Menurut Bitwise, gejolak harga Bitcoin semakin mengecil, dan perubahan itu sudah terlihat ketika dibandingkan dengan saham chip yang bergerak cepat seperti Nvidia.
Dari posisi terendah April sebesar $75.000 ke posisi tertinggi awal Oktober sebesar $126.000, Bitcoin bergerak sekitar 68%. Sebaliknya, Nvidia berayun sekitar 120% dari posisi terendah sekitar $94 pada April ke $207 pada akhir Oktober. Angka-angka tersebut menunjukkan perbedaan yang jelas dalam betapa bergejolaknya perjalanan tahun ini.
Perbandingan Volatilitas Menunjukkan Pergeseran
Berdasarkan laporan dari Bitwise, Bitcoin kemungkinan akan lebih tenang daripada Nvidia pada tahun 2026. "BTC sudah kurang volatil daripada Nvidia pada 2025... berkat arus masuk institusional & ETF," kata Bitwise dalam sebuah postingan di X.
Perubahan itu terkait dengan lebih banyak uang tradisional yang masuk melalui produk-produk seperti ETF spot dan saluran institusional lainnya. Singkatnya: lebih banyak investor besar dan stabil yang terlibat sekarang, dan hal itu cenderung meratakan ayunan liar.
🚀Bitcoin maturing fast!
Bitwise : BTC already less volatile than Nvidia in 2025 (68% vs 120% price swing) thanks to institutional inflows & ETFs.
Volatility to stay lower in 2026 + new all-time high ahead as crypto stocks outperform tech! 🐂 #Bitcoin #BTC #Crypto... pic.twitter.com/TEyzoZQrYv
— ChartSage (@CryptoChartSage) December 18, 2025
Masuknya Institusional Dan Sisi Bullish
Bitwise juga mengajukan pandangan bullish untuk tahun depan. Perusahaan mengharapkan rekor tertinggi baru dan pemutusan dari siklus empat tahunan lama. Perusahaan menyebutkan beberapa alasan: halving, pergeseran siklus suku bunga, dan kekuatan boom-and-bust yang lebih lemah daripada pada periode sebelumnya.
Perusahaan menamai institusi besar — Citigroup, Morgan Stanley, Wells Fargo dan Merrill Lynch — sebagai calon pendatang baru, dan mengatakan alokasi ke ETF crypto spot seharusnya meningkat. Bitwise menambahkan bahwa pekerjaan onchain juga bisa dipercepat, dan bahwa ekuitas crypto mungkin mengungguli saham tech dalam hal pengembalian.
Pemegang Jangka Panjang Sedang Menjual
Laporan telah mengungkapkan penjualan berat dari pemegang jangka panjang, sebuah tren yang mempersulit narasi bullish. K33 Research menemukan sekitar 1,6 juta koin yang telah menganggur setidaknya selama dua tahun berpindah sejak awal 2023.
Jumlah itu bernilai sekitar $140 miliar. Pada tahun 2025 saja, hampir $300 miliar koin yang telah tertidur selama lebih dari satu tahun kembali ke pasar, menurut data K33 dan CryptoQuant.
CryptoQuant juga menandai salah satu distribusi pemegang jangka panjang terberat yang terlihat dalam lebih dari lima tahun terakhir dalam 30 hari terakhir.
Chris Newhouse, direktur riset di Ergonia, menggambarkan aliran tersebut sebagai “perlahan tergerus” yang disebabkan oleh penjualan stabil ke bid yang tipis, yang dapat menciptakan penurunan panjang dan melelahkan yang tidak mudah dibalik.
Penyimpangan Pasar Dan Tekanan Jangka Pendek
Pemisahan dengan ekuitas jelas. Saham Nvidia naik sekitar 27% year-to-date. Di sisi lain, Bitcoin turun sekitar 8% sejauh tahun ini dan telah turun hampir 30% dari rekor di atas $126.000.
Kesenjangan itu menunjukkan crypto tidak selalu bergerak bersama big tech. Penjualan oleh pemegang jangka panjang adalah salah satu alasan harga berada di bawah tekanan bahkan sementara beberapa investor mendorong untuk keuntungan segar.
Gambar unggulan dari Unsplash, grafik dari TradingView
