: Pengenalan proyek berasal dari materi yang diterbitkan atau disediakan oleh tim proyek resmi, yang hanya untuk referensi dan tidak merupakan nasihat investasi. HTX tidak bertanggung jawab atas kerugian langsung atau tidak langsung yang diakibatkan.

559 Total TayanganDipublikasikan pada 2026.06.22Diperbarui pada 2026.06.22

Diskusi

Selamat datang di Komunitas HTX. Di sini, Anda bisa terus mendapatkan informasi terbaru tentang perkembangan platform terkini dan mendapatkan akses ke wawasan pasar profesional. Pendapat pengguna mengenai harga A (A) disajikan di bawah ini.