Catatan Editor: Pasar prediksi sedang berkembang dari alat perdagangan niche, masuk ke dalam bidang informasi publik yang lebih luas.
Logikanya tidak rumit: Merancang sebuah peristiwa masa depan menjadi kontrak yang dapat diperdagangkan, memungkinkan peserta mengungkapkan penilaian dengan dana nyata, kemudian membentuk probabilitas perkiraan melalui harga. Dibandingkan dengan survei opini publik, prediksi ahli, atau harga aset tradisional, keunggulan pasar prediksi terletak pada kemampuannya untuk mengumpulkan informasi tersebar secara real-time, dan melalui mekanisme 'tidak benar = rugi uang', yang mendorong orang-orang yang benar-benar menguasai informasi untuk berpartisipasi.
Ini juga merupakan poin yang paling patut diperhatikan dalam artikel ini. Penulis tidak menggambarkan pasar prediksi secara berlebihan sebagai 'mesin ramalan', tetapi memahaminya kembali dalam konteks mekanisme pasar itu sendiri: Pasar tidak hanya mengalokasikan sumber daya, tetapi juga mengumpulkan informasi; pasar prediksi adalah penggunaan langsung dari kemampuan agregasi informasi ini untuk menilai apakah suatu peristiwa akan terjadi atau tidak. Dari geopolitik, hasil pemilu, hingga performa model AI, replikasi eksperimen ilmiah, banyak isu spesifik yang sebelumnya sulit diekspresikan melalui aset keuangan tradisional, kini dapat diubah menjadi seperangkat probabilitas yang dapat diperdagangkan.
Namun, efektivitas pasar prediksi tidak terjadi secara otomatis. Itu tergantung pada siapa yang bertransaksi, bagaimana kontrak dirancang, bagaimana hasilnya ditetapkan, dan apakah pasar mudah dimanipulasi oleh orang dalam atau pihak yang berkepentingan. Jika orang yang benar-benar memiliki informasi tidak berpartisipasi, harganya mungkin hanya noise; jika orang dalam bertaruh terlebih dahulu, pasar akan kehilangan keadilan; jika tim politik atau pemilik proyek menggunakan dana untuk mendorong probabilitas hasil tertentu, pasar prediksi juga dapat berubah dari 'alat agregasi informasi' menjadi 'alat manipulasi opini publik'.
Oleh karena itu, langkah selanjutnya bagi pasar prediksi bukan hanya memperbesar volume perdagangan, tetapi juga membangun infrastruktur pasar yang lebih kredibel: aturan partisipasi yang transparan, desain kontrak yang jelas, mekanisme penyelesaian yang dapat diaudit, dan pembatasan terhadap perilaku manipulatif. Nilai sejatinya juga bukan untuk membuat orang 'bertaruh pada masa depan', melainkan untuk menyediakan sinyal probabilitas publik baru dalam lingkungan yang sangat tidak pasti.
Berikut adalah teks aslinya:
Pasar prediksi memungkinkan orang berdagang seputar hasil suatu peristiwa. Tahun lalu, pasar semacam ini mulai memasuki kesadaran publik AS secara besar-besaran, dan kini digunakan untuk melacak berbagai peristiwa mulai dari geopolitik hingga pemenang penghargaan hiburan. Namun sebenarnya apa itu pasar prediksi?
Sebagai seorang ekonom yang telah lama mempelajari pasar dan insentif, jawaban saya sederhana: Inti dari pasar prediksi adalah pasar itu sendiri. Pasar adalah alat dasar untuk mengalokasikan sumber daya, memastikan barang dan jasa mengalir ke orang yang paling menghargainya. Dalam proses ini, pasar juga mengumpulkan informasi: Mekanisme penyelesaian pasar akan menyerap berbagai informasi yang dimiliki peserta dan mengonsentrasikannya menjadi sinyal seperti harga.
Platform dan produk pasar prediksi secara langsung memanfaatkan kemampuan agregasi informasi ini untuk mencoba memprediksi peristiwa masa depan tertentu. Mereka memperkenalkan aset yang spesifik untuk suatu peristiwa: Jika hasil tertentu terjadi, aset ini akan menghasilkan pembayaran; kemudian, orang memperdagangkan aset ini berdasarkan penilaian mereka tentang apakah peristiwa tersebut akan terjadi atau tidak. Perusahaan telah lama menggunakan pasar prediksi, misalnya untuk memperoleh informasi implisit dari karyawan guna memprediksi apakah produk penting dapat dirilis tepat waktu. Dunia ilmiah juga pernah menggunakan pasar prediksi untuk mengevaluasi eksperimen mana yang lebih mungkin direplikasi. Kini, kami juga melihat beberapa lembaga media bekerja sama dengan pasar prediksi, menggunakan informasi 'kebijaksanaan kerumunan' ini untuk melengkapi laporan dari sumber dan jurnalis tradisional.
