Dalam satu hari terakhir, harga Bitcoin menunjukkan pergerakan sideways, tanpa ada indikasi breakout yang jelas. Meskipun ini adalah aksi harga akhir pekan yang khas, ada pembaruan menarik mengenai dinamika mendasar yang membuat cryptocurrency unggulan ini bertahan di sekitar $70.000.
LTH-SOPR Bitcoin Turun ke 1.01 — Apa Artinya
Dalam posting QuickTake terbaru di CryptoQuant, analis on-chain GugaOnChain mengungkapkan bahwa pertempuran antara berbagai kohort investor Bitcoin sedang berlangsung saat ini.
GugaOnChain mengutip metrik Long-Term Holder SOPR (Spent Output Profit Ratio), yang melacak apakah investor jangka panjang (yang telah memegang Bitcoin setidaknya 155 hari) menjual token mereka dengan untung atau rugi. Pembacaan di atas 1 menunjukkan bahwa investor ini mengakumulasi keuntungan, sementara pembacaan di bawah 1 menunjukkan sebaliknya.
Menurut GugaOnChain, LTH-SOPR saat ini berada di 1.01, yang mencerminkan bahwa investor jangka panjang Bitcoin keluar dari pasar pada titik impas, atau dengan keuntungan minimal. Analis tersebut lebih lanjut menjelaskan bahwa ini berarti "veteran sekali lagi secara agresif mempertahankan biaya akuisisi mereka di $70.675."
Pada saat yang sama, Puell Multiple mencerminkan pembacaan 0.60, yang digambarkan GugaOnChain sebagai tanda khas bahwa pasar dinilai terlalu rendah dan bahwa penambang Bitcoin mulai mengalami kelelahan. Biasanya, ketika Puell Multiple turun ke 0.5, itu menandai kapitulasi di antara para penambang.
Perlu dicatat bahwa jika Puell Multiple terus mendekati tanda 0.5, harga Bitcoin dapat mengikuti pergerakan bearish tersebut, hingga Harga Realisasi (Realized Price) di $54.000 diuji kembali.
Permintaan Institusional Menahan Distribusi Paus
Yang patut diperhatikan, GugaOnChain menjelaskan bahwa perkembangan paling signifikan masih sangat bergantung pada dinamika antara kohort paus. Per 13 Maret, terjadi distribusi besar-besaran sekitar 16.100 BTC di antara paus yang memegang antara 1.000 hingga 10.000 BTC. Biasanya, penjualan besar seperti itu seharusnya memicu penurunan harga Bitcoin secara tiba-tiba, tetapi harga hanya terkoreksi sekitar 0,33%. GugaOnChain menunjuk bahwa ini disebabkan oleh penyerapan pasokan oleh kohort paus yang berbeda, dan bahkan investor institusional.
Secara spesifik, 'Mega Paus,' yang memiliki lebih dari 10.000 BTC, bersama dengan 'Lumba-lumba' (memegang antara 100 dan 1.000 BTC), keduanya menangkal apa yang seharusnya menjadi penurunan harga yang menghancurkan. Pada saat yang sama, permintaan institusional terus berlanjut tanpa henti selama seminggu ini. Selama periode ini, ETF spot mencatat total arus masuk bersih sebesar $763,4 juta, dengan $180,4 juta masuk hanya pada tanggal 13 Maret.
Sementara Puell Multiple mencerminkan kemungkinan harga $54.000 akan dikunjungi, GugaOnChain bersikeras bahwa 'Smart Money saat ini memvalidasi $70k sebagai "lantai titik balik"'. Dengan demikian, jika LTH-SOPR terus bertahan di atas 1.0, itu akan mencerminkan bahwa biaya Bitcoin saat ini telah berhasil dipertahankan. Menariknya, modal keyakinan ETF sudah diposisikan untuk langkah besar berikutnya. Pada saat penulisan, Bitcoin diperdagangkan pada harga $71.000, mencerminkan kenaikan 0,5% dalam 24 jam.
