Bitcoin kesulitan merebut kembali level resistensi kunci seiring pasar yang lebih luas menghadapi fase ketidakpastian yang meningkat dan melemahnya permintaan. Meskipun ada beberapa upaya pemulihan, aksi harga tetap terbatas, mencerminkan kurangnya minat beli berkelanjutan dan sentimen investor yang rapuh. Menurut laporan CryptoQuant terbaru, pergeseran kritis terjadi di bawah permukaan: arus masuk investor baru telah berubah negatif, menunjukkan bahwa penjualan yang sedang berlangsung tidak diserap oleh modal baru yang masuk ke pasar.
Data menunjukkan bahwa arus kumulatif 30 hari telah turun menjadi sekitar -$2,6 miliar, menyoroti arus keluar modal yang terus-menerus alih-alih akumulasi. Dinamika ini sangat kontras dengan koreksi pasar bull yang khas, di mana penurunan harga cenderung menarik peserta baru yang mencari titik masuk diskon. Sebaliknya, penurunan saat ini tampaknya dihadapi dengan kehati-hatian, memperkuat postur pasar yang defensif.
Tidak adanya lonjakan arus masuk kuat yang secara historis dikaitkan dengan tren naik berkelanjutan semakin menegaskan pergeseran ini. Kondisi likuiditas tetap ketat, dan partisipasi tampaknya menyempit, dengan pemegang yang ada memutar posisi alih-alih investor baru yang mendorong permintaan. Sampai arus masuk yang konsisten berlanjut, momentum naik mungkin tetap terbatas, dan Bitcoin dapat terus menghadapi tekanan resistensi karena pasar mencari katalis arah yang lebih jelas.
Menurut laporan tersebut, perilaku pasar Bitcoin saat ini semakin menyerupai fase transisi yang biasanya mengikuti puncak siklus. Dalam pasar bull yang kuat, koreksi harga cenderung menarik akselerasi arus masuk modal, karena investor memandang penurunan sebagai peluang untuk mengakumulasi. Sebaliknya, lingkungan pasar bear sering menunjukkan dinamika yang berlawanan: melemahnya aksi harga memicu penarikan modal alih-alih permintaan baru. Pembacaan on-chain saat ini menunjukkan Bitcoin mungkin memasuki fase terakhir ini.
Data menunjukkan bahwa pembeli marjinal — mereka yang biasanya menyediakan likuiditas tambahan selama tren naik — sedang mundur. Akibatnya, pergerakan harga tampaknya semakin didorong oleh rotasi modal internal alih-alih arus masuk bersih yang nyata. Ini berarti peserta yang ada memposisikan ulang dana di dalam pasar alih-alih investor baru yang masuk, yang biasanya mengurangi momentum dan memperbesar volatilitas.
Tanpa arus masuk yang diperbarui, setiap pergerakan harga naik lebih cenderung mewakili pemulihan korektif alih-alih pembalikan tren yang berkelanjutan. Ini sejalan dengan kondisi pasar bear awal yang ditandai dengan likuiditas yang berkontraksi, luas partisipasi yang menurun, dan perilaku investor yang hati-hati. Secara historis, pasar cenderung tetap rapuh sampai permintaan baru kembali secara konsisten.
Tidak adanya arus masuk yang kuat menunjukkan bahwa potensi pemulihan Bitcoin mungkin tetap terbatas, dengan aksi harga kemungkinan bergantung pada apakah modal baru akhirnya masuk kembali ke ekosistem.
