Crypto Terus Berkembang di Asia Seiring Thailand Membuka Jalan untuk Derivatif Aset Digital

bitcoinistDipublikasikan tanggal 2026-02-13Terakhir diperbarui pada 2026-02-13

Abstrak

Thailand telah mengambil langkah penting untuk mengintegrasikan aset kripto ke dalam sistem keuangan reguler setelah Kabinet menyetujui perubahan yang memungkinkan aset digital menjadi underlying untuk kontrak derivatif teratur. Perubahan pada Undang-Undang Derivatif ini memungkinkan aset seperti Bitcoin digunakan sebagai instrumen dasar untuk futures dan opsi di platform terawasi. Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) akan menyusun regulasi terkait perizinan, partisipasi, dan pengawasan. Langkah ini bertujuan memperkuat pengakuan kripto sebagai aset investasi, memperluas akses investor, dan meningkatkan alat manajemen risiko. Pemerintah juga akan memastikan adanya perlindungan investor mengingat volatilitas aset digital. Selain kripto, amendemen ini mencakup kredit karbon, sejalan dengan tujuan netralitas karbon Thailand. Regulasi ini melanjutkan kerangka hukum yang telah dibentuk sejak 2018, dan rencananya akan diikuti peluncuran ETF kripto pada tahun ini. Pasar kripto domestik Thailand tercatat senilai $3,19 miliar dengan volume perdagangan harian hampir $95 juta per Agustus 2025.

Thailand telah mengambil langkah lebih lanjut untuk mengintegrasikan crypto ke dalam sistem keuangan arus utamanya, setelah Kabinet menyetujui perubahan yang memungkinkan aset digital menjadi dasar kontrak derivatif yang diatur. Langkah ini menempatkan negara tersebut di antara sejumlah pasar Asia yang semakin banyak yang mengadaptasi produk keuangan terkait crypto.

Pada 10 Februari, Kabinet Thailand mendukung proposal Kementerian Keuangan untuk memperluas cakupan aset yang diizinkan menurut Undang-Undang Derivatif B.E. 2546 (2003). Amandemen ini memungkinkan aset digital, termasuk crypto seperti Bitcoin, untuk berfungsi sebagai instrumen dasar untuk futures dan opsi yang diperdagangkan di platform yang diatur.

Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) sekarang akan mengubah Undang-Undang Derivatif dan menyusun peraturan pendukung untuk mengatur partisipasi, perizinan, dan pengawasan.

Tren harga BTC ke arah penurunan pada grafik harian. Sumber: BTCUSD di Tradingview

Thailand Mengintegrasikan Crypto ke Pasar Derivatif yang Diatur

Di bawah kerangka kerja yang direvisi, aset digital akan diakui sebagai aset dasar yang diizinkan untuk produk derivatif yang terdaftar di bursa seperti Thailand Futures Exchange (TFEX).

SEC mengatakan akan merevisi lisensi bisnis derivatif untuk memungkinkan operator aset digital menawarkan kontrak terkait crypto dan akan meninjau standar pengawasan untuk bursa dan lembaga kliring.

Sekretaris Jenderal SEC Pornanong Budsaratragoon mengatakan bahwa perluasan ini dimaksudkan untuk memperkuat pengakuan cryptocurrency sebagai kelas aset investasi, memperluas akses investor, dan meningkatkan alat manajemen risiko.

Regulator juga akan bekerja dengan TFEX untuk menentukan spesifikasi kontrak yang mempertimbangkan karakteristik volatilitas dan risiko aset digital. Pejabat menunjukkan bahwa pengamanan pengawasan dan langkah-langkah perlindungan investor akan tetap sentral seiring perkembangan pasar.

Selain cryptocurrency, amandemen ini mengklasifikasikan ulang kredit karbon, memungkinkan diperkenalkannya kontrak berjangka fisik yang diserahkan secara fisik bersama produk yang diselesaikan secara tunai. Langkah ini sejalan dengan RUU Undang-Undang Perubahan Iklim Thailand dan tujuan netral karbon yang lebih luas.

