Penulis:CoinGecko
Disusun oleh: Deep Tide TechFlow
Tautan asli:
https://www.coingecko.com/research/publications/2025-annual-crypto-report
Pada kuartal terakhir tahun 2025, pasar kripto mengalami penyesuaian drastis, dengan kapitalisasi pasar total anjlok 23,7%, berakhir pada 3 triliun dolar AS. Ini menandai penurunan tahunan pertama pasar kripto sejak 2022, turun 10,4% secara tahunan. Meskipun kuartal ini sempat mencatat rekor tertinggi baru sebesar 4,4 triliun dolar AS, peristiwa likuidasi bersejarah sebesar 190 miliar dolar AS pada bulan Oktober menyebabkan penurunan harga yang signifikan. Meskipun harga terkoreksi, volatilitas pasar mendorong volume perdagangan harian mencapai titik tertinggi tahunan, yaitu 1618 miliar dolar AS, sementara pasar stablecoin tumbuh 48,9% per tahun, mencatat rekor tertinggi baru sebesar 3110 miliar dolar AS.
Tahun ini pasar kripto menunjukkan tren decoupling dari aset tradisional, dengan emas naik 62,6%, pasar saham AS berkinerja unggul, sementara Bitcoin justru turun 6,4%. Namun, adopsi institusional semakin mendalam, dengan Perusahaan Treasury Aset Digital (Digital Asset Treasury Companies, DATCos) pada tahun 2025 menggelontorkan setidaknya 497 miliar dolar AS untuk mengakuisisi lebih dari 5% dari total suplai Bitcoin dan Ethereum. Sorotan lainnya termasuk lonjakan volume pasar prediktif sebesar 302,7%, serta volume perdagangan kontrak berkelanjutan tahunan di bursa terpusat mencapai rekor tertinggi baru sebesar 86,2 triliun dolar AS. Data ini menunjukkan bahwa meskipun harga turun, infrastruktur pasar dan utilitas terus berkembang.
"Laporan Tahunan Industri Kripto 2025" kami mencakup secara komprehensif mulai dari gambaran keseluruhan pasar kripto hingga analisis mendalam tentang Bitcoin dan Ethereum, juga membahas ekosistem Keuangan Terdesentralisasi (DeFi) dan Token Non-Fungible (NFT), serta meninjau kinerja bursa terpusat (CEX) dan bursa terdesentralisasi (DEX).
Berikut adalah sorotan utama dari laporan tersebut, tetapi pastikan untuk membaca lebih dalam keseluruhan isi laporan 60 halaman.
Tujuh Sorotan dari Laporan Tahunan Industri Kripto CoinGecko 2025
- Kapitalisasi pasar kripto turun 10,4% pada tahun 2025, berakhir pada 3 triliun dolar AS
- Kapitalisasi pasar stablecoin melonjak 1021 miliar dolar AS (+48,9%) pada tahun 2025, mencatat rekor tertinggi baru sebesar 3110 miliar dolar AS
- Emas bersinar pada tahun 2025, naik 62,6%, sementara Bitcoin tertinggal, turun 6,4%, dolar AS dan minyak juga berkinerja buruk
- Perusahaan Treasury Aset Digital (DATCos) menginvestasikan setidaknya 497 miliar dolar AS pada tahun 2025, dengan sekitar 50% terkonsentrasi pada kuartal ketiga
- Volume perdagangan pasar prediktif tumbuh 302,7% pada tahun 2025, mencapai 63,5 miliar dolar AS
- Volume perdagangan kontrak berkelanjutan di bursa terpusat tumbuh 47,4% pada tahun 2025, mencapai 86,2 triliun dolar AS, rekor tertinggi baru
- Volume perdagangan kontrak berkelanjutan di bursa terdesentralisasi tumbuh 346% pada tahun 2025, mencapai 6,7 triliun dolar AS, mencetak rekor tertinggi baru lagi
Kapitalisasi Pasar Kripto Total Anjlok 23,7% (Berkurang 946 Miliar dolar AS) pada Q4 2025, Ditutup pada 3 Triliun dolar AS untuk Seluruh Tahun
Kapitalisasi pasar kripto total turun 23,7% pada kuartal keempat, berkurang 946 miliar dolar AS, ditutup pada 3 triliun dolar AS untuk seluruh tahun, turun 10,4% secara tahunan. Ini adalah penurunan tahunan pertama pasar kripto sejak 2022.
Awal kuartal keempat 2025, pasar kripto menunjukkan kinerja kuat, dengan kapitalisasi total sempat mencapai rekor tertinggi baru sebesar 4,4 triliun dolar AS. Namun, puncak ini tidak bertahan, harga terus turun hingga akhir November, kemudian masuk ke dalam rentang konsolidasi hingga akhir tahun. Pemicu penurunan ini adalah peristiwa likuidasi bersejarah sebesar 190 miliar dolar AS yang dipicu oleh pengumuman Amerika Serikat tentang penerapan tarif 100% terhadap Tiongkok pada tanggal 10 Oktober.
