Bank-bank AS mungkin lebih membutuhkan kejelasan regulasi dibandingkan industri crypto, ujar mantan ketua Commodity Futures Trading Commission (CFTC), dengan argumen bahwa mereka berisiko tertinggal dari belahan dunia lain.
Ketidakpastian Regulasi Dapat Membuat Bank AS Tertinggal
Pada hari Minggu, Chris Giancarlo, mantan ketua CFTC, membahas pembalikan kebijakan signifikan di bawah pemerintahan Trump yang telah mendorong inovasi crypto di AS, termasuk undang-undang struktur pasar yang sangat dinantikan.
Dalam wawancara untuk podcast The Wolf Of All Streets milik Scott Melker, mantan ketua CFTC itu menegaskan bahwa undang-undang stablecoin landmark yang diberlakukan pada Juli lalu, GENIUS Act, adalah "hidangan pembuka" untuk regulasi crypto, sementara undang-undang struktur pasar, juga dikenal sebagai CLARITY Act, merupakan hidangan utama tetapi telah menjadi bagian yang sulit.
Sebagai konteks, CLARITY Act telah mandek selama hampir dua bulan setelah Komite Perbankan Senat menerbitkan draf undang-undangnya pada pertengahan Januari. Beberapa kebijakan, termasuk pembatasan utama untuk penerbit stablecoin, dikritik oleh para pemimpin crypto, yang menyebabkan perdebatan berkepanjangan antara bank dan industri aset digital.
Giancarlo menegaskan bahwa bank lebih membutuhkan kejelasan regulasi daripada industri crypto, dengan argumen bahwa mereka akan ragu-ragu untuk berinvestasi dalam teknologi baru tanpa aturan yang jelas, dan sistem mereka akan tergantikan.
Namun, bank tidak mampu menanggung ketidakpastian regulasi. Penasihat umum mereka memberi tahu dewan direksi, Anda tidak dapat menginvestasikan miliaran dolar dalam hal ini (...) kecuali Anda memiliki kepastian regulasi. (...) Bank membutuhkan kejelasan ini karena mereka perlu membangun ini. Mereka perlu berada di garis depan, bukan di barisan belakang inovasi ini.
Sebaliknya, industri crypto akan terus membangun dan berinovasi di yurisdiksi lain. "Mereka adalah pengambil risiko. Mereka akan membangunnya di sini, atau mereka akan membangunnya di luar negeri," tegas mantan ketua CFTC tersebut.
Jika CLARITY Act tidak disahkan, Giancarlo percaya bahwa para pemimpin lembaga regulasi keuangan, seperti Securities and Exchange Commission (SEC) dan CFTC, kemungkinan akan menetapkan aturan yang diperlukan untuk mengawasi sektor ini.
"Mereka tidak akan memiliki dukungan undang-undang yang membuatnya bekerja selamanya atau setidaknya hingga siklus presiden berikutnya, tetapi itu akan membuatnya bekerja untuk saat ini. Sekarang, apakah itu memberikan kepastian yang diinginkan industri? Tidak. Dan siapa yang lebih membutuhkan kepastian itu daripada bank? Crypto tidak membutuhkannya. Mereka terus membangun bahkan di bawah tekanan Gary Gensler," tambahnya.
Apakah Peluang Menguntungkan Regulasi Crypto?
Giancarlo menekankan bahwa undang-undang aset digital telah menjadi masalah politik, dengan Partai Republik menentang Demokrat, dan keuangan tradisional (TradFi) menentang keuangan terdesentralisasi (DeFi) dan teknologi baru.
Mantan ketua CFTC juga mencatat tantangan waktu regulasi, dengan menegaskan bahwa "Jika kita tidak bisa berada di waktu yang lebih buruk, kita berada di tahun pemilihan." Selama periode ini, fokus politisi adalah pada pemilihan paruh waktu yang akan datang, jelasnya, dan "segala sesuatu yang terjadi di Washington (...) semua tentang mempengaruhi pemilih untuk pemilihan."
Bulan lalu, Menteri Keuangan Scott Bessent mendesak para pembuat undang-undang untuk mengesahkan undang-undang yang mandek pada musim semi ini. Dia mengakui upaya kelompok kerja bipartisan untuk memajukan undang-undang, menekankan bahwa Demokrat terbuka untuk berkolaborasi dengan Republik.
Dia juga memperingatkan bahwa peluang untuk mencapai kesepakatan bisa hancur jika Demokrat menguasai Dewan Perwakilan Rakyat pada November, mengingat regulasi ketat pemerintahan Biden pada industri.
Meskipun terjadi penundaan, Giancarlo percaya peluangnya adalah 60-40 mendukung disahkannya undang-undang, dengan argumen bahwa ada "banyak hal baik dalam undang-undang untuk semua pihak" dan pentingnya diakui oleh semua pihak.
"Saya pikir ada pengakuan bahwa ini adalah arsitektur baru keuangan dan Amerika, lembaga keuangan kita adalah lembaga keuangan dominan dunia. Kita perlu memodernisasi itu. Kita perlu mengadopsi teknologi ini," simpulnya.
Kapitalisasi pasar crypto total berada di $2,31 triliun dalam grafik satu minggu. Sumber: TOTAL di TradingView