Fokus Institusi yang Tumbuh dan Ekspansi Pasar

Reformasi terbaru Thailand ini membangun kerangka peraturan yang diperkenalkan pada tahun 2018, ketika negara tersebut memberlakukan aturan yang mengatur bisnis aset digital. Pengawasan sejak itu diperluas untuk mencakup persyaratan operasional yang lebih ketat dan langkah-langkah perlindungan investor, sementara pembayaran crypto tetap dilarang oleh bank sentral.

Peta jalan pasar modal SEC yang lebih luas untuk tahun 2026 termasuk rencana untuk memperkenalkan reksa dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) crypto, tunduk pada amandemen hukum. Pejabat telah menunjukkan bahwa ETF crypto dapat diluncurkan tahun ini.

Pasar crypto domestik Thailand juga telah tumbuh secara stabil. Per Agustus 2025, SEC menilai pasar sekitar $3,19 miliar, dengan volume perdagangan harian rata-rata mendekati $95 juta. Akun aktif meningkat menjadi 230.000, mencerminkan peningkatan partisipasi dari investor ritel, entitas asing, dan lembaga domestik.

Para pelaku industri mengatakan mengintegrasikan crypto ke pasar derivatif dapat meningkatkan likuiditas dan menyediakan alat lindung nilai, tetapi beberapa telah memperingatkan bahwa persyaratan modal dan standar pengungkapan harus mengikuti untuk mengelola risiko sistemik.

Gambar sampul dari ChatGPT, grafik BTCUSD dari Tradingview

Pertanyaan Terkait

QApa langkah terbaru yang diambil Thailand terkait aset kripto?

AKabinet Thailand menyetujui perubahan yang memungkinkan aset digital menjadi underlying instrument untuk kontrak derivatif yang diatur, sehingga mengintegrasikan kripto ke dalam pasar derivatif yang teregulasi.

QBadan apa yang bertanggung jawab untuk menyusun peraturan pelaksanaan untuk derivatif aset digital di Thailand?

ASecurities and Exchange Commission (SEC) Thailand yang akan mengubah Undang-Undang Derivatif dan menyusun peraturan pendukung yang mengatur partisipasi, perizinan, dan pengawasan.

QApa tujuan dari perluasan pasar derivatif untuk mencakup aset kripto menurut Sekretaris Jenderal SEC?

ATujuannya adalah untuk memperkuat pengakuan cryptocurrency sebagai kelas aset investasi, memperluas akses investor, dan meningkatkan alat manajemen risiko.

QSelain kripto, instrumen apa lagi yang diklasifikasikan ulang dalam amendemen ini?

ASelain cryptocurrency, amendemen tersebut juga mengklasifikasikan ulang kredit karbon, memungkinkan diperkenalkannya kontrak berjangka yang diserahkan secara fisik bersama produk yang diselesaikan secara tunai.

QBerapa perkiraan nilai pasar kripto domestik Thailand menurut data SEC per Agustus 2025?

AMenurut SEC, pasar kripto domestik Thailand diperkirakan bernilai sekitar $3,19 miliar per Agustus 2025, dengan volume perdagangan harian rata-rata mendekati $95 juta.

Bacaan Terkait

Segitiga Kemustahilan Itu Sebenarnya Bukan Masalah Nyata

Sistem kripto terkuat yang pernah ada gagal dalam menjaga privasi keuangan penggunanya. Blockchain pada dasarnya adalah komputer lambat dan mahal yang tidak dimiliki siapa pun, namun ia menjamin akses tanpa izin dan kepercayaan tanpa perantara. Meski skalabilitas (dalam "trilema" lama) kini terpecahkan, dua hambatan utama menghalangi adopsi arus utama: legitimasi dan transparansi. Legitimasi mulai membaik dengan kerangka regulasi seperti GENIUS Act. Namun, transparansi justru menjadi beban: semua transaksi terbuka, memicu MEV (Maximum Extractable Value) yang merugikan pengguna. Privasi bukan untuk menyembunyikan kejahatan, tetapi melindungi wajar dengan tetap memungkinkan audit dan kepatuhan melalui bukti kriptografi (seperti bukti tanpa pengetahuan). Solusinya adalah privasi default yang sesuai regulasi, di mana pengguna dapat membuktikan kepatuhan (misalnya, KYC, solvabilitas) tanpa mengungkap detail transaksi. Ini bukan langkah mundur, melainkan peningkatan murni yang akan membuka pintu bagi triliunan dana institusional dan penggunaan sehari-hari. Dengan itu, blockchain akhirnya dapat melindungi rahasia—dan mengubah segalanya.