Sementara itu, volume perdagangan harian pada kuartal keempat tumbuh menjadi 1618 miliar dolar AS, mencetak rekor tertinggi tahunan, tumbuh 4,4% secara kuartalan. Pertumbuhan ini terutama didorong oleh peristiwa likuidasi dan volatilitas tinggi yang menyusul. Namun, ketika pasar memasuki fase konsolidasi, volume perdagangan secara bertahap menurun.
Kapitalisasi Pasar Stablecoin Melonjak 1021 Miliar dolar AS (+48,9%) pada Tahun 2025, Mencatat Rekor Tertinggi Baru Sebesar 3110 Miliar dolar AS
Pada kuartal keempat 2025, kapitalisasi total stablecoin tumbuh 63 miliar dolar AS, berakhir pada kuartal dengan rekor tertinggi baru sebesar 3110 miliar dolar AS. Sepanjang tahun, pasar stablecoin tumbuh 48,9% secara tahunan, bertambah 1021 miliar dolar AS.
Perubahan terbesar pada kuartal keempat datang dari stablecoin ekosistem Ethereum, Ethena's USDe, yang kapitalisasi pasarnya anjlok 57,3% (berkurang 84 miliar dolar AS) setelah deleveraging cepat pada pertengahan Oktober. Karena peristiwa脱锚 (pelepasan anchor) di platform Binance, suplai USDe turun dari puncak hampir 150 miliar dolar AS menjadi 63 miliar dolar AS, kepercayaan investor terhadap strategi putaran hasil tinggi terkena pukulan serius.
Sementara itu, stablecoin yang diluncurkan PayPal, PYUSD, muncul sebagai kekuatan baru, dengan kapitalisasi pasar melonjak 48,4% (bertambah 12 miliar dolar AS), mencapai 36 miliar dolar AS, berhasil masuk dalam lima besar stablecoin, menggantikan USD1 dari World Liberty Financial. Pertumbuhannya didukung oleh fitur pembayaran pendapatan kreator yang diluncurkan YouTube, serta imbal hasil sekitar 4,25% yang ditawarkan oleh Spark Savings Vault.
Emas Memimpin 2025: Naik 62,6%, Kinerja Bitcoin Tertinggal, Turun 6,4%, Dolar AS dan Minyak Juga Lemah
Pada tahun 2025, emas menjadi aset yang paling menonjol kinerjanya, dengan kenaikan tahunan mencapai 62,6%. Sebaliknya, kinerja Bitcoin buruk, turun 6,4%, sejalan dengan kinerja lemah dolar AS dan minyak.
Tahun 2025, emas menunjukkan kinerja yang sangat menonjol, naik 62,6% sepanjang tahun. Hanya pada kuartal keempat, emas tumbuh 11,4%, terutama didorong oleh akumulasi berkelanjutan oleh bank sentral dan ketidakpastian terkait tarif. Diikuti oleh pasar saham AS, dengan Indeks Nasdaq naik 20,5% dan Indeks S&P 500 naik 16,6%, didukung oleh narasi artificial intelligence (kecerdasan buatan) yang berkelanjutan.
Sebaliknya, komoditas dan saham menunjukkan kinerja kuat, sementara Bitcoin (BTC) justru berkinerja buruk, turun 6,4% sepanjang tahun. Aset yang kinerjanya lebih buruk dari Bitcoin termasuk Indeks Dolar AS (turun 10,0%, dipengaruhi oleh penurunan suku bunga dan perubahan politik) serta minyak mentah (turun 21,5%, karena kelebihan pasokan global dan produksi rekor dari negara-negara non-OPEC).
Perusahaan Treasury Aset Digital (DATCos) Menginvestasikan Setidaknya 497 Miliar dolar AS pada Tahun 2025, dengan Sekitar 50% Terkonsentrasi pada Kuartal Ketiga
Perusahaan Treasury Aset Digital (Digital Asset Treasury Companies, DATCos) menjadi pemain penting di pasar pada tahun 2025, dengan total menginvestasikan setidaknya 497 miliar dolar AS untuk membeli kripto sepanjang tahun. Kuartal ketiga adalah puncak investasi, menyumbang setengah dari total investasi tahunan, terutama karena gelombang munculnya DATCos altcoin baru.
Namun, langkah investasi melambat signifikan pada kuartal keempat, hanya 58 miliar dolar AS yang diinvestasikan. Anjloknya pasar kripto menarik harga saham DATCos, menyebabkan banyak DATCos memiliki nilai aset bersih yang disesuaikan (mNAV) jatuh di bawah 1,0. Ini memaksa mereka mengalokasikan dana untuk membeli kembali saham, daripada terus mengakumulasi kripto.
