Data on-chain terbaru menunjukkan bahwa tekanan penjualan dari penambang Bitcoin mungkin mendekati kehabisan, yang berpotensi mempersiapkan panggung untuk fase kenaikan pasar berikutnya. Perkembangan ini terjadi di tengah kinerja bullish yang tangguh oleh cryptocurrency terkemuka pada bulan April.
Berkurangnya Penjualan Penambangan Melemahkan Tekanan Pada Bitcoin
Dalam posting QuickTake terbaru, analis di XWIN Research Japan berpendapat bahwa Bitcoin sekarang memasuki fase ekspansi harga yang dipimpin permintaan karena struktur pasar mulai mengalami kehabisan pasokan. Menurut para ahli pasar, data dari WuBlockchain menunjukkan bahwa penambang Bitcoin yang terdaftar publik melepas lebih dari 32.000 BTC pada Q1 2026, dalam arus keluar triwulan terbesar yang pernah ada, sejalan dengan keselarasan pasar struktural.
Faktor-faktor yang berkontribusi terhadap aksi jual besar-besaran seperti itu dapat ditelusuri kembali ke halving Bitcoin pada tahun 2024, ketika hadiah blok dikurangi dari 6,25 BTC menjadi 3,125 BTC, yang secara signifikan memotong pendapatan. Sementara itu, hash rate jaringan terus meningkat, semakin memeras profitabilitas. Ketika harga hash jatuh di bawah tingkat impas, banyak penambang terpaksa melikuidasi kepemilikan mereka untuk mempertahankan arus kas. Selain itu, beberapa penambang mengalihkan sumber daya mereka ke infrastruktur AI dan komputasi kinerja tinggi (HPC), mempercepat distribusi Bitcoin.
Patut dicatat, para ahli XWIN Research mencatat bahwa metrik On-chain juga memperkuat narasi ini, karena cadangan penambang secara bertahap menurun, sementara perubahan posisi bersih tetap negatif. Kombinasi ini mengkonfirmasi bahwa telah terjadi distribusi yang berkelanjutan dari waktu ke waktu. Namun, sinyal yang lebih kritis terletak pada dinamika aliran baru-baru ini. Sementara Indeks Posisi Penambang (MPI) tetap negatif, Kekuatan Penjualan Penambang telah turun drastis, menunjukkan bahwa meskipun penambang secara konsisten melepas kepemilikan mereka, intensitas penjualan sekarang melemah, yaitu, pasar tidak lagi menghadapi peningkatan pasokan paksa.
Menurut analis di XWIN Research Japan, struktur yang berkembang ini menciptakan dinamika dua fase. Di satu sisi, telah terjadi periode penjualan struktural yang berkelanjutan yang didorong oleh berkurangnya hadiah dan meningkatnya biaya. Di sisi lain, data saat ini menunjukkan bahwa fase ini mungkin mendekati penyelesaian. Patut dicatat, siklus Bitcoin secara historis berkembang dari ekspansi pasokan ke kehabisan pasokan sebelum beralih ke pertumbuhan yang digerakkan oleh permintaan. Oleh karena itu, ketika kendala pasokan yang didorong oleh penambang mereda, arah harga di masa depan kemungkinan akan lebih bergantung pada katalis sisi permintaan, termasuk arus masuk ETF, partisipasi institusional, dan kondisi makroekonomi yang lebih luas.
Ikhtisar Harga Bitcoin
Pada saat press time, Bitcoin diperdagangkan pada $77.169, naik 2,69% dalam 24 jam terakhir.