链捕手3j yang lalu

Segitiga Kemustahilan Itu Sebenarnya Bukan Masalah Nyata

链捕手3j yang lalu

The Impossible Triad Is Fundamentally a Pseudo-Problem

**Judul: Segitiga Mustahil Sebenarnya Masalah Palsu** Industri crypto telah membangun sistem kriptografi paling kuat, tetapi ironisnya gagal melindungi privasi keuangan pengguna. Setiap transaksi dan kepemilikan terpapar secara publik. Blokchain pada dasarnya adalah komputer bersama yang lambat dan mahal, yang nilainya terletak pada akses tanpa izin dan konsensus terdesentralisasi. Selama satu dekade, industri terobsesi dengan "trilema" skalabilitas, keamanan, dan desentralisasi. Namun, kendala sebenarnya yang menghalangi masuknya modal triliunan dolar justru adalah **legalitas** dan **privasi**. 1. **Legalitas:** Sifat tanpa izin menciptakan ketidakpastian hukum. Namun, perkembangan regulasi seperti Undang-Undang GENIUS di AS mulai memberikan kejelasan kerangka hukum. 2. **Privasi:** Transparansi rantai publik bukanlah fitur, melainkan **pajak**. Setiap posisi dan transaksi yang terbuka mengundang eksploitasi seperti MEV (Miner Extractable Value), yang telah menyedot miliaran dolar dari pengguna biasa. Modal institusional besar tidak akan pernah menempatkan neracanya di tempat yang bisa dibaca pesaing secara real-time. Solusinya bukan transparansi penuh atau penyembunyian total. Kriptografi modern memungkinkan **privasi yang patuh (compliant privacy)**. Kita dapat membuktikan suatu pernyataan (misalnya, kecukupan cadangan, kepatuhan KYC, transaksi bersih) tanpa membongkar data dasarnya. Audit dan kepatuhan tetap terjaga, tetapi kebocoran informasi dan "pajak transparansi" dihilangkan. Dengan menutup dua cacat ini—melalui kemajuan regulasi dan adopsi privasi yang dapat dibuktikan—blokchain akan mengalami peningkatan murni. Ia akan berubah dari "spreadsheet Google yang mahal dan terbuka" menjadi mesin bersama yang dapat dipercaya yang akhirnya dapat menjaga rahasia. Inilah jembatan yang akan membawa sistem keuangan bernilai triliunan dolar ke dalam dunia yang sebenarnya dirancang untuknya sejak awal.

marsbit3j yang lalu

The Impossible Triad Is Fundamentally a Pseudo-Problem

marsbit3j yang lalu

Chip Optik, Perluasan Kapasitas Produksi Secara Kolektif

Kebutuhan chip optik sedang melonjak, memicu gelombang ekspansi kapasitas global di seluruh rantai pasokan. Di AS, Coherent memperluas pabrik 6 inci InP di Texas dengan pendanaan pemerintah, didukung investasi strategis dari Nvidia. Nokia menambah kapasitas pengujian dan pengemasan chip fotonik. Di Jepang, JX Advanced Metals berinvestasi besar untuk meningkatkan produksi substrat InP hingga 7-10 kali lipat. Di Eropa, IQE dan Tower Semiconductor menyepakati kesepakatan pasokan wafer epitaksial InP jangka panjang, menandakan konvergensi antara platform silicon photonics dan material III-V. Di Cina, perusahaan seperti Suzhou Ray Technology (Soluxe) dan San'an Optoelectronics secara agresif memperluas produksi chip optik dan bahan baku seperti InP. Ekspansi ini didorong oleh permintaan bandwidth yang meledak dari pusat data AI, terlepas dari jalur arsitektur masa depan seperti CPO (Co-Packaged Optics). Laporan Morgan Stanley menekankan bahwa kebutuhan konten optik akan terus tumbuh, baik dengan modul pluggable tradisional, NPO, CPO, atau arsitektur hybrid. Berbagai rute sumber cahaya seperti SiPh + Laser CW, VCSEL, dan MicroLED diperkirakan akan hidup berdampingan untuk aplikasi jarak berbeda dalam pusat data. Pada dasarnya, ini adalah perlombaan kapasitas global di mana AS membangun kembali manufaktur domestik, Jepang menguasai bahan baku, Eropa mendorong integrasi heterogen, dan Cina dengan cepat mengembangkan rantai pasokan terintegrasi secara vertikal. Perlombaan senjata di era fotonik telah memasuki tahap intensif.

