Entitas yang sebelumnya tidak dikenal dan terkait dengan Hong Kong, bernama Laurore Ltd., muncul sebagai pembeli utama baru dari iShares Bitcoin Trust (IBIT) milik BlackRock dalam pengungkapan 13F terbaru, memicu kehebohan di kalangan pengamat ETF untuk mengidentifikasi siapa di baliknya dan mengapa posisinya tampak dibangun dengan sengaja.
Pemicunya adalah postingan dari ProCap CIO dan penasihat Bitwise Jeff Park pada Selasa malam, yang menyoroti Laurore sebagai "pendatang terbesar baru ke IBIT" dari yang dia gambarkan sebagai "entitas baru sama sekali" dengan "tidak ada situs web. Tidak ada pemberitaan. Tidak ada jejak." Satu-satua petunjuk publik, kata Park, adalah bahwa "nama pelapornya adalah Zhang Hui dan berbasis di HK."
Cuplikan terminal Bloomberg yang dibagikan bersama utas tersebut menunjukkan Laurore Ltd. melaporkan posisi IBIT sebanyak 8.786.279 saham (bernilai sekitar $337,3 juta), yang setara dengan kurang lebih 0,65% dari saham beredar. Entri ini berada di atas daftar alokator dan perantara yang dapat dikenali dalam tampilan yang sama, menegaskan betapa cepatnya entitas ini mendarat di antara pemegang teratas yang dilaporkan.
Siapakah Paus IBIT Bitcoin Baru yang Misterius Ini?
Tesis Park sangat bergantung pada struktur dan sinyal daripada identitas yang terkonfirmasi. "Zhang Hui adalah padanan bahasa Mandarin dari John Smith. Itulah yang saya sebut nama 'anonim non-anonim', sesuatu yang bersembunyi di tempat terbuka terkubur di bawah bobot statistik jutaan orang sehingga tidak dapat dilacak," tulisnya. "Akhiran 'Ltd' menyarankan struktur Cayman atau BVI, pembungkus offshore klasik untuk mengakses pasar AS. Dan portofolionya? Satu kepemilikan tunggal. Hanya IBIT."
Dia kemudian membingkai posisi tersebut sebagai sesuatu yang lebih dekat dengan akses khusus daripada alokasi manajer konvensional. "Ini bukan dana yang terdiversifikasi. Ini adalah kendaraan akses Bitcoin senilai $436 juta yang dibungkus dengan pakaian institusional," tulis Park, sebelum beralih ke motif: "Karena investor Tiongkok tidak dapat memegang Bitcoin."
Park berargumen bahwa jika interpretasinya benar, ini bisa mengarah pada modal institusional Tiongkok yang mencari eksposur "bukan melalui bursa crypto atau saluran pasar abu-abu, tetapi melalui ETF BlackRock," menggunakan yurisdiksi yang dia sebut sebagai "tempat 'transparan non-transparan' paling yang dapat dibayangkan."
Yang lain di orbit penelitian ETF menawarkan lebih sedikit romantisme dan lebih banyak ketidakpastian. Analis Bloomberg Intelligence James Seyffart membalas bahwa dia sudah mencoba melacak jejaknya. "Saya menghabiskan hampir satu jam mencoba mencari tahu ini tadi pagi... Saya sama sekali tidak mendapatkan hasil. Lol," tulisnya, menggambarkan poin yang lebih luas: pengajuan publik dapat mengungkapkan ukuran dan waktu sementara tetap menjaga kepemilikan manfaat sebagian besar tidak transparan.
Tanggapan dari COO dan CIO DeFi Development Corporation (NASDAQ: DFDV) Parker White mengklaim Laurore Ltd. "tampaknya merupakan anak perusahaan yang sepenuhnya dimiliki oleh Hao Advisors Management," dengan mengutip alamat bersama dan apa yang dia gambarkan sebagai nama penandatangan yang tumpang tindih.
Parker menambahkan bahwa alamat tersebut berada di "salah satu kompleks perkantoran paling bergengsi di HK," sebuah gedung yang katanya "dikenal luas untuk dana lindung nilai terbesar," dan berargumen bahwa pengaturannya "tampaknya sangat terstruktur dan sangat profesional."
Park menolak menyamakan kesamaan nama dengan kontrol bersama, tetapi setuju bahwa alamat kantor bersama mungkin bukan bukti yang kuat. Setelah komentator lain menyarankan kemungkinan pengaturan "markas besar dana" atau alamat terdaftar di mana "tidak ada orang yang benar-benar bekerja di sana," Park membalas: "Bingo."
Namun, tidak ada yang dikonfirmasi. Ini adalah spekulasi yang terinformasi, dan kepemilikan dasarnya tetap tidak transparan untuk saat ini.
Pada saat berita ini ditulis, BTC diperdagangkan pada harga $67.713.