Pasar prediksi mencoba menjawab pertanyaan tentang probabilitas berbagai peristiwa dengan cara mengumpulkan secara langsung informasi dari peserta pasar, yaitu penilaian pribadi mereka tentang masa depan, dan mengagregasikan informasi ini ke dalam satu pasar. Orang dapat 'bertaruh' pada peristiwa-peristiwa ini, sama seperti 'bertaruh' pada nilai masa depan sebuah perusahaan di pasar saham, atau pada nilai masa depan minyak di pasar komoditas. Namun yang membedakan pasar prediksi adalah ia tidak melekat pada aset seperti minyak yang dipengaruhi oleh banyak faktor bersama, melainkan memperkenalkan aset yang hanya membayar jika peristiwa tertentu terjadi.
Jika kita melihat harga minyak naik, kita tahu bahwa permintaan meningkat relatif terhadap pasokan. Namun kita belum tentu tahu penyebab sebenarnya di baliknya: Apakah karena orang memperkirakan eskalasi konflik di Timur Tengah, atau karena seseorang menemukan kegunaan baru untuk minyak. Sebaliknya, pasar prediksi dapat memisahkan setiap kemungkinan secara terpisah. Misalnya, sebuah pasar prediksi tentang 'apakah Selat Hormuz akan tetap terbuka pada tanggal dan waktu tertentu' dapat berfokus pada kontrak: Jika peristiwa itu terjadi, setiap unit kontrak membayar 1 dolar. Saat orang terus membeli dan menjual aset ini, harga pasar dapat dipahami sebagai 'sensor probabilitas': Ia memperkirakan penilaian keseluruhan para trader terhadap kemungkinan terjadinya peristiwa tersebut.
Cara kerjanya secara konkret adalah sebagai berikut: Misalkan harga pasar untuk suatu hasil adalah 0,50 dolar per unit, yang berarti probabilitas 50%. Jika Anda berpikir probabilitas Selat Hormuz terbuka lebih tinggi dari 50%, katakanlah 67%, maka Anda akan membeli. Jika penilaian Anda benar, Anda memperoleh keuntungan yang diharapkan sebesar 0,67 dolar dengan harga 0,50 dolar. Tindakan beli Anda akan mendorong harga pasar naik beserta perkiraan probabilitasnya, mencerminkan bahwa ada orang yang menganggap pasar sebelumnya meremehkan kemungkinan terjadinya peristiwa ini. Begitu pula sebaliknya: Jika seseorang menganggap harga pasar terlalu tinggi, mereka akan menjual dengan harga lebih rendah, atau melakukan short selling, sehingga menurunkan perkiraan probabilitas keseluruhan pasar.
Saat pasar prediksi berjalan dengan baik, mereka memiliki keunggulan signifikan dibanding metode prediksi lainnya. Pertama, sekadar kemampuan memberikan perkiraan probabilitas saja sudah merupakan kemampuan yang kuat. Sebaliknya, survei dan kuesioner biasanya hanya dapat memberikan proporsi opini; untuk mengubah proporsi ini menjadi probabilitas, masih diperlukan inferensi statistik tentang hubungan antara proporsi yang Anda ukur dengan populasi secara keseluruhan. Survei biasanya juga hanyalah cuplikan pada satu titik waktu, sementara pasar prediksi dapat diperbarui secara real-time seiring masuknya peserta dan informasi baru.
Yang lebih krusial, pasar prediksi memiliki mekanisme insentif. Pembeli dan penjual memiliki 'taruhan kepentingan', dan akan menderita kerugian jika penilaiannya salah. Ini mendorong peserta potensial untuk memikirkan secara serius informasi apa yang mereka miliki, dan menginvestasikan dana pada masalah di mana mereka merasa memiliki keunggulan informasi terbesar. Sebaliknya, pasar prediksi juga memberi orang peluang untuk memanfaatkan informasi dan keahlian khusus, sehingga mendorong mereka untuk melakukan penelitian secara aktif, memahami isu terkait lebih dalam. Sebuah contoh terkenal adalah, sebelum pemilihan presiden AS 2024, seorang peserta pasar prediksi bahkan melakukan survei opini publik sendiri, menggunakan metode non-tipikal, mencoba menggali informasi yang tidak dimiliki lembaga survei tradisional.