marsbit5j yang lalu

Chip Optik, Perluasan Kapasitas Produksi Secara Kolektif

marsbit5j yang lalu

Stablecoin Akhirnya Temukan Pendapatan Riil: Penjelasan Rinci Asuransi Ulang On-Chain Re | Dialog dengan Pendiri Re, Karan Saroya

Re adalah platform reasuransi berbasis blockchain yang menawarkan sumber pendapatan nyata bagi pemegang stablecoin. Platform ini mengumpulkan stablecoin dari DeFi sebagai jaminan untuk perusahaan asuransi AS, menyalurkan premi yang diterima kembali kepada deposan di blockchain. Dengan leverage 5-7x yang diizinkan regulasi, Re mampu menghasilkan pengembalian 12%-14% untuk deposan. Model bisnisnya mengandalkan efisiensi operasional dari kontrak pintar, menggantikan proses permodalan tradisional yang rumit. Re telah mendukung 35 perusahaan asuransi dengan portofolio $5 miliar dan menargetkan $10 miliar dalam 7 bulan ke depan. Platform ini juga menerbitkan token penerimaan (receipt token) yang dapat di-staking ulang di pasar DeFi seperti Morpho dan Fluid, berpotensi mendorong imbal hasil hingga 20%+. Token RE berfungsi sebagai token tata kelola, mengontrol alokasi modal, penerimaan mitra, dan parameter kunci lainnya. Solusi ini menghubungkan modal kripto dengan ekonomi riil, menawarkan pendapatan yang berkelanjutan dan tidak berkorelasi dengan pasar saham atau kripto.

链捕手6j yang lalu

Stablecoin Akhirnya Temukan Pendapatan Riil: Penjelasan Rinci Asuransi Ulang On-Chain Re | Dialog dengan Pendiri Re, Karan Saroya

链捕手6j yang lalu

1996 atau 1999? Ujian Pertama Wash adalah 'Bagaimana Melihat AI'

Artikel ini membahas dilema utama yang dihadapi ketua Federal Reserve terbaru, Christopher Warsh, dalam menanggapi ledakan AI. Inti persoalannya adalah apakah kemajuan AI saat ini mirip dengan situasi 1996 — di mana Alan Greenspan membiarkan ekonomi tumbuh tanpa menaikkan suku bunga karena percaya pada pertumbuhan produktivitas — atau lebih mirip 1999, ketika Greenspan akhirnya menaikkan suku bunga secara agresif untuk mencegah overheating ekonomi. Warsh cenderung pada pendekatan 1996, berargumen bahwa manfaat produktivitas AI membutuhkan waktu untuk terlihat dalam data resmi, dan menaikkan suku bunga terlalu dini justru dapat meredam pertumbuhan yang sebenarnya membantu menekan inflasi. Namun, konteks makroekonominya berbeda: tekanan tarif, defisit fiskal yang membesar, dan memudarnya manfaat globalisasi membuat risiko inflasi lebih tinggi daripada era 1990-an. Di sisi lain, kritikus seperti Austan Goolsbee dari Bank Sentral Chicago berpendapat bahwa ledakan AI yang sudah diantisipasi banyak orang justru dapat memicu kenaikan pengeluaran di muka, mendorong overheating ekonomi dan mengharuskan kenaikan suku bunga yang lebih tajam nantinya. Perdebatan ini mencerminkan perpecahan internal di Fed. Paradoks terakhir bagi Warsh adalah keinginannya untuk menghapus "forward guidance" (panduan kebijakan ke depan), suatu praktik yang justru dibuat pada 1999. Jika ekonomi memburuk, ia harus memilih antara menggunakan alat yang ingin dihapusnya atau menghadapi gejolak pasar akibat ketidakpastian. Jawaban atas semua ini bergantung pada penilaiannya: apakah kita berada di tahun 1996 atau 1999?

marsbit7j yang lalu

1996 atau 1999? Ujian Pertama Wash adalah 'Bagaimana Melihat AI'