Dalam postingan terbaru mereka di CryptoQuant, XWIN Research Japan mengeksplorasi bagaimana perkembangan situasi di Amerika Serikat dapat mempengaruhi perjalanan Bitcoin dan aset berisiko lainnya dalam jangka pendek. Menurut lembaga edukasi tersebut, kekhawatiran akan periode stagflasi potensial mulai muncul, yang berpotensi mendorong atau menghambat pertumbuhan Bitcoin.
Tingkat Pengangguran Naik Menjadi 4% Seiring Inflasi Meningkat
Untuk konteksnya, stagflasi adalah kondisi ekonomi langka yang menggabungkan dua peristiwa yang mengkhawatirkan pada saat bersamaan: inflasi tinggi dan pengangguran tinggi. Dalam postingan QuickTake mereka di CryptoQuant, XWIN Research Japan mengungkapkan bahwa jumlah orang yang bekerja di Amerika Serikat menurun sebanyak 92.000 pada bulan Februari, yang menunjukkan kenaikan 4% dalam tingkat pengangguran.
Hal ini diikuti oleh meningkatnya ketegangan di Amerika Serikat, akibat pertikaian geopolitik yang disebabkan oleh serangan gabungan AS-Israel terhadap Iran. Konflik ini telah mengakibatkan kenaikan harga minyak, membuat sumber energi menjadi semakin mahal. Menurut XWIN Research Japan, kenaikan biaya energi ini juga dapat memicu inflasi secara signifikan, sehingga melengkapi persamaan stagflasi.
Patut dicatat, contoh historis bersama dari stagflasi terjadi di Amerika Serikat selama periode guncangan minyak pada tahun 1970-an; terjadi lonjakan inflasi hingga dua digit, dengan tingkat pengangguran yang mengikuti jalur yang merusak. Menurut XWIN Research, inflasi akhirnya diredam oleh Ketua Federal Reserve Paul Volcker, yang menaikkan suku bunga hingga hampir 20%, dengan konsekuensi yang berujung pada resesi parah.
Bagaimana Bitcoin Cocok dengan Periode Stagflasi Masa Lalu
XWIN Research Japan lebih lanjut mencatat bahwa hubungan Bitcoin dengan stagflasi AS adalah hubungan yang rumit, bukan hubungan yang linier dan sederhana.
Para analis menjelaskan bahwa fase awal stagflasi ditandai dengan hambatan bagi aset berisiko. Ketika inflasi meningkat tajam (seperti yang terlihat pada tahun 2022), baik NASDAQ maupun harga Bitcoin akan turun tajam, menunjukkan bahwa Bitcoin telah meraih gelar aset beta tinggi.
Namun, dinamika tersebut dapat berubah dengan cepat dalam kasus di mana stagflasi memicu ketidakstabilan finansial, seperti yang terjadi dalam krisis perbankan AS tahun 2023. Dalam skenario ini, modal berpindah ke aset berisiko tinggi seperti Bitcoin, menyebabkan reli bullish lebih dari 80%. Selain itu, struktur pasokan unik Bitcoin harus dipertimbangkan saat prediksi dibuat.
Tidak seperti mata uang fiat, penerbitan Bitcoin sesuai dengan algoritma tetap di mana peristiwa halving periodik mengurangi tingkat pasokan baru yang beredar. Ini berarti bahwa tingkat inflasi Bitcoin terus menurun, sehingga berpotensi meningkatkan daya tariknya di pasar di mana mata uang tradisional menderita efek inflasi.
Jika skenario ini berlaku sekarang, pasar Bitcoin dapat menyaksikan sejumlah besar arus masuk dalam jangka menengah. Pada saat penulisan, Bitcoin diperdagangkan pada harga $68.225, mencatat kerugian lebih dari 4% sejak sehari yang lalu.
