Bitcoin telah tergelincir di bawah level psikologis $90.000, dan para bull kini berusaha mempertahankan level $88.000 untuk mencegah koreksi yang lebih dalam. Setelah beberapa hari volatilitas tinggi di pasar crypto, BTC diperdagangkan di zona rapuh di mana sentimen jangka pendek dapat berubah dengan cepat, terutama karena trader bereaksi terhadap ketidakpastian makro dan momentum yang melemah. Dengan harga yang melayang di dekat level on-chain kunci, langkah selanjutnya dapat menentukan apakah penurunan ini menjadi guncangan singkat atau awal dari penurunan lebih lanjut.
Analis Axel Adler menyoroti bahwa Bitcoin saat ini sedang menguji salah satu "garis pertahanan" jangka pendek terpentingnya. Grafik Dukungan dan Resistensi Bitcoin-nya membandingkan harga spot dengan basis biaya terealisasi dari berbagai kohort pemegang jangka pendek (STH), mengubah level-level ini menjadi zona dukungan dan resistensi dinamis.
Menurut data, BTC diperdagangkan tepat di sekitar basis biaya dari dua kelompok pembeli terbaru: STH 0H-1H sekitar $89.800 dan STH 1M-1B di dekat $90.000. Dengan kata lain, investor yang masuk pasar dalam beberapa minggu terakhir berada pada titik impas, membuat area ini sangat sensitif.
Di atas level saat ini, resistensi tampak menumpuk. Kohort 1B-3B berada di dekat $92.500 dan sudah dalam kondisi rugi, yang berarti mereka mungkin menjual saat pemulihan, sementara harga terealisasi STH agregat sekitar $99.300 tetap menjadi penghalang utama.
STH MVRV Mendekati Ekstrem Statistik
Adler menambahkan bahwa metrik kunci lain yang memperkuat situasi rapuh ini adalah MVRV Pemegang Jangka Pendek (STH MVRV), yang mengukur rasio antara harga pasar Bitcoin dan basis biaya pemegang jangka pendek. Secara sederhana, ketika STH MVRV turun di bawah 1.0, itu menandakan bahwa kelompok ini, rata-rata, memegang kerugian yang belum terealisasi dan semakin rentan terhadap penjualan yang didorong kepanikan.
Menurut Adler, STH MVRV saat ini berada di 0,897, yang berarti pemegang jangka pendek jelas dalam kondisi rugi. Yang lebih penting, metrik ini mendekati batas bawah rentang statistik 155-harinya, di mana Mean minus satu simpangan baku berada di sekitar 0,875. Dengan hanya sekitar 2,5% tersisa sebelum mencapai minimum statistik tersebut, Bitcoin memasuki zona yang secara historis sejalan dengan kelelahan pasar dan pembentukan bottom lokal.
Adler mencatat bahwa dalam banyak pengamatan sebelumnya, stabilisasi harga terjadi ketika metrik menyentuh atau mendekati pita bawah ini, karena pembeli masuk dan tekanan jual melemah. Namun, pasar tetap berada pada titik keputusan kritis. Penembusan bersih di bawah 0,875 akan menandakan kondisi oversold ekstrem dan meningkatkan risiko kapitalisasi pemegang jangka pendek.
Bersama-sama, kedua grafik membingkai medan pertempuran yang sama. Wilayah $89,8K–$90K adalah zona pertahanan kunci bagi pembeli baru, sementara $92,5K kini bertindak sebagai resistensi. Dengan MVRV mendorong ke arah ekstrem statistik, Bitcoin mendekati momen penentu antara stabilisasi dan penurunan yang lebih dalam.