Per 1 Januari 2026, DATCos secara kolektif memegang aset kripto senilai 1340 miliar dolar AS, tumbuh 137,2% dari 565 miliar dolar AS pada 1 Januari 2025. DATCos saat ini memegang lebih dari 1 juta Bitcoin dan 6 juta Ethereum, lebih dari 5% dari total suplai mereka.
Volume Perdagangan Pasar Prediktif Melonjak 302,7% pada Tahun 2025, Mencapai 635 Miliar dolar AS
Tahun 2025, pasar prediktif mengalami pertumbuhan eksplosif, dengan volume perdagangan tumbuh 302,7% secara tahunan, mencapai rekor tertinggi baru sebesar 635 miliar dolar AS.
Volume perdagangan nominal pasar prediktif melonjak dari 158 miliar dolar AS pada tahun 2024 menjadi 635 miliar dolar AS pada tahun 2025, naik 302,7% secara tahunan.
Awal tahun 2025, Polymarket menguasai 85,6% pangsa pasar pada kuartal pertama, tetapi pada kuartal keempat dikalahkan oleh Kalshi. Pada kuartal keempat, pangsa pasar Kalshi mencapai 39,6%, sementara Polymarket berada di posisi kedua dengan 32,4%. Sementara itu, Opinion, yang didukung oleh Yzi Labs dan berbasis di BNB Chain, diluncurkan pada November, menjadi penantang kuat bagi pasar yang ada. Opinion mencatat volume perdagangan 70 miliar dolar AS pada Desember, setara dengan Kalshi, tetapi volume perdagangan saat ini mungkin dipengaruhi oleh aktivitas airdrop.
Volume Perdagangan Kontrak Berkelanjutan di Bursa Terpusat Tumbuh 47,4% pada Tahun 2025, Mencapai 86,2 Triliun dolar AS, Rekor Tertinggi Baru
Pada kuartal keempat 2025, volume perdagangan sepuluh besar bursa kontrak berkelanjutan terpusat (Perp CEXes) mencatat 21,2 triliun dolar AS, turun 12,0% dari 24,0 triliun dolar AS pada kuartal ketiga. Volume perdagangan tahunan mencapai 86,2 triliun dolar AS, tumbuh 47,4% dibandingkan tahun 2024, mencetak rekor tertinggi baru.
Oktober 2025 menjadi bulan dengan volume perdagangan tertinggi kedua dalam sejarah, setelah Agustus, ketika Bitcoin mencatat rekor tertinggi terbaru. Sebaliknya, Desember adalah bulan dengan perdagangan paling sepi sepanjang tahun, dengan volume perdagangan hanya 5,3 triliun dolar AS.
Sepanjang tahun 2025, pangsa pasar sepuluh besar bursa kontrak berkelanjutan terpusat relatif stabil. Satu-satunya perubahan signifikan adalah lonjakan volume perdagangan MEXC pada November dan Desember, melampaui OKX, Bybit, dan Bitget, meraih posisi kedua. Di luar sepuluh besar, KuCoin bersinar pada tahun 2025, menjadi satu-satunya bursa kontrak berkelanjutan non-top 10 yang volume perdagangannya melampaui 1 triliun dolar AS.
Volume Perdagangan Kontrak Berkelanjutan di Bursa Terdesentralisasi Tumbuh 346% pada Tahun 2025, Mencapai 6,7 Triliun dolar AS, Mencetak Rekor Tertinggi Baru
Volume perdagangan bursa kontrak berkelanjutan terdesentralisasi (Perp DEXes) tumbuh 80,8% pada Q4 2025, dari 1,8 triliun dolar AS di Q3 menjadi 3,2 triliun dolar AS di Q4.
Tahun 2025, volume perdagangan tahunan sepuluh besar bursa kontrak berkelanjutan terdesentralisasi mencapai 6,7 triliun dolar AS, meningkat signifikan 346% dibandingkan 1,5 triliun dolar AS pada tahun 2024. Rasio volume perdagangan Perp DEX terhadap bursa kontrak berkelanjutan terpusat (CEX) melonjak dari 2,5% setahun sebelumnya menjadi 7,8%.
Pertumbuhan volume perdagangan terutama didorong oleh insentif dan aktivitas airdrop yang ditawarkan oleh bursa seperti Lighter, Aster, edgeX, GRVT, dan Paradex. Hyperliquid secara keseluruhan tetap menjadi bursa berkelanjutan terdesentralisasi paling aktif pada tahun 2025, tetapi pada kuartal keempat dikalahkan oleh Lighter. Hyperliquid dan Lighter kini masuk dalam sepuluh besar bursa kontrak berkelanjutan berdasarkan volume perdagangan tahunan, masing-masing mencatat volume perdagangan 2,9 triliun dolar AS dan 1,3 triliun dolar AS.
