Trader opsi di pasar Bitcoin kini memperkirakan kemungkinan lebih dari 50% bahwa koin ini akan bertahan di bawah $66.000 hingga akhir April—tanda betapa cepatnya sentimen berubah sejak Kamis.
Ketakutan Menguasai Pasar Opsi
Pergeseran ini terlihat jelas dalam satu metrik kunci. Delta skew opsi 30-hari Bitcoin naik menjadi 15% pada Jumat, tingkat yang menandakan trader membayar premi tajam untuk perlindungan downside.
Dalam kondisi normal, angka itu berada antara -6% dan 6%. Berdasarkan data dari platform derivatif Deribit, opsi put—taruhan bahwa harga akan turun—diperdagangkan pada 0,0580 BTC, atau sekitar $3.786, untuk kontrak 24 April pada strike $66.000.
Harga itu menyiratkan probabilitas 50% Bitcoin tetap di bawah level itu pada akhir bulan. Ketakutan telah menjadi kekuatan dominan dalam opsi Bitcoin sejak pertengahan Januari.
Penjualan yang lebih luas menghantam keras pada Jumat. Bitcoin turun ke $65.500, penurunan 7,5% dari $71.300 yang dicapai sehari sebelumnya. Satu langkah itu menghapus lebih dari $200 juta dalam posisi long leveraged dan membuat hampir semua opsi call tidak berharga menjelang ekspirasi bulanan $18,5 miliar.
Harga opsi Bitcoin untuk 24 April. Sumber: Deribit
Para bear mengendalikan. Opsi put pada strike $69.000 atau lebih tinggi membawa open interest lebih dari $2 miliar, dan 95% opsi call kedaluarsa tanpa nilai.
Sebagian dari penurunan, laporan menunjukkan, sedikit hubungannya dengan keyakinan harga. Beberapa trader hanya tidak ingin membawa eksposur Bitcoin ke akhir pekan, pola umum ketika risiko geopolitik meningkat dan pasar AS akan tutup.
Sumber: Alternative.me
Minyak di $100 dan Kenaikan Yield Obligasi Mempersulit Aset Berisiko
Tekanan pada Bitcoin tidak hanya berasal dari crypto. Minyak mentah West Texas Intermediate mencapai $100 per barel pada Jumat. Lonjakan ini terkait dengan ketegangan yang meningkat di Timur Tengah, bersama dengan proyeksi tambahan pengeluaran militer AS hingga $200 miliar.
Kombinasi itu memicu ketakutan inflasi dan mendorong investor ke posisi yang lebih aman. Yield Treasury AS lima tahun mencapai 4%, naik dari 3,70% hanya tiga minggu sebelumnya—pergerakan cepat menurut standar pasar obligasi. S&P 500 jatuh ke titik terendah sejak September 2025.
Ke Mana Bitcoin Mungkin Menuju
Sementara itu, Bitcoin telah berkinerja lebih buruk dari S&P 500 sebesar 20% sejauh tahun ini. Kesenjangan itu lebih lebar daripada yang dapat dijelaskan oleh lingkungan makro yang lebih luas saja.
Untuk saat ini, pasar opsi memiliki jawabannya tentang ke mana Bitcoin menuju pada April ini—dan itu bukan lebih tinggi. Dengan tekanan makro yang membangun, angin kebijakan yang memudar, dan trader yang enggan bertahan melalui akhir pekan, jalur perlawanan terendah mengarah ke bawah.
Apakah Bitcoin bertahan di $66.000 atau jatuh di bawahnya mungkin kurang bergantung pada koin itu sendiri dan lebih pada apa yang terjadi di Washington dan Timur Tengah sebelum bulan berakhir.
Gambar unggulan dari Pexels, grafik dari TradingView
