Pasar memberi sinyal bahwa Bitcoin rentan terhadap volatilitas lebih lanjut.
Menurut laporan terbaru Glassnode, BTC mengalami pengambilan keuntungan yang kuat di sekitar $65k, sementara modal panas meningkat dan tekanan jual mulai terbentuk.
Sinyal-sinyal ini menunjukkan bahwa pergerakan Bitcoin menuju $70k bisa menghadapi lebih banyak resistensi sebelum terjadi breakout. Patut dicatat, metrik on-chain lainnya menunjukkan tren serupa.
Seperti yang ditunjukkan grafik di bawah ini, permintaan Spot Bitcoin 30 hari pulih tajam ke sekitar -80k BTC di awal Juli namun sejak itu melemah lagi ke hampir -170k BTC.
Ini menunjukkan bahwa permintaan Spot kehilangan momentum, sementara analis memperingatkan bahwa kurangnya pembelian baru dapat meningkatkan risiko peristiwa likuidasi panjang.


Patut dicatat, melihat posisi derivatif Bitcoin, risiko ini tampaknya tidak berlebihan.
Menurut data CryptoQuant, tingkat pembiayaan positif BTC melonjak lebih dari 20% dalam waktu kurang dari 72 jam, menunjukkan bahwa posisi bullish dan leverage kembali terbangun. Jika permintaan Spot tetap lemah, posisi panjang yang ramai ini dapat membuat Bitcoin rentan terhadap pergerakan likuidasi yang tajam.
Hal ini secara alami memperkuat pandangan Glassnode bahwa Bitcoin [BTC] bisa memasuki periode volatilitas yang lebih tinggi. Namun, jika permintaan Spot mulai pulih, narasinya dengan cepat beralih ke apakah para bull dapat mengubah setup fakeout ini menjadi breakout, menjebak para bear yang terlambat, dan mendorong BTC menuju level $70k.
Paus Bitcoin Terus Membeli Meski Permintaan Spot Meredup
48 jam terakhir terlihat seperti short squeeze yang sempurna.
Menurut data CoinGlass, likuidasi short Bitcoin naik di atas $80 juta, menyumbang 90%+ dari total likuidasi. Pergerakan ini bertepatan dengan BTC merebut kembali $66k, menunjukkan bahwa para bear tertekan keluar seiring harga terdorong lebih tinggi.
Namun, dengan tawaran Spot yang kurang, rally bisa dengan cepat berubah menjadi fakeout.
Di sinilah data on-chain mulai menceritakan kisah yang berbeda. Seperti yang ditunjukkan grafik di bawah ini, paus Bitcoin mengakumulasi 66.700 BTC selama 60 hari terakhir, sementara pemegang berukuran menengah menjual 77.800 BTC.


Dari perspektif teknis, akumulasi ini terjadi saat Bitcoin mengoreksi hampir 25% ke sekitar $58k. Alih-alih menjual dalam keadaan lemah, paus terus menambah posisi mereka, menandakan keyakinan yang kuat meskipun lingkungan risiko lebih luas.
Kini, dengan permintaan Spot meredup, akumulasi ini mulai menyerupai transisi klasik dari Pemegang Jangka Pendek (STH) ke Pemegang Jangka Panjang (LTH). Secara historis, fase ini mencerminkan perpindahan pasokan ke tangan yang lebih kuat dan seringkali mendahului tren bullish yang lebih berkelanjutan.
Hal itu secara alami membuat posisi derivatif Bitcoin menjadi sorotan.
Menurut AMBCrypto, jika transisi ini memang sedang berlangsung, peningkatan taruhan panjang baru-baru ini lebih terlihat seperti posisi strategis daripada spekulasi agresif.
Oleh karena itu, setup ini mendukung Bitcoin untuk mendorong ke arah $70k dan memeras short yang terlambat, alih-alih rally saat ini berubah menjadi jebakan bull.