Terakhir, pasar prediksi memiliki keunggulan penting lainnya: Cakupan yang luas. Seseorang yang memahami peristiwa yang mungkin memengaruhi permintaan minyak, pada prinsipnya dapat mengekspresikan pandangannya dengan melakukan short atau long pada minyak. Namun banyak hasil yang ingin kami prediksi tidak memiliki pasar komoditas atau saham besar yang dapat menampungnya secara efektif. Untuk masalah ini, pasar prediksi mungkin menjadi alat yang ideal. Misalnya, belakangan muncul beberapa pasar prediksi untuk mengumpulkan penilaian orang tentang kinerja superioritas berbagai model AI dalam berbagai tugas. Masalah semacam ini terlalu spesifik untuk direfleksikan dalam pasar komoditas tradisional. Siapa pun dapat membuat dan mendanai pasar prediksi untuk menjawab pertanyaan niche semacam ini.
Ide-ide ini bukan hal baru. Setidaknya sejak abad ke-16 di Eropa, mereka telah ada dalam suatu bentuk, saat orang menggunakan mekanisme serupa untuk memprediksi paus berikutnya. Pasar prediksi modern berakar pada ekonomi, statistik, desain pasar, dan ilmu komputer. Pada tahun 1980-an, Charles Plott dan Shyam Sunder mengusulkan kerangka akademis formal pertama. Selanjutnya, pasar prediksi modern pertama—Iowa Electronic Markets—diluncurkan. Berkat internet, model ini dapat menyerap informasi yang tersebar dan terdesentralisasi dari seluruh dunia.
Sementara itu, masih banyak masalah yang perlu diselesaikan agar pasar prediksi benar-benar mewujudkan potensinya. Ini termasuk masalah infrastruktur, seperti cara memverifikasi dan mencapai konsensus tentang apakah suatu peristiwa telah terjadi, cara memastikan pasar berjalan transparan dan dapat diaudit; juga termasuk cara menangani penyelesaian kontrak dalam skala besar, karena hasil kontrak dapat diperdebatkan dan dapat dimanipulasi.
Selain itu, ada juga tantangan desain pasar. Pertama, peserta yang memiliki informasi terkait harus benar-benar memasuki pasar. Jika tidak ada yang memiliki keunggulan informasi, maka sinyal harga dari pasar prediksi sebenarnya tidak memberi tahu kita apa-apa. Sebaliknya, berbagai pihak yang memiliki informasi juga harus bersedia berpartisipasi, jika tidak, hasil perkiraan pasar prediksi akan bias. Saya pernah mencatat pada 2016 bahwa pasar prediksi mungkin meremehkan kemungkinan Brexit dan terpilihnya Trump untuk pertama kalinya, karena pada saat itu orang yang berpartisipasi dalam pasar prediksi tidak memiliki persepsi yang cukup tentang realitas kebangkitan populisme.
Sementara itu, jika seseorang dengan 'informasi sempurna' memasuki pasar, misalnya seseorang yang tahu sebelumnya apa hasil sebenarnya, ini juga dapat menjadi masalah, terutama jika orang ini juga dapat mempengaruhi arah peristiwa. Bayangkan, jika seseorang berada di dalam konklaf pemilihan paus, tetapi bertaruh di pasar prediksi 'paus berikutnya', melakukan perdagangan sebelum pengumuman publik Paus Leo, bahkan mencoba mendorong pemilihan paus ke arah kandidat yang ia taruhkan, bagaimana jadinya? Jika peserta potensial mengantisipasi orang dalam akan bertransaksi di pasar, maka pilihan yang rasional adalah menjauhi pasar ini, akhirnya menyebabkan mekanisme pasar runtuh.
Akhirnya, ada juga kemungkinan: Seseorang mencoba memutarbalikkan harga pasar prediksi untuk mempengaruhi persepsi publik tentang probabilitas terjadinya suatu hasil. Dengan demikian, pasar prediksi akan berubah dari alat agregasi keyakinan menjadi alat manipulasi keyakinan. Jika tim komunikasi seorang kandidat pemilu ingin agar pihak luar percaya mereka sedang menang, mereka sepenuhnya dapat mengeluarkan sebagian dana kampanye untuk mencoba mempengaruhi pasar prediksi terkait. Namun, pasar prediksi sampai batas tertentu memiliki kemampuan koreksi diri, karena ketika perkiraan probabilitas suatu kontrak didorong ke posisi yang jelas tidak masuk akal, pasti akan ada orang yang memilih berada di sisi lain perdagangan.
Semua masalah ini mengarah pada kebutuhan yang sama: Pasar prediksi harus membangun transparansi yang lebih tinggi dan aturan yang lebih jelas dalam hal manajemen peserta, desain kontrak, dan operasi pasar. Tetapi jika perancang pasar prediksi dapat berhasil menyelesaikan masalah-masalah ini, mereka mungkin menjadi alat inti bagi kita untuk memahami dan menghadapi masa depan.
